2023年人民幣匯率以及A股強勢開局。1月以來人民幣對美元中間價已累計升值超3%，連續(xù)3個月升值。截至1月末，北向資金累計凈買入額達1311.46億元，刷新了滬深股通單月凈買入新高。

　　在“真金白銀”加倉布局人民幣資產(chǎn)的同時，外資機構也紛紛表示，看好中國經(jīng)濟前景，海外投資者普遍預計，中國經(jīng)濟將在2023年率先復蘇，人民幣資產(chǎn)在全球資產(chǎn)配置中的優(yōu)勢進一步凸顯。

　　多方因素支撐人民幣匯率升值態(tài)勢

　　2月2日，央行授權中國外匯交易中心公布，人民幣匯率中間價為1美元對人民幣6.7130元，較前一交易日大幅上調362點，年內人民幣對美元匯率中間價已累計升值超3%，這也是人民幣對美元匯率連續(xù)3個月升值。

　　事實上，自2022年11月末以來，人民幣匯率強勢升值走勢迅猛，2023年以來也延續(xù)了這一節(jié)奏，在1月中旬升值至6.7關口上方，達到階段性升值高點。隨后小幅回調，近期圍繞6.73波動，整體呈現(xiàn)穩(wěn)中有升走勢。

　　“人民幣匯率近3個月以來總體震蕩走強，對美元即期匯率于去年12月升至7以內，截至目前較去年11月初升值超7%。”中國外匯交易中心市場一部副總經(jīng)理李建陽表示。

　　談及人民幣對美元走強原因，中央財經(jīng)大學證券期貨研究所研究員楊海平認為，一是多項政策落地導致市場對中國經(jīng)濟恢復的預期增強；二是美聯(lián)儲加息步伐趨緩及市場對美國經(jīng)濟衰退的預期導致美元指數(shù)走弱；三是人民幣資產(chǎn)吸引力提升及穩(wěn)外資政策效果顯現(xiàn)吸引外資流入。

　　對于人民幣匯率的長期走勢，央行副行長宣昌能此前在國新辦發(fā)布會上指出，當前和今后人民幣匯率走勢會受到國內外經(jīng)濟金融形勢、國際收支、市場風險偏好等多重因素影響，短期測不準是必然的?？傮w來看，人民幣匯率保持基本穩(wěn)定有堅實的基礎。

　　外資普遍看好人民幣后續(xù)走勢。摩根士丹利下調了美元匯率預期，同時上調了對人民幣、歐元的預期。據(jù)其預計，今年年底人民幣對美元匯率將達到6.65，高于目前的匯率6.73，而該行此前對年底人民幣匯率的預測是6.8。瑞銀CIO也在報告中上調了2023年人民幣目標價：將最新的3、6、9及12月末人民幣預測調升至6.6、6.6、6.5及6.5。

　　人民幣資產(chǎn)優(yōu)勢凸顯　外資加速流入

　　伴隨人民幣匯率持續(xù)走高，有“聰明錢”之稱的外資也在加速進場。

　　“對外資而言，匯率保持基本穩(wěn)定一方面可以減少潛在匯率風險，另一方面有助于降低成本。近年來人民幣國際化水平進一步提升，避險屬性增強，外資投資人民幣資產(chǎn)信心更足?！贝ㄘ斪C券首席經(jīng)濟學家陳靂表示。

　　截至1月末，北向資金累計凈買入額達1311.46億元，刷新了滬深股通單月凈買入的新高。這一數(shù)字也超過2022年全年900.20億元的凈買入總額，同時超過了2014年、2015年、2016年的全年凈買入總額。

　　摩根士丹利中國首席市場策略師王瀅在2023年的年度展望中，將中國股票的評級從“標配”上調為“超配”。這也是該機構時隔近兩年正式“翻多”中國股票市場。

　　興業(yè)證券首席策略分析師張啟堯認為，外資近期的大幅流入絕不是“一時沖動”。從全球資產(chǎn)配置的角度來看，當前對經(jīng)濟、地產(chǎn)風險和美聯(lián)儲加息的擔憂，都在明顯緩解和改善。中國資產(chǎn)性價比提升，正吸引外資加速回流。

　　中國央行上?？偛咳涨肮?022年12月份境外機構投資銀行間債券市場簡報顯示，截至去年12月底，境外機構持有銀行間市場債券規(guī)模達到3.39萬億元，較11月環(huán)比增加約600億元，結束此前連續(xù)10個月回落態(tài)勢。

　　國家外匯管理局副局長王春英表示，近期境外投資者持續(xù)恢復對我國證券市場投資。就最新的市場數(shù)據(jù)而言，近期海外資本參與境內證券市場保持活躍，僅在2023年1月上半月凈買入約126億美元的境內股票債券。同時她強調，在中國經(jīng)濟增速企穩(wěn)回升、人民幣資產(chǎn)吸引力增強，以及人民幣資產(chǎn)避險屬性凸顯等因素支撐下，海外資本將繼續(xù)穩(wěn)步投資我國證券市場。

　　此外，今年1月起，我國銀行間外匯市場交易時間延長至次日凌晨3時，覆蓋亞洲、歐洲和北美市場更多交易時段，每日交易時間拉長至17.5個小時不間斷，為全球投資者提供更多便利，進一步提升人民幣資產(chǎn)吸引力。據(jù)李建陽介紹，延長交易時間以來，各類機構積極交易，各類產(chǎn)品交投活躍，市場流動性穩(wěn)定充足。境外機構在外匯市場交易份額從去年11月的1.74%上升到今年以來的2.01%，日均交易量增長了14%。

　　看好中國經(jīng)濟復蘇前景

　　押注中國資產(chǎn)的背后是對中國經(jīng)濟實現(xiàn)強勁復蘇的信心。海外投資者普遍預計，中國經(jīng)濟將在2023年率先復蘇，人民幣資產(chǎn)在全球資產(chǎn)配置中的優(yōu)勢進一步凸顯。

　　在瑞銀證券中國研究部總監(jiān)連沛堃看來，看多2023年中國市場主要有三大理由：第一，中國市場的消費復蘇有望帶動公司盈利整體回升；第二，估值方面，雖然較2022年低位有所反彈，但當前中國資產(chǎn)整體估值仍處于歷史中位數(shù)以下，有較強吸引力；第三，2023年發(fā)達經(jīng)濟體普遍將面對經(jīng)濟衰退的問題，這將影響海外市場的公司盈利增長，對比之下，中國市場的吸引力進一步增強。

　　摩根大通同樣看好消費成為中國經(jīng)濟復蘇的主要動力。摩根大通中國首席經(jīng)濟學家兼大中華區(qū)經(jīng)濟研究主管朱海斌判斷，過渡性階段給經(jīng)濟帶來陣痛的持續(xù)時間可能比之前市場預期的要短，中國經(jīng)濟將在2023年二季度開始強勁復蘇。

　　中國經(jīng)濟的加快復蘇也將使世界經(jīng)濟受益。先鋒領航投資策略及研究部亞太區(qū)首席經(jīng)濟學家王黔指出，中國應該是2023年全球經(jīng)濟中最大的亮點。中國經(jīng)濟占全球GDP的比例大概在20%左右，因此中國經(jīng)濟如果實現(xiàn)1.5%-2.5%的反彈，會對全球經(jīng)濟增長帶來30到50個基點的增長。通常情況下，主要經(jīng)濟體包括日本、歐洲，以及大宗商品出口國，都將從中國經(jīng)濟復蘇中顯著受益。

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