作為理財方式之一，信托產(chǎn)品投資近來備受上市公司“青睞”。Wind數(shù)據(jù)顯示，以認購日期作為統(tǒng)計標準，截至記者發(fā)稿，今年以來已有21家A股上市公司進行了信托理財，合計認購金額超過29.3億元。其中，單家上市公司最高認購額合計逾7.5億元。對此，業(yè)內(nèi)專家表示，目前信托理財在收益率方面具有一定優(yōu)勢，但高收益必然伴隨高風(fēng)險，信托理財乃至整個金融市場的安全穩(wěn)定，需要市場各方共同努力呵護。

潘悅　制圖

　　21家公司購買29.34億元產(chǎn)品

　　近日，百大集團發(fā)布公告稱，公司于2023年12月13日至2024年4月9日期間使用閑置自有資金進行委托理財?shù)慕痤~已經(jīng)達到披露標準，期間，公司認購華能信托、陜國投、外貿(mào)信托等多家信托公司產(chǎn)品，認購總金額達到1億元。其中，認購華能信托理財產(chǎn)品自2024年1月12日生效，認購金額達5000萬元，預(yù)計年化收益率為5.2%。

　　4月17日，巖山科技披露了《關(guān)于使用閑置自有資金購買理財產(chǎn)品的公告》，為進一步提高資金的使用效率，公司（含控股子公司）在保障日常生產(chǎn)經(jīng)營資金需求、有效控制風(fēng)險的前提下，擬使用不超過（含）人民幣45億元進行委托理財。公司購買商業(yè)銀行、證券公司、保險公司、基金公司、信托公司等金融機構(gòu)及資質(zhì)良好的私募基金管理人發(fā)行的理財產(chǎn)品，包括但不限于存款類產(chǎn)品、收益憑證、創(chuàng)新性存款、貨幣及債券類理財產(chǎn)品、證券投資基金、資產(chǎn)管理計劃、信托計劃等。

　　3月29日，海信家電發(fā)布《關(guān)于以自有閑置資金進行委托理財?shù)墓妗罚镜谑粚枚聲ㄟ^了《關(guān)于本公司以自有閑置資金進行委托理財?shù)淖h案》，同意在控制投資風(fēng)險的前提下，以提高資金使用效率、增加現(xiàn)金資產(chǎn)收益為原則，擬使用自有閑置資金合計不超過人民幣190億元委托商業(yè)銀行、信托公司、證券公司、基金公司、保險公司、資產(chǎn)管理公司等金融機構(gòu)進行短期中低風(fēng)險投資理財。

　　Wind最新數(shù)據(jù)顯示，今年以來，已經(jīng)有21家上市公司購買了信托理財產(chǎn)品，合計金額達29.34億元。具體來看，超過1億元認購信托理財產(chǎn)品金額的上市公司有9家，巖山科技以金額7.5億元暫列首位。此外，網(wǎng)宿科技、迪阿股份、海信家電等購信托產(chǎn)品金額均超2億元。

　　“信托理財對于上市公司而言具有提高資金利用效率、優(yōu)化資產(chǎn)配置、降低投資風(fēng)險等意義和價值。上市公司的‘偏愛’主要源于信托產(chǎn)品相對其他理財?shù)氖找鎯?yōu)勢、信托產(chǎn)品的靈活性和現(xiàn)階段信托產(chǎn)品的固收趨勢下的風(fēng)險相對可控性。”南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長田利輝告訴記者，不同的上市公司有不同的經(jīng)營策略和財務(wù)需求，選擇何種理財方式應(yīng)該根據(jù)實際情況進行綜合考慮。

　　“短期”類產(chǎn)品成“香餑餑”

　　5月8日，上市公司西點藥業(yè)發(fā)布“關(guān)于使用部分閑置募集資金進行現(xiàn)金管理及部分閑置自有資金進行委托理財部分到期贖回并繼續(xù)進行現(xiàn)金管理和委托理財?shù)倪M展公告”，公司第八屆董事會第四次會議、第八屆監(jiān)事會第四次會議，分別審議通過相關(guān)議案，同意公司在確保募集資金投資項目建設(shè)正常進行和資金安全的前提下，使用額度不超過人民幣2.0億元的部分閑置募集資金（含超募資金）進行現(xiàn)金管理，公司及全資子公司在確保不影響公司日常經(jīng)營的前提下，使用額度不超過人民幣1.5億元的部分閑置自有資金進行現(xiàn)金管理和委托理財，用于購買安全性高、流動性好、期限不超過12個月的短期投資理財產(chǎn)品。

　　記者發(fā)現(xiàn)，截至上述公告日，西點藥業(yè)及全資子公司累計使用自有資金進行現(xiàn)金管理和委托理財尚未到期的余額為人民幣1.11億元，其中包括每周開放日贖回的“中海信托海盈豐益集合開放式資金信托計劃”300萬元，以及規(guī)模達到千萬元的華鑫信托-信益嘉303號等信托產(chǎn)品。

　　“年內(nèi)上市公司認購的信托產(chǎn)品多為現(xiàn)金管理類產(chǎn)品。因為該類產(chǎn)品具有安全性高和收益性穩(wěn)定的類存款特性?！睂Υ?，有知名信托公司市場人士透露，此類產(chǎn)品的預(yù)計年化收益率多在3%左右，目前來看，該類產(chǎn)品的預(yù)計收益率高于貨幣基金和銀行理財產(chǎn)品中的同類型品種。目前信托產(chǎn)品收益率相較于其他投資產(chǎn)品仍具有一定優(yōu)勢，加之信托投資范圍廣泛，使得部分上市公司對信托產(chǎn)品較為青睞。

　　事實上，西點藥業(yè)只是上市公司進行短期信托理財中的“代表”。年內(nèi)上市公司認購的信托產(chǎn)品中，有25筆贖回周期較短，存在每個交易日可贖回或每周固定日期可贖回等多種贖回周期。例如，永安藥業(yè)出資1000萬元認購的國投泰康信托管家寶廣發(fā)尊享1號集合資金信托計劃，每周一可贖回。

　　對此，用益信托研究員帥國讓向記者表示，隨著信托業(yè)監(jiān)管趨嚴、信托資產(chǎn)質(zhì)量有所下降，且信托公司正在加速實現(xiàn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型和風(fēng)險出清，在此背景之下，上市公司基于資金安全及流動性考慮，所以認購的信托產(chǎn)品贖回周期多偏向短期。

　　信托理財仍需市場精心呵護

　　在投資市場高收益必然伴隨高風(fēng)險。近日，五礦信托受托管理的“恒信國興636號-昆明基投集合資金信托計劃”“恒信國興657號-贏勝51號集合資金信托計劃”及“五礦信托-恒信國興659號-新都1號集合資金信托計劃”逾期。據(jù)悉，上述三個產(chǎn)品都是政信類項目，目前正在全力化解風(fēng)險中。

　　據(jù)用益金融信托研究院數(shù)據(jù)顯示，2024年4月，已披露的信托違約產(chǎn)品共有38款，涉及金額82.04億元。其中，這些信托違約產(chǎn)品大都涉及房地產(chǎn)、工商企業(yè)和基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域?！皬默F(xiàn)金管理手段來看，信托理財?shù)氖找嬉话銜撸€(wěn)定性也不錯，因此成為很多上市公司選擇的方式?！敝袊袌鰧W(xué)會金融委員付立春此前對《經(jīng)濟參考報》記者表示，但若產(chǎn)品出現(xiàn)兌付問題，在投入較多的情況下，對公司后續(xù)投資、經(jīng)營現(xiàn)金流將會產(chǎn)生影響。而除了基本面外，還會影響公司股價、投資者判斷以及后續(xù)監(jiān)管等一些因素。

　　在業(yè)內(nèi)專家普遍看來，信托理財乃至整個金融市場的安全穩(wěn)定，需要市場各方共同努力呵護?！澳壳靶磐挟a(chǎn)品收益率具有一定優(yōu)勢，加之信托投資范圍廣泛，使得部分上市公司對信托產(chǎn)品較為青睞。但高收益同樣伴隨高風(fēng)險。就信托公司而言，在宏觀經(jīng)濟不景氣的大環(huán)境下，近年來行業(yè)面臨轉(zhuǎn)型壓力，要堅持信托本源制度，提升專業(yè)能力，以‘受益人利益最大化’為原則，圍繞服務(wù)實體經(jīng)濟創(chuàng)新金融供給，走差異化道路，發(fā)展好資產(chǎn)管理信托和資產(chǎn)服務(wù)信托；就上市公司而言，在購買產(chǎn)品時選擇實力雄厚的信托公司，關(guān)注底層資產(chǎn)以及風(fēng)控措施的有效性?！庇袠I(yè)內(nèi)人士分析稱。