“維護(hù)公開公平公正的市場秩序”，這是今年的政府工作報(bào)告在談到資本市場建設(shè)時(shí)提出的目標(biāo)。
　　部分出席全國兩會(huì)的代表委員在接受采訪時(shí)表示，與“三公”原則的要求相比，目前我國股市還有一定差距，尤其是信息披露領(lǐng)域的問題更為明顯。只有監(jiān)管部門、交易所、上市公司等各個(gè)層面都樹立“三公”意識(shí)，我國資本市場才能朝著健康有序的方向發(fā)展。

股市政策信息為何成為特權(quán)？

　　“到底哪個(gè)是真哪個(gè)是假？”西南財(cái)經(jīng)大學(xué)教授易敏利代表向記者談起自己2月22日晚間聽到幾則股市消息時(shí)的困惑：當(dāng)日，證監(jiān)會(huì)新批準(zhǔn)兩只股票型基金，而易敏利所聽到的卻有幾種不同的版本。
　　作為十分關(guān)注市場的研究人員，易敏利代表常常為混亂的股市政策信息感到很苦惱。他還留意到，在2月15日，本來處于跌勢的上證綜合指數(shù)尾盤莫名其妙地拉高。收盤后，才有消息說證監(jiān)會(huì)又批新基金。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，正是這個(gè)消息刺激了股指尾盤走高�！斑@種重要信息在正式公布之前就有人知道了，并且據(jù)此進(jìn)行了操作，這對(duì)于普通投資者來說很不公平，不能讓有關(guān)股市的政策信息成為某些人的特權(quán)�！币酌衾�代表說。
　　在中國股市走勢對(duì)政策依賴度較高的情況下，信息披露的公開、公平、公正就尤為重要。中央財(cái)經(jīng)大學(xué)證券期貨研究所所長賀強(qiáng)委員說，機(jī)構(gòu)投資者由于其自身的特點(diǎn)具有天然的獲取信息優(yōu)勢，如何保證政策信息公開而又不提前泄露是一個(gè)值得認(rèn)真思考的問題。作為一個(gè)對(duì)信息十分敏感的市場，股市往往會(huì)對(duì)一些政策做出很強(qiáng)的反應(yīng)，如果是影響力較大的政策在沒有預(yù)期的情況下出臺(tái)，則可能產(chǎn)生過度反應(yīng)。
　　易敏利代表認(rèn)為，一些重要政策信息的制定和發(fā)布要有一個(gè)提前預(yù)告和論證的過程，讓市場形成一定的預(yù)期，能夠提前釋放政策風(fēng)險(xiǎn)，以保持市場穩(wěn)定，避免大幅波動(dòng)�！耙粋�(gè)健康的市場需要信息透明、披露規(guī)范，這樣才能保護(hù)好投資者的利益，維護(hù)投資者的信心�！币酌衾�代表說。

交易所原始交易數(shù)據(jù)為何成為牟利工具？

　　近來，一些證券軟件公司紛紛推出以交易所原始交易數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)的證券分析軟件。雖然有一定的滯后期，但此類軟件可以提供券商、基金、法人、普通投資者等分類賬戶的增減倉和交易情況，并按成交量大小把賬戶分為機(jī)構(gòu)、大戶、中戶、散戶，再分別統(tǒng)計(jì)他們的倉位變動(dòng)情況。
　　部分機(jī)構(gòu)投資者已經(jīng)感受到上述證券交易軟件出現(xiàn)所帶來的“威脅”。一位不愿透露姓名的基金經(jīng)理說，現(xiàn)在每每調(diào)整倉位，都會(huì)發(fā)現(xiàn)身后有大量資金在跟風(fēng)操作，調(diào)整成本大大增加。
　　“雖說交易所有將證券信息商業(yè)化的權(quán)力，而且世界上許多大型交易所在這方面都有不錯(cuò)業(yè)績，但將提供的數(shù)據(jù)精確到賬戶恐怕也只有在中國了�！边@位基金經(jīng)理說。
　　據(jù)了解，目前境外多數(shù)證券交易所提供的交易數(shù)據(jù)大多只清算到券商，而不是賬戶或席位。以香港交易所為例，每日提供的付費(fèi)資訊信息只包括每日最高及最低價(jià)、最佳買價(jià)及賣價(jià)、累計(jì)成交量、市場深度(五個(gè)最佳買價(jià)及五個(gè)最佳賣價(jià)各自涉及的買賣盤數(shù)目及總需求)、每單交易紀(jì)錄(最新執(zhí)行的交易數(shù)據(jù))以及買賣盤紀(jì)錄(買方及賣方前40名經(jīng)紀(jì)的相關(guān)資料)等。
　　一些代表委員認(rèn)為，這種將賬戶交易等敏感數(shù)據(jù)出售給個(gè)別企業(yè)的行為，讓少數(shù)擁有此類證券交易軟件的投資者占得“信息先機(jī)”，而其他市場交易主體則因?yàn)樾畔⒉粚?duì)稱而利益受損。“證券交易所應(yīng)當(dāng)自覺主動(dòng)地?fù)?dān)當(dāng)貫徹‘三公’原則的典范，而不是利用其壟斷優(yōu)勢不當(dāng)牟利�！辟R強(qiáng)委員說。

上市公司違規(guī)信息披露如何監(jiān)管到位？

　　上市公司違規(guī)信息披露，已經(jīng)成為我國資本市場的“頑疾”。數(shù)據(jù)顯示，去年我國上市公司先后有80余次因違法違規(guī)行為受到處罰，其中許多處罰的原因就在于信息違規(guī)披露。但無論是公開批評(píng)、公開譴責(zé)、公開處罰還是立案調(diào)查，上市公司在信息披露方面仍然頻頻違規(guī)。
　　賀強(qiáng)委員說，以杭蕭鋼構(gòu)案為代表，目前市場有關(guān)主體通過散布不實(shí)信息或利用內(nèi)幕信息配合二級(jí)市場炒作的案例仍然時(shí)有發(fā)生，上市公司并購重組、借殼上市、資產(chǎn)注入等都已成為二級(jí)市場內(nèi)幕交易、操縱股價(jià)、操縱信息等違規(guī)行為和市場風(fēng)險(xiǎn)最大和最集中的領(lǐng)域。
　　一些代表委員建議，杜絕上市公司的違規(guī)信息披露必須“三管齊下”。
　　首先，證券市場監(jiān)管者要有法必依，一查到底，毫不手軟。四川五糧液集團(tuán)股份公司董事長唐橋代表說，證監(jiān)會(huì)和交易所要嚴(yán)格執(zhí)行上市公司公平信息披露指引，加大對(duì)選擇性信息披露行為的監(jiān)管力度；同時(shí)進(jìn)一步強(qiáng)化上市公司大股東和實(shí)際控制人信息披露義務(wù)和規(guī)范董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員買賣本公司股票行為，實(shí)行實(shí)時(shí)監(jiān)控，及時(shí)監(jiān)管。
　　其次，上市公司應(yīng)該不斷完善公司的治理結(jié)構(gòu)，自我監(jiān)督，自我約束，高管人員應(yīng)自覺遵守法律，千萬不能做有損投資者的“編故事”行為。
　　最后，機(jī)構(gòu)投資者也負(fù)有樹立“三公”原則的責(zé)任。機(jī)構(gòu)大戶是市場中的強(qiáng)者，中小散戶是弱者，機(jī)構(gòu)投資者不能不擇手段、操縱市場，要樹立誠信、自律的形象，要追求長遠(yuǎn)利益�！爸灰�證券市場的各個(gè)層面都樹立‘三公’意識(shí)，中國證券市場就會(huì)逐漸完善�！辟R強(qiáng)委員說。