近期房貸新政出爐后，作為房貸基準的5年期以上貸款市場報價利率（LPR）受到廣泛關注。5月20日，中國人民銀行授權全國銀行間同業(yè)拆借中心公布，1年期LPR為3.45%，5年期以上LPR為3.95%。這也意味著，5年期以上LPR在今年2月下調(diào)0.25個百分點后，LPR連續(xù)第3個月保持不變。

　　LPR維持不變符合市場預期。5月15日，央行等量平價續(xù)做中期借貸便利（MLF），這意味著本月LPR的定價“錨”沒有發(fā)生改變。此外，從整體環(huán)境看，此次單獨下調(diào)LPR的客觀條件不足。央行一季度貨幣政策執(zhí)行報告顯示，3月新發(fā)放企業(yè)貸款加權平均利率為3.73%，較上年同期低0.22個百分點，融資成本穩(wěn)中有降。一般貸款中利率低于LPR的貸款占比為40.44%，仍繼續(xù)保持高位。

　　“本月LPR保持不變，有助于減緩銀行息差下滑壓力，維持銀行服務實體經(jīng)濟的持續(xù)性和發(fā)展的穩(wěn)健性。與此同時，在有效融資需求不足、資金空轉(zhuǎn)現(xiàn)象有所抬頭的情況下，LPR未進一步下行，一定程度上有助于減少因貸款利率過低導致信貸資金被套用、挪用等行為?！闭新?lián)首席研究員董希淼表示。

　　LPR的調(diào)整需要反映自身資金成本、市場供求、風險溢價等因素。業(yè)內(nèi)人士普遍認為，考慮到政府債供給提速、降成本目標明確，下一步，貨幣政策在量價調(diào)整方面均有空間。

　　在中信證券首席經(jīng)濟學家明明看來，后續(xù)數(shù)量端寬貨幣發(fā)力以對沖政府債供給壓力的可能性不低，降準、央行購買國債等工具落地都有可能，LPR也有進一步下調(diào)的可能性。

　　東方金誠首席宏觀分析師王青預計，在經(jīng)濟增長動能有待進一步提振的環(huán)境下，政策面的重點是引導企業(yè)和居民貸款利率進一步下行，擴大宏觀經(jīng)濟總需求。為此，首選的利率工具是MLF操作利率保持不動，通過引導存款利率下調(diào)、全面降準等方式，推動LPR下調(diào)，降低各類貸款利率。

　　“考慮到當前房地產(chǎn)行業(yè)的運行態(tài)勢，可以引導5年期以上LPR報價較大幅度下調(diào)，或下調(diào)各地首套及二套房貸利率下限，以此引導居民房貸利率較快下行?！蓖跚啾硎?。