近幾年，理財(cái)開始走入人們的尋常生活。許多人也從中得到了不小的甜頭。然而，理財(cái)在中國(guó)仍然屬于新生事物。普通民眾對(duì)其還沒有更深刻的認(rèn)識(shí)。今天（3月6日），全國(guó)政協(xié)委員、招商銀行行長(zhǎng)馬蔚華在接受本報(bào)專訪時(shí)表示，市場(chǎng)將是中國(guó)投資者最好的課堂，他們會(huì)在其中獲益或遇到風(fēng)險(xiǎn)，從而更加理智、聰明地贏得自己的財(cái)富。
    本次兩會(huì)，馬蔚華還專門準(zhǔn)備了提案，呼吁國(guó)家準(zhǔn)許以商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品質(zhì)押融資，為增加大眾的財(cái)產(chǎn)性收入創(chuàng)造條件。

理財(cái)有風(fēng)險(xiǎn)

    僅僅在四年以前，大多數(shù)老百姓尚不知道理財(cái)產(chǎn)品為何物，和銀行打交道更多地是為了存取款或者繳費(fèi)�？墒�，自2004年開始，國(guó)內(nèi)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)從小到大，呈現(xiàn)出火山噴發(fā)式的發(fā)展。
    根據(jù)銀監(jiān)會(huì)的數(shù)據(jù)，2005年銀行個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品的銷售額達(dá)2000億元人民幣，2006年境內(nèi)中外資銀行個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行額則達(dá)到4000億元人民幣。2007年，僅招商銀行一家發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品總量，就折合人民幣約1060億元。同時(shí)，理財(cái)產(chǎn)品的種類也以指數(shù)級(jí)增加。去年，人民幣理財(cái)產(chǎn)品共發(fā)行1302種，外幣理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行1760種。
    人們對(duì)投資產(chǎn)生了極大的熱情，特別是廣大中小投資者逐漸培養(yǎng)成“你不理財(cái)，財(cái)不理你”的基本理財(cái)理念。然而，隨著中國(guó)股市的震蕩，曾經(jīng)套在理財(cái)產(chǎn)品頭上的美麗光環(huán)時(shí)隱時(shí)現(xiàn)。
    3月1日，中國(guó)社科院金融研究所披露了《2008銀行理財(cái)產(chǎn)品評(píng)價(jià)報(bào)告》。報(bào)告稱，占銀行理財(cái)產(chǎn)品近半份額的連接境外股票、商品、利率和匯率的產(chǎn)品，在2007年出現(xiàn)了大面積的低收益、零收益甚至是負(fù)收益。另外，在發(fā)行銀行方面，不僅中資銀行暴露出產(chǎn)品設(shè)計(jì)方面的缺陷，甚至因此引發(fā)了糾紛。
    對(duì)此，馬蔚華說(shuō)，作為一種和市場(chǎng)相聯(lián)接的投資手段，理財(cái)產(chǎn)品不可能不跟著市場(chǎng)的震蕩而有盈有虧。“每個(gè)人都希望只賺不賠，可那樣的事情不存在。”因此，監(jiān)管部門一再要求，銀行在銷售理財(cái)產(chǎn)品時(shí)一定不能承諾固定收益。
    在馬蔚華看來(lái)，問(wèn)題的關(guān)鍵不是理財(cái)產(chǎn)品出現(xiàn)了負(fù)收益，而是銀行是否盡到了風(fēng)險(xiǎn)提示的責(zé)任。在售賣的時(shí)候，銀行不能只告訴客戶預(yù)期收益多少，而不把風(fēng)險(xiǎn)因素講解清楚。否則，一旦關(guān)聯(lián)市場(chǎng)發(fā)生大的波動(dòng)，理財(cái)產(chǎn)品無(wú)法滿足人們的收入想象，有的客戶可能就接受不了。“銀行一定要把兩方面的東西都說(shuō)到，讓客戶來(lái)決定買還是不買，這樣他們才會(huì)為自己的行為負(fù)責(zé)。”
    不過(guò)，馬蔚華也指出，中國(guó)的資本市場(chǎng)剛起步，投資者的市場(chǎng)經(jīng)歷和應(yīng)對(duì)能力都還需要磨練，他們更容易受到漲跌的影響而亟待提高心理承受能力。在行情高漲的時(shí)候，歡欣鼓舞；在低迷的時(shí)候，沮喪不已�！爱�(dāng)然，我們也不能苛求中國(guó)的投資者像歐美國(guó)家的投資者一樣成熟，畢竟他們已經(jīng)在這樣的市場(chǎng)里摸爬滾打了幾百年�！钡佬胁皇且荒昃毦偷�。
    他強(qiáng)調(diào)，市場(chǎng)本身就是一個(gè)大課堂，只有在市場(chǎng)里風(fēng)雨歷練，人們才能夠慢慢適應(yīng)它進(jìn)而駕馭它。“監(jiān)管機(jī)構(gòu)和銀行必須要做的工作是培養(yǎng)投資者的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)�！�

理財(cái)產(chǎn)品質(zhì)押已經(jīng)具備條件

    理財(cái)產(chǎn)品越來(lái)越成為百姓錢袋子里的重要內(nèi)容，這次兩會(huì)，馬蔚華專門針對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的質(zhì)押準(zhǔn)備了提案。
    這份名為《關(guān)于準(zhǔn)許以商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品質(zhì)押融資的提案》指出，在當(dāng)前的法律框架下并不允許商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品出質(zhì)，大量投資者在有融資需求時(shí)無(wú)法以持有的商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品作為質(zhì)押物進(jìn)行融資，致使商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品的財(cái)產(chǎn)價(jià)值無(wú)法充分體現(xiàn)，給商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品投資者帶來(lái)不便。
    而當(dāng)前股票、基金、國(guó)債、保單等常見投資產(chǎn)品依法都可以出質(zhì)。相形之下，同樣具有財(cái)產(chǎn)價(jià)值甚至財(cái)產(chǎn)價(jià)值更加穩(wěn)定的商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品卻無(wú)法出質(zhì)就顯得不盡合理。
    盡管在實(shí)際操作中，部分銀行已經(jīng)開辦了個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品質(zhì)押業(yè)務(wù)，有的理財(cái)產(chǎn)品還受到了青睞，但是該類業(yè)務(wù)往往是通過(guò)對(duì)個(gè)人的理財(cái)產(chǎn)品資金返還賬戶采取凍結(jié)的方式來(lái)控制資金風(fēng)險(xiǎn)，在法律上無(wú)法對(duì)抗司法機(jī)關(guān)的凍結(jié)和扣劃。作為質(zhì)權(quán)人的商業(yè)銀行，不知凍結(jié)、扣劃的“達(dá)摩克利斯之劍”何時(shí)會(huì)落下，隨時(shí)面臨較大的法律風(fēng)險(xiǎn)。因此，金融實(shí)務(wù)中，理財(cái)產(chǎn)品質(zhì)押業(yè)務(wù)的開辦范圍和質(zhì)押理財(cái)產(chǎn)品的種類局限性很大，也限制了廣大客戶的融資需求。
    馬蔚華建議，由全國(guó)人大對(duì)《物權(quán)法》第223條“權(quán)利質(zhì)權(quán)”條款進(jìn)行修改，增加銀行理財(cái)產(chǎn)品作為可質(zhì)押的權(quán)利；或由最高人民法院征詢銀監(jiān)會(huì)的意見后，通過(guò)《物權(quán)法》司法解釋明確，準(zhǔn)許商業(yè)銀行接受自己發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品作為質(zhì)押物，以滿足商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品投資者的融資需求。同時(shí)為滿足商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品質(zhì)押公示性的要求，可要求接受理財(cái)產(chǎn)品質(zhì)押的銀行在其網(wǎng)站上進(jìn)行質(zhì)押登記公示。
    他認(rèn)為，一旦理財(cái)產(chǎn)品能夠質(zhì)押，將給持有理財(cái)產(chǎn)品的投資者提供極大的融資便利，充分發(fā)揮理財(cái)產(chǎn)品的財(cái)產(chǎn)效用；由于理財(cái)產(chǎn)品的價(jià)值比較穩(wěn)定，處置也方便，銀行將樂意接受理財(cái)產(chǎn)品作為質(zhì)押的授信業(yè)務(wù)。實(shí)際上，招商銀行在2006年8月推出了個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品質(zhì)押授信業(yè)務(wù)，對(duì)理財(cái)產(chǎn)品質(zhì)押業(yè)務(wù)做出積極的嘗試，但囿于缺乏法律依據(jù)，無(wú)法擴(kuò)大業(yè)務(wù)辦理范圍。
    如何質(zhì)押后的風(fēng)險(xiǎn)控制，馬蔚華表示，首先銀行會(huì)優(yōu)先考慮選擇財(cái)產(chǎn)價(jià)值比較穩(wěn)定的理財(cái)產(chǎn)品來(lái)辦理質(zhì)押業(yè)務(wù)，如保本型和穩(wěn)健型的理財(cái)產(chǎn)品；其次銀行會(huì)謹(jǐn)慎設(shè)置理財(cái)產(chǎn)品的質(zhì)押率；最后銀行會(huì)對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的返還賬戶做凍結(jié)的處理，保障銀行能夠控制理財(cái)產(chǎn)品變現(xiàn)的資金。
    理財(cái)產(chǎn)品不像股票，有一個(gè)統(tǒng)一集中的登記機(jī)構(gòu)，而是由各家銀行發(fā)行。如果受理他行的理財(cái)產(chǎn)品質(zhì)押的，核實(shí)并了解其持有情況、產(chǎn)品價(jià)值穩(wěn)定性等方面，會(huì)面臨一定的操作困難。“從現(xiàn)有的情況看，可限制銀行只接受自己發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品的質(zhì)押�！瘪R蔚華說(shuō)。
    本報(bào)北京3月6日電