企業(yè)是經(jīng)濟(jì)的基本細(xì)胞。作為企業(yè)中最活躍的群體，上市公司的整體經(jīng)營(yíng)狀況和水平，最能夠在微觀端反映中國(guó)經(jīng)濟(jì)的真實(shí)情況。伴隨著A股半年報(bào)落下帷幕，數(shù)據(jù)顯示，盡管面臨國(guó)內(nèi)外種種復(fù)雜環(huán)境，A股上市公司的整體經(jīng)營(yíng)保持韌性的同時(shí)，研發(fā)強(qiáng)度進(jìn)一步提升，新動(dòng)能新優(yōu)勢(shì)加快培育，結(jié)構(gòu)優(yōu)化和產(chǎn)業(yè)升級(jí)進(jìn)一步提速，高質(zhì)量發(fā)展的趨勢(shì)越發(fā)明顯。
上市公司業(yè)績(jī)逐季好轉(zhuǎn)
整體來(lái)看，2024年上半年，A股上市公司經(jīng)營(yíng)保持了韌性，業(yè)績(jī)逐季好轉(zhuǎn)，利潤(rùn)降幅收窄，虧損公司家數(shù)占比下降。
數(shù)據(jù)顯示，截至8月31日，滬深兩市共有5104家上市公司披露了2024年半年報(bào)。上市公司2024年上半年共實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入34.8萬(wàn)億元，凈利潤(rùn)2.9萬(wàn)億元，同比分別下降1.4%、2.4%，凈利潤(rùn)降幅較一季度收窄。上市公司營(yíng)業(yè)收入相當(dāng)于同期GDP的56.5%，實(shí)體上市公司利潤(rùn)總額相當(dāng)于規(guī)上工業(yè)企業(yè)的61.3%。
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2024年上半年，滬深兩市有56.6%的公司營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)，77.7%的公司盈利，49.2%的公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)。其中，604家公司利潤(rùn)增長(zhǎng)超100%。扣除金融業(yè)外，實(shí)體上市公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收30.3萬(wàn)億元，凈利潤(rùn)1.6萬(wàn)億元，同比分別下降0.4%、5.5%。實(shí)體上市公司凈利潤(rùn)持續(xù)超過(guò)金融業(yè)利潤(rùn)，占到全部上市公司利潤(rùn)的55.2%。28個(gè)實(shí)體大類(lèi)行業(yè)中，13個(gè)行業(yè)上半年盈利正增長(zhǎng)，其中，農(nóng)林牧漁、社會(huì)服務(wù)、電子、汽車(chē)、公用事業(yè)等行業(yè)增幅靠前。
二季度凈利潤(rùn)降幅收窄，企業(yè)盈利內(nèi)生動(dòng)力進(jìn)一步激活。上市公司盈利整體邁入邊際修復(fù)軌道，半年報(bào)凈利潤(rùn)同比下降2.4%，其中二季度下降0.4%，降幅較一季報(bào)的4.5%明顯收窄。工業(yè)品出廠價(jià)格指數(shù)持續(xù)回暖帶動(dòng)修復(fù)實(shí)體上市公司盈利能力，毛利率同比上升0.3個(gè)百分點(diǎn)至17.9%；凈利潤(rùn)中經(jīng)營(yíng)性損益占比91.3%，同比提升2.2個(gè)百分點(diǎn)，主業(yè)盈利內(nèi)生動(dòng)能增強(qiáng)。共有1137家上市公司虧損，家數(shù)占比22.3%，合計(jì)虧損1851.2億元，虧損家數(shù)占比較一季報(bào)收窄1.9個(gè)百分點(diǎn)。
來(lái)自交易所的數(shù)據(jù)則顯示，2024年上半年，滬市公司合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入24.94萬(wàn)億元，同比基本持平；凈利潤(rùn)2.36萬(wàn)億元，同比略降1.4%；扣非后凈利潤(rùn)2.26萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)0.3%。約八成公司實(shí)現(xiàn)盈利，其中850余家凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)，近240家凈利潤(rùn)增幅超50%，120余家增幅超100%，110余家扭虧為盈。滬市公司二季度合計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.18萬(wàn)億元、扣非后凈利潤(rùn)1.13萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)2.4%、2.6%。二季度營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)環(huán)比增速分別為4.9%、0.6%，凈利潤(rùn)創(chuàng)近四個(gè)季度單季新高，較前四個(gè)季度平均凈利潤(rùn)增長(zhǎng)10.6%。其中，實(shí)體企業(yè)二季度營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)、扣非后凈利潤(rùn)環(huán)比分別增長(zhǎng)6.0%、7.7%、5.1%，邊際改善更為明顯。
在深市，截至8月底共有2837家上市公司披露2024年上半年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入超9.88萬(wàn)億元，實(shí)現(xiàn)扣非后凈利潤(rùn)超4800億元。其中，近八成實(shí)體上市公司實(shí)現(xiàn)盈利。具體來(lái)看，近半數(shù)公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)，有350家公司凈利潤(rùn)同比增幅超過(guò)100%。
電子汽車(chē)等行業(yè)表現(xiàn)亮眼
從重點(diǎn)行業(yè)表現(xiàn)來(lái)看，2024年上半年，制造業(yè)上市公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)韌性，服務(wù)消費(fèi)類(lèi)上市公司業(yè)績(jī)繼續(xù)修復(fù)。
滬深制造業(yè)上市公司共計(jì)3418家，占比近七成。數(shù)據(jù)顯示，2024年上半年，制造業(yè)上市公司營(yíng)收同比增長(zhǎng)1.4%，凈利潤(rùn)同比下降7.3%。電子、汽車(chē)、通信設(shè)備等高技術(shù)制造業(yè)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)亮眼；電子、通信設(shè)備行業(yè)資本開(kāi)支同比增長(zhǎng)4.5%、10.2%，高于制造業(yè)整體。
具體來(lái)看，東莞證券研究顯示，汽車(chē)行業(yè)在2024年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入17953.13億元，同比增長(zhǎng)7.27%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)783.39億元，同比增長(zhǎng)22.55%；實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤(rùn)616.17億元，同比增長(zhǎng)34.33%。盈利能力方面，上半年汽車(chē)行業(yè)整體毛利率為16.21%，凈利率為4.57%，凈資產(chǎn)收益率為4.47%，扣非凈資產(chǎn)收益率為3.52%，同比均出現(xiàn)提升。其中，二季度汽車(chē)行業(yè)盈利能力持續(xù)提高，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入9491.78億元，同比增長(zhǎng)6.23%，環(huán)比增長(zhǎng)12.09%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)433.2億元，同比增長(zhǎng)25.92%，環(huán)比增長(zhǎng)23.51%。
在電子行業(yè)，信達(dá)證券研究顯示，AI創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈投資機(jī)遇，終端需求復(fù)蘇逐步向上傳導(dǎo)。470家電子行業(yè)上市公司上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入15506.19億元，同比增長(zhǎng)17.3%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)647.13億元，同比增長(zhǎng)39.3%。其中，半導(dǎo)體板塊實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2738.3億元，同比增長(zhǎng)22%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)179.2億元，同比增長(zhǎng)12%。光學(xué)光電子板塊實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3447.1億元，同比增長(zhǎng)8%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)32.7億元，同比增長(zhǎng)176%，上年同期板塊整體虧損。元件板塊實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1273.1億元，同比增長(zhǎng)13%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)106.8億元，同比增長(zhǎng)36%。
在有色金屬行業(yè)，銀河證券研究顯示，A股有色金屬行業(yè)上半年?duì)I業(yè)收入同比增長(zhǎng)1.38%，業(yè)績(jī)同比減少1.62%；二季度營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)6.58%，業(yè)績(jī)同比增長(zhǎng)27.95%。二季度有色金屬行業(yè)整體ROE在經(jīng)歷連續(xù)四個(gè)季度的下行后反轉(zhuǎn)上行，創(chuàng)下2022年第三季度以來(lái)的新高。銷(xiāo)售利潤(rùn)率從一季度的 3.18%上行到二季度的4.54%，是行業(yè)整體ROE水平上升的最核心因素。
與此同時(shí)，從半年報(bào)情況看，居民旅游出行繼續(xù)復(fù)蘇，社會(huì)活力進(jìn)一步提升，機(jī)場(chǎng)、旅游及景區(qū)、酒店餐飲行業(yè)上市公司營(yíng)業(yè)收入同比分別增長(zhǎng)20.7%、28.3%、3.4%。上半年全國(guó)鐵路客流大幅上漲，京滬高鐵上半年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)23.77%，首次突破60億元，創(chuàng)上市以來(lái)新高。居民商品類(lèi)消費(fèi)總體穩(wěn)健，食品飲料、消費(fèi)電子、汽車(chē)行業(yè)凈利潤(rùn)同比分別增長(zhǎng)14.1%、24.4%、22.7%。上半年養(yǎng)殖業(yè)上市公司多數(shù)實(shí)現(xiàn)扭虧或減虧。
新動(dòng)能新優(yōu)勢(shì)加快培育
在業(yè)績(jī)整體保持穩(wěn)健的同時(shí)，A股上市公司持續(xù)加大對(duì)新技術(shù)、新產(chǎn)品的研發(fā)投入，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的新動(dòng)能新優(yōu)勢(shì)加快培育，為高質(zhì)量發(fā)展蓄勢(shì)賦能。
數(shù)據(jù)顯示，2024年上半年，實(shí)體上市公司研發(fā)費(fèi)用合計(jì)7094.6億元，同比增長(zhǎng)5.1%；研發(fā)強(qiáng)度達(dá)2.3%，較去年同期2.2%進(jìn)一步提升。有1099家公司上半年研發(fā)費(fèi)用邁入億元大關(guān)，家數(shù)占比由21.0%提升至22.1%。研發(fā)強(qiáng)度大于10%的公司家數(shù)占比7.2%，同比增加0.2個(gè)百分點(diǎn)。上市公司高研發(fā)投入促進(jìn)科技創(chuàng)新成果不斷涌現(xiàn)，賦能新質(zhì)生產(chǎn)力加速發(fā)展。
其中，創(chuàng)業(yè)板公司研發(fā)費(fèi)用金額合計(jì)達(dá)到889.89億元，同比增長(zhǎng)3.53%，僅以研發(fā)費(fèi)用占營(yíng)業(yè)收入比重測(cè)算，創(chuàng)業(yè)板公司整體的研發(fā)費(fèi)用占收入比重提升至4.78%，其中戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)公司研發(fā)費(fèi)用占收入比重提升至5.89%。286家公司研發(fā)費(fèi)用占收入比重大于10%，較上年同期增加22家；184家公司研發(fā)費(fèi)用大于1億元，較上年同期增加13家。高研發(fā)投入促進(jìn)科技創(chuàng)新成果不斷涌現(xiàn)，創(chuàng)業(yè)板上市公司在服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略需求、賦能新質(zhì)生產(chǎn)力加速形成等方面持續(xù)發(fā)揮引領(lǐng)作用。
上交所數(shù)據(jù)則顯示，滬市公司持續(xù)加大科技創(chuàng)新投入，實(shí)體類(lèi)公司研發(fā)投入合計(jì)近4300億元，同比增長(zhǎng)約4%，92家次獲2023年度國(guó)家科學(xué)技術(shù)獎(jiǎng)?？苿?chuàng)板研發(fā)投入再創(chuàng)新高，累計(jì)投入超780億元，同比增長(zhǎng)約10%，研發(fā)投入強(qiáng)度中位數(shù)達(dá)12%；新增發(fā)明專(zhuān)利1萬(wàn)項(xiàng)，累計(jì)獲得發(fā)明專(zhuān)利超11萬(wàn)項(xiàng)。高研發(fā)投入帶動(dòng)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資，以軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)為代表的現(xiàn)代服務(wù)業(yè)投資增長(zhǎng)22%，軌交裝備、航空裝備、半導(dǎo)體等高技術(shù)制造行業(yè)投資分別增長(zhǎng)35%、30%、18%。
