古人云：“流言止于智者”。而在如今的中國資本市場上，往往卻是“流言始于智者”。
經(jīng)過長時間的低迷后，今年秋天中國股市終于出現(xiàn)明顯回升，誰曾想，上周五暴跌。不少股民兩個月來的“財產(chǎn)性收入”一下子就化為烏有。據(jù)媒體猜想，此次股市大跌的一個重要原因是，有流言說，又要調(diào)整印花稅的稅率或征收方式。
這次，有關(guān)部門很快出面澄清，使流言止于了智者和愚者。但這流言始于哪里？筆者也只能猜想：一種可能是，有關(guān)部門確有此意，參與決策的人士酒酣耳熱之際，透露給了親朋好友；另一種可能是，有資格為決策者建言的專家、學者，在不那么恰當?shù)膱龊舷麓竽懡ㄑ裕f者無意，聽者有心……此外，也不排除另一種可能，即有能力在股市上呼風喚雨的人有意散布這類傳言。因為，股指期貨開辦后，中國股市不再是單邊市，股市大跌也有人能賺大錢；在中國經(jīng)濟整體穩(wěn)中向好，流動性充裕，資金大量涌進股市的情況下，也可能有人踏空，因此流個言，讓股市跌下來，好去抄底�？傊�，人心叵測，皆有可能。但散布此類流言者，十有八九應是“上智”者，“下愚”者只有聽信的資格，沒有編造的本領(lǐng)。
經(jīng)過管理當局多年諄諄教導，特別是這些年的親身經(jīng)歷，大多數(shù)股民們已深諳“股市有風險”的道理了。股市中，確有系統(tǒng)性和非系統(tǒng)性風險，跌跌漲漲尋常事。但是，一則流言就引起大起大落，是股市還很不成熟的表現(xiàn)。為杜絕流言，有關(guān)部門，除及時澄清外，還應該追查流言始于何人，如屬惡意造謠，擾亂了社會主義市場經(jīng)濟秩序而觸犯刑律者，將其請進高墻里去傳布流言。
筆者認為，杜絕流言擾亂市場秩序根本的方法還是保持宏觀政策和市場規(guī)則的穩(wěn)定。市場機制確有失靈的時候，需要用宏觀政策措施加以調(diào)控，但是這種調(diào)控應該是針對宏觀經(jīng)濟運行情況而為，不應該看到股市漲跌得不合心意就調(diào)控，人為地增加市場的系統(tǒng)性風險。中國股市是“摸著石頭過河”的產(chǎn)物，市場規(guī)則確有需要改進、完善之處，但對市場規(guī)則的改進與完善要充分醞釀，事先廣而告之，公開透明，不應該讓“第二只靴子”總懸在股民心頭。
印花稅本是對股民交易征收的一種小額稅款。十萬元的交易，繳二三十元的稅，不過一包香煙錢，不應該對股民的交易動機產(chǎn)生什么影響。股市活躍時，集腋成裘，政府能靠此多得一筆收入，或用于改善社會福利，或用于完善股市體制建設，是件好事。但是不知何時，有關(guān)部門卻將其當作了調(diào)控股市的利器。稅率由零至千分之三，分成了幾個檔次。征收對象可以單邊、也可以雙邊；可以向賣方征，也可以向買方征，多種組合，花樣無窮。有時更是在深更半夜，突然宣布，變動稅率和征收方向，徒增了股民心頭的懸念。
正是由于人們對這些政策和市場規(guī)則有懸念，流言才有市場。如果政策措施能夠更加公開透明，市場規(guī)則能夠更加穩(wěn)定，那么，流言不僅能止于智者，廣大“愚”者也不會相信了。