近日舉辦的2024浦江創(chuàng)新論壇開幕式上，上海宣布組建總規(guī)模100億元的未來產(chǎn)業(yè)基金，以政府投資引導(dǎo)的方式提振早期科技投資市場(chǎng)信心，促進(jìn)創(chuàng)新源頭的優(yōu)秀成果轉(zhuǎn)化為新質(zhì)生產(chǎn)力。
由財(cái)政全額出資為培育未來產(chǎn)業(yè)設(shè)立百億級(jí)基金，即使是在加快建設(shè)國際科創(chuàng)中心的上海也尚屬首次。該基金釋放出什么信號(hào)？將如何運(yùn)作？能帶來哪些機(jī)會(huì)？記者采訪到上海市科委和上海國投公司有關(guān)負(fù)責(zé)人進(jìn)行獨(dú)家解讀。
為什么要為未來產(chǎn)業(yè)設(shè)基金？
黨的二十屆三中全會(huì)在強(qiáng)調(diào)“要因地制宜發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力”時(shí)提出，“要積極發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資，壯大耐心資本”?！斑@正是上海一直在謀劃推動(dòng)的。”受訪者表示，對(duì)于上海來說，設(shè)立未來產(chǎn)業(yè)基金是國際科創(chuàng)中心從“建框架”向“強(qiáng)功能”躍升的重要一步。
提及上海未來產(chǎn)業(yè)基金的定位，受訪者指出基金重點(diǎn)聚焦未來產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域早期投資，協(xié)同各類資源，打造開放的投資驗(yàn)證孵化一體化平臺(tái)。受訪者還提到了一個(gè)多月前發(fā)布的上海三大先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)基金，兩者在重要性上并駕齊驅(qū)，在功能上差異互補(bǔ)。
在上海的產(chǎn)業(yè)布局中，集成電路、生物醫(yī)藥和人工智能這三大先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)是成長為參天大樹的中流砥柱，未來產(chǎn)業(yè)則更像新生的嫩芽。它由前沿技術(shù)驅(qū)動(dòng)，當(dāng)前處于孕育萌發(fā)階段或產(chǎn)業(yè)化初期，是具有顯著戰(zhàn)略性、引領(lǐng)性、顛覆性和不確定性的前瞻性新興產(chǎn)業(yè)。
發(fā)展階段決定了未來產(chǎn)業(yè)對(duì)投資的依賴，顛覆性技術(shù)的不確定性導(dǎo)致了市場(chǎng)化資金的望而卻步。受訪者表示，上海未來產(chǎn)業(yè)基金希望彌補(bǔ)早期科技投資缺失的問題，政府引導(dǎo)、長期支持是其顯著特點(diǎn)。此次100億元由上海市財(cái)政全額出資，基金期限長達(dá)15年，還可根據(jù)情況申請(qǐng)延長3年。
母基金與子基金如何運(yùn)行？
記者在采訪中獲悉，上海未來產(chǎn)業(yè)基金在運(yùn)行上有三個(gè)主要舉措：一是建立戰(zhàn)略科學(xué)家委員會(huì)，負(fù)責(zé)戰(zhàn)略性研判未來產(chǎn)業(yè)方向，發(fā)現(xiàn)前沿領(lǐng)域優(yōu)秀投資對(duì)象；二是組建科技項(xiàng)目經(jīng)理人投研團(tuán)隊(duì)，支撐項(xiàng)目布局策劃，協(xié)同各類資源，推進(jìn)項(xiàng)目的概念驗(yàn)證、落地孵化和產(chǎn)業(yè)化工作；三是建立概念驗(yàn)證經(jīng)費(fèi)聯(lián)動(dòng)投入機(jī)制，發(fā)揮概念驗(yàn)證在提升研發(fā)效率和加速成果轉(zhuǎn)化的作用，建立項(xiàng)目“發(fā)現(xiàn)→立項(xiàng)→驗(yàn)證→孵化→投資”的全鏈條聯(lián)動(dòng)機(jī)制。
投資策略上，上海未來產(chǎn)業(yè)基金采取“子基金投資+直接投資”模式。其中，直接投資主要面向未來產(chǎn)業(yè)的重大戰(zhàn)略項(xiàng)目，子基金投資則涉及對(duì)子基金的篩選、管理和賦能。
在基金管理上，上海國投公司將牽頭組建國資控股的市場(chǎng)化基金管理平臺(tái)，在發(fā)揮國資“壓艙石”作用的前提下更好地整合政府資源和社會(huì)資源。
受訪者介紹，母基金和子基金的管理人均需要具備源頭發(fā)現(xiàn)的能力，要有全球視野，有很強(qiáng)的敏捷性和定價(jià)能力，能及時(shí)發(fā)現(xiàn)未來產(chǎn)業(yè)發(fā)展的“風(fēng)口”。
值得關(guān)注的是，上海未來產(chǎn)業(yè)基金對(duì)于子基金的遴選將重點(diǎn)關(guān)注相關(guān)管理人的投資和孵化能力。子基金一般要扮演基石投資人角色，能陪伴被投項(xiàng)目成長，為被投項(xiàng)目提供包括但不限于概念驗(yàn)證、場(chǎng)景應(yīng)用、人才配備等各類資源支持。
此外，母基金將對(duì)子基金進(jìn)行系統(tǒng)賦能。例如，搭建子基金與世界一流科學(xué)家交流的平臺(tái)、投融資對(duì)接的平臺(tái)，與三大先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)基金協(xié)同互動(dòng)，與相關(guān)產(chǎn)業(yè)、園區(qū)資源的聯(lián)動(dòng)配置等。
如何保障基金發(fā)揮實(shí)效？
好舉措發(fā)揮實(shí)效的關(guān)鍵在于落實(shí)落地。記者采訪了解到，上海未來產(chǎn)業(yè)基金堅(jiān)持專業(yè)化管理、市場(chǎng)化運(yùn)作，管理辦法和實(shí)施細(xì)則將在不久后出臺(tái)。
受訪者舉例透露了以下內(nèi)容：
母基金對(duì)子基金出資的比例最高可以達(dá)到50%。比如，子基金規(guī)模2億元，母基金出資最高可以達(dá)到1億元，具體出資比例與子基金的投資孵化等能力相掛鉤。
考慮到母基金的主要目標(biāo)是培育未來產(chǎn)業(yè)而非單純獲利，為了加大對(duì)投早、投小、投硬科技、投長期的引導(dǎo)，基金設(shè)有回購讓利機(jī)制。子基金可以根據(jù)需要回購母基金出資的部分，具體與其深度孵化項(xiàng)目的投入、引育優(yōu)秀項(xiàng)目落地的情況掛鉤。
考核評(píng)價(jià)方面，寬容失敗和盡職免責(zé)是關(guān)鍵詞，將建立未來產(chǎn)業(yè)培育、投資運(yùn)作水平、風(fēng)險(xiǎn)防控能力、基金收益情況等多維度考核評(píng)價(jià)體系，從整體效能角度對(duì)基金進(jìn)行綜合績效評(píng)價(jià)。
簡(jiǎn)單來說，考核不以經(jīng)營獲利為唯一重要指標(biāo)，更多是考察其投資方向是不是符合未來產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向。同時(shí)，管理辦法和實(shí)施細(xì)則將明確盡職免責(zé)的情況。
據(jù)悉，浦江創(chuàng)新論壇由科技部和上海市政府共同主辦，創(chuàng)設(shè)于2008年，論壇始終圍繞創(chuàng)新主題，緊扣時(shí)代脈搏，以全球視野謀劃和推動(dòng)創(chuàng)新。2024浦江創(chuàng)新論壇主題為“共享創(chuàng)新 共塑未來：構(gòu)建科技創(chuàng)新開放環(huán)境”。
