7月25日，央行月內(nèi)第二次開(kāi)展MLF（中期借貸便利）操作，操作量2000億元，并明確采用利率招標(biāo)方式，本次中標(biāo)利率2.3%，較前次下降0.2個(gè)百分點(diǎn)。

央行官網(wǎng)截圖

　　業(yè)內(nèi)人士表示，此次增開(kāi)MLF操作滿足了金融機(jī)構(gòu)的中長(zhǎng)期資金需求。本次加場(chǎng)MLF操作臨近月末，金融機(jī)構(gòu)流動(dòng)性需求明顯增加，貨幣市場(chǎng)利率有一定上行壓力，7月24日銀行間隔夜和7天回購(gòu)利率都在1.75%附近，較央行7月22日降息當(dāng)天高9個(gè)和4個(gè)基點(diǎn)。

　　同時(shí)，Wind數(shù)據(jù)顯示，央行8月15日將有4010億元MLF到期。部分MLF參與機(jī)構(gòu)的交易員也提到，他們?cè)诖舜涡枨髨?bào)送中前瞻考慮了下個(gè)月的到期量，甚至考慮了央行可能的賣出國(guó)債操作。央行此次MLF操作凈投放2000億元，較好滿足了金融機(jī)構(gòu)的流動(dòng)性需求。

　　本次MLF操作的中標(biāo)利率為2.3%，較前次下降20基點(diǎn)，呼應(yīng)了本月22日央行7天期逆回購(gòu)降息10基點(diǎn)，且都是2023年8月以來(lái)首次調(diào)整。值得注意的是，交易公告中提到MLF操作采用了利率招標(biāo)方式，即參與機(jī)構(gòu)在投標(biāo)時(shí)可以選擇多個(gè)利率，最終的中標(biāo)結(jié)果也更能反映資金供需狀況。從實(shí)際效果看，本次MLF利率適度下行，較好地彌合了與同業(yè)存單等市場(chǎng)利率的差異。

　　權(quán)威專家分析稱，央行在25日增開(kāi)MLF操作，既在意料之外，又在情理之中。此前央行行長(zhǎng)潘功勝在陸家嘴論壇表示，要淡化7天期逆回購(gòu)操作以外其他工具的政策利率色彩。本月在15日MLF利率未作調(diào)整的情況下，22日的貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）跟隨7天期逆回購(gòu)利率等幅下行，表明LPR轉(zhuǎn)向更多參考短期政策利率；而此次MLF操作安排在LPR報(bào)價(jià)后，則進(jìn)一步淡化了MLF的政策利率色彩，表明中標(biāo)利率變動(dòng)不具有政策信號(hào)含義。

　　當(dāng)前，我國(guó)貸款利率已連創(chuàng)歷史新低，企業(yè)貸款利率進(jìn)入“3字頭”，部分城市房貸利率迎來(lái)“2字頭”，實(shí)際利率隨著物價(jià)回升也趨于下行。黨的二十屆三中全會(huì)對(duì)全面深化改革又作出了系統(tǒng)部署，改革發(fā)力、政策合力將持續(xù)為經(jīng)濟(jì)注入動(dòng)能。

　　伴隨各項(xiàng)政策利率走低，25日，工、農(nóng)、中、建等主要銀行主動(dòng)下調(diào)了存款利率。其中，活期存款下調(diào)了0.05個(gè)百分點(diǎn)，通知、協(xié)定和一年期及以內(nèi)定期存款利率下調(diào)了0.1個(gè)百分點(diǎn)，二年期及以上定期存款利率下調(diào)了0.2個(gè)百分點(diǎn)。

　　“今年以來(lái)LPR兩次下降，以及銀行加大向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)減費(fèi)讓利，都難以避免將對(duì)商業(yè)銀行利潤(rùn)、凈息差產(chǎn)生壓力。在部分大型銀行率先調(diào)降存款掛牌利率之后，預(yù)計(jì)存款利率將迎來(lái)新一輪下調(diào)，中小銀行也將跟進(jìn)調(diào)整，但不同銀行下調(diào)的幅度、步驟不會(huì)完全一致?！闭新?lián)首席研究員董希淼表示，下一步，銀行或?qū)⒉扇“ㄏ抡{(diào)存款利率、優(yōu)化存款結(jié)構(gòu)等在內(nèi)的更多措施，繼續(xù)壓降資金成本，努力保持息差基本穩(wěn)定，繼續(xù)保持穩(wěn)健發(fā)展態(tài)勢(shì)，保持服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)力度不減。