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| 2009-07-10 老簞 來(lái)源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào) |
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7月是回顧展望的日子。2009年行至中局，世界經(jīng)濟(jì)仍沒(méi)有什么亮點(diǎn)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)卻獨(dú)步全球，“企穩(wěn)回暖”的判斷已成市場(chǎng)共識(shí)。從宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)連續(xù)4個(gè)月高于50%的臨界點(diǎn)，發(fā)電量6月份同比增長(zhǎng)3.59%，在一定程度上還是可以作為經(jīng)濟(jì)回暖的客觀證明。
而市場(chǎng)的反應(yīng)顯然更為積極，截至6月30日，上證綜指比年初上漲幅度超過(guò)60%，半年漲幅位居全球首位，7月更成功突破3000點(diǎn)關(guān)口。二季度的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)下周陸續(xù)出爐，許多分析樂(lè)觀認(rèn)為二季度GDP增長(zhǎng)會(huì)在7%至8%左右。
好日子又回來(lái)了？管理層顯然還相當(dāng)謹(jǐn)慎。因?yàn)榻?jīng)濟(jì)回暖的過(guò)程中風(fēng)險(xiǎn)猶存———不僅在于復(fù)蘇的基礎(chǔ)并不十分牢固，還有寬裕的流動(dòng)性引發(fā)的通脹預(yù)期。6月新增貸款達(dá)1.5萬(wàn)億元，上半年人民幣新增貸款已近7.4萬(wàn)億元，這一數(shù)據(jù)已遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出年初政府設(shè)下的全年新增貸款下限：5萬(wàn)億元。有專(zhuān)家建議央行貨幣政策應(yīng)給予恰當(dāng)?shù)陌凳�，做到貨幣政策前瞻性管理。事�?shí)上，央行已在公開(kāi)市場(chǎng)操作方面給出暗示。7月7日，人民銀行以利率招標(biāo)方式開(kāi)展了正回購(gòu)操作，累計(jì)回籠1700億元，較上一期大幅上升�；刭�(gòu)利率方面，28天期和91天期回購(gòu)利率分別上漲5個(gè)基點(diǎn)。28天期和91天期正回購(gòu)利率素有“利率風(fēng)向標(biāo)”之稱(chēng)，市場(chǎng)普遍將此作為判斷央行加息或減息的參考指標(biāo)之一。當(dāng)然，無(wú)論是管理層還是市場(chǎng)，都認(rèn)為積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策近期不會(huì)改變。
正是基于對(duì)政策走向和經(jīng)濟(jì)基本面的樂(lè)觀預(yù)期，投資者的熱情日漸高漲。調(diào)查顯示，對(duì)于下半年A股投資前景，許多基金經(jīng)理從最初的擔(dān)憂、分歧，轉(zhuǎn)而異口同聲地唱多。新基金發(fā)行的火爆場(chǎng)景讓人仿佛回到2006至2007年大牛市時(shí)。5月中旬，創(chuàng)新型封基長(zhǎng)盛同慶150億首發(fā)規(guī)模一日售罄。前兩日，指數(shù)型基金華夏滬深300再度書(shū)寫(xiě)一日百億的發(fā)行紀(jì)錄。據(jù)統(tǒng)計(jì)，去年年底基金一周開(kāi)戶(hù)只有2至3萬(wàn)，目前一周開(kāi)戶(hù)7萬(wàn)。去年基金月度新增開(kāi)戶(hù)數(shù)十萬(wàn)，目前月度新增開(kāi)戶(hù)數(shù)有20多萬(wàn)。個(gè)人投資者的淘金欲望由此可見(jiàn)一斑。
歷經(jīng)了上一輪的股市大跌，投資者還能找回這樣的投資信心應(yīng)該是件好事。不過(guò)老生常談還是要說(shuō)———情緒可以樂(lè)觀，操作還是要謹(jǐn)慎。最重要的是，要做自己明白的事情。做股民，起碼要知道股市的基本知識(shí)，做基民，也要對(duì)所投資的基金公司和經(jīng)理有個(gè)基本認(rèn)識(shí)。比如對(duì)這樣的消息就應(yīng)該心里有數(shù)：從628家上市公司中期業(yè)績(jī)預(yù)告看，大約有61.78%的上市公司“報(bào)憂”。從短線操作的層面也許可以大膽忽略這一次的“報(bào)憂”，但長(zhǎng)期來(lái)說(shuō)，市場(chǎng)的基本面最終還是由企業(yè)的業(yè)績(jī)來(lái)支撐的。 |
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