近日，中證中小投資者服務中心（簡稱“投資者服務中心”）為規(guī)范持股行權(quán)工作、維護投資者特別是中小投資者的合法權(quán)益，促進上市公司完善治理、規(guī)范經(jīng)營，維護證券市場秩序，修訂發(fā)布了《中證中小投資者服務中心持股行權(quán)工作規(guī)則》（簡稱《持股行權(quán)工作規(guī)則》）和《中證中小投資者服務中心公開征集股東權(quán)利業(yè)務規(guī)則》（簡稱《公開征集股東權(quán)利業(yè)務規(guī)則》）。北京大成律師事務所張剛律師表示，投資者服務中心作為證券金融類公益機構(gòu)，以投資者需求為導向，本次《持股行權(quán)工作規(guī)則》和《公開征集股東權(quán)利業(yè)務規(guī)則》的發(fā)布，對持股行權(quán)工作和公開征集股東權(quán)利業(yè)務進行了進一步明確，對于中小投資者保護具有重要意義。

　　具體來看，張剛認為，一是持股行權(quán)工作更加明確，示范引領(lǐng)廣大中小投資者積極行使股東權(quán)利。

　　新《公司法》第四條規(guī)定：公司股東對公司依法享有資產(chǎn)收益、參與重大決策和選擇管理者等權(quán)利。同時《公司法》還規(guī)定了股東的利潤分配請求權(quán)、表決權(quán)、建議權(quán)、提案權(quán)、召集及主持股東大會等權(quán)利。

　　上市公司是國民經(jīng)濟的“晴雨表”，為促進資本市場健康發(fā)展，需要促進廣大投資者積極參與公司治理，引導中小投資者積極行使股東權(quán)利，以達到督促上市公司完善治理的目的。但一些中小投資者囿于對自身權(quán)利的認識不到位，未能充分行使股東權(quán)利。投資者服務中心通過持有滬深北交易所每家上市公司一手股票，行使質(zhì)詢、建議、表決、訴訟等股東權(quán)利，示范引領(lǐng)中小投資者主動行權(quán)、依法維權(quán)，規(guī)范上市公司治理。

　　持股行權(quán)是投資者服務中心重要的職責之一。截至2024年4月底，投資者服務中心持有5361家上市公司股票，共計行權(quán)4272場，累計行使包括建議權(quán)、質(zhì)詢權(quán)、表決權(quán)、臨時股東大會召集權(quán)等在內(nèi)的股東權(quán)利5848次。投資者服務中心以普通股東身份參與上市公司治理，對上市公司涉嫌侵害中小股東知情權(quán)、參與權(quán)、收益權(quán)和救濟權(quán)等權(quán)益的事項，通過參加股東大會、發(fā)送股東函件、參加媒體說明會及業(yè)績說明會、網(wǎng)上問詢等方式行使表決權(quán)、質(zhì)詢權(quán)、建議權(quán)、提案權(quán)等股東權(quán)利。

　　修訂的《持股行權(quán)工作規(guī)則》對于持股行權(quán)的原則、組織實施、行權(quán)線索搜集與分析決策、行權(quán)實施、行權(quán)信息公開等事項進行了規(guī)定，使得投資者服務中心持股行權(quán)的依據(jù)更加充足，持股行權(quán)的流程更加明確，對投資者服務中心更加規(guī)范化地維護投資者合法權(quán)益提供了依據(jù)，可進一步實現(xiàn)持股行權(quán)的“示范引領(lǐng)”“風險揭示”和“督促上市公司完善治理”的目標。

　　二是公開征集股東權(quán)利，充分發(fā)揮了制度優(yōu)勢?！蹲C券法》第九十條規(guī)定：上市公司董事會、獨立董事、持有百分之一以上有表決權(quán)股份的股東或者依照法律、行政法規(guī)或者國務院證券監(jiān)督管理機構(gòu)的規(guī)定設立的投資者保護機構(gòu)，可以作為征集人，自行或者委托證券公司、證券服務機構(gòu)，公開請求上市公司股東委托其代為出席股東大會，并代為行使提案權(quán)、表決權(quán)等股東權(quán)利。以上規(guī)定了上市公司股東權(quán)利公開征集制度，在新《證券法》頒布之前，對于表決權(quán)、提案權(quán)的公開征集，缺乏法律層面的規(guī)定，自發(fā)性征集的案例相對較少，中小股東參與度有限，未能充分發(fā)揮公開征集的制度優(yōu)勢。

　　新《證券法》首次從法律層面確立了公開征集股東權(quán)利行為的合法性，確立了投資者保護機構(gòu)公開征集主體的法律地位。投資者服務中心作為征集人，具有以下優(yōu)勢：一是投資者服務中心是經(jīng)中國證監(jiān)會批準設立并直接管理的證券金融類公益機構(gòu)，與上市公司不存在利害關(guān)系；二是投資者服務中心作為專業(yè)的機構(gòu)，具有專家的支持和技術(shù)的保障；三是經(jīng)過開展大量的行權(quán)工作，投資者服務中心更了解上市公司的規(guī)則和中小投資者關(guān)切的問題。

　　修訂后的《公開征集股東權(quán)利業(yè)務規(guī)則》，進一步明確了投資者服務中心公開征集股東權(quán)利的適用情形、征集方式、撤銷情形等內(nèi)容，有利于進一步發(fā)揮投資者服務中心的專業(yè)作用和公開征集的制度優(yōu)勢，有助于更好地維護中小投資者的權(quán)益。以上規(guī)則的修訂發(fā)布，響應了監(jiān)管關(guān)于保護投資者特別是中小投資者的合法權(quán)益是工作的重中之重的要求，“持股行權(quán)”“公開征集”雙管齊下，是踐行“金融為民”理念的又一成功實踐，必將進一步助力中小投資者的權(quán)益保護。