曾有位負(fù)責(zé)撰寫股市新聞的同事，我認(rèn)為他寫的報(bào)道很有特色——他總會(huì)詳細(xì)列上當(dāng)天股市漲跌的各種原因，有時(shí)可能會(huì)具體到股市短時(shí)間內(nèi)的波動(dòng)，比如，開盤時(shí)股市上漲，他會(huì)解釋說是受外圍股市上漲推動(dòng)；但一個(gè)小時(shí)后股市跌了，他又說投資者信心有所走低；到下午開盤股市又漲了，他又會(huì)列舉出某個(gè)原因……
且不說每天股市都是漲漲落落，你需要絞盡腦汁尋找各種理由；更主要的是，有時(shí)候，這些理由未必就真能自圓其說。
比如，今年11月12日中國股市暴跌，當(dāng)天上證綜指跌幅達(dá)到了5.16%，深證成指更重挫7%。馬上有媒體認(rèn)為，是高盛操縱了這次暴跌，理由是高盛在此前兩天建議客戶賣空港股中的中國股票，其看空中國市場(chǎng)。隨后更權(quán)威的報(bào)紙也發(fā)表特約評(píng)論員文章，直指某國際投行操縱股指牟利。
真的是高盛的“陰謀”？
首先要說的是“陰謀論”一直是股市的常客，更是高盛的好伙伴。在一些國人眼中，高盛任何與中國有關(guān)的投資或建議，都難以與陰謀分開。當(dāng)然，也不能都怪中國人褊狹，高盛在美國名聲也不好。去年，高盛就因?yàn)樯嫦油顿Y者欺詐被召上國會(huì)山，最后高盛不得不付出巨款息事寧人。
但有問題的公司，并不一定所有的行為都有問題。高盛是否真的是A股暴跌的幕后黑手？高盛本身就很委屈，其高管后來就認(rèn)為，他們發(fā)布的是H股報(bào)告，并不存在看空A股的問題，而且，因?yàn)镼FII對(duì)市場(chǎng)的參與非常有限，國內(nèi)指數(shù)期貨市場(chǎng)也未開放給國際投資者，他們的報(bào)告對(duì)國內(nèi)市場(chǎng)影響有限。
該公司更引述美聯(lián)儲(chǔ)、美國投資公司協(xié)會(huì)和各地交易所的統(tǒng)計(jì)說，俄羅斯、中國、巴西和印度等以散戶為主體的股市都有市場(chǎng)波動(dòng)較大的特點(diǎn)(大漲大跌更多)，反而機(jī)構(gòu)投資占主體的市場(chǎng)波動(dòng)較小。所以增加機(jī)構(gòu)投資者的參與，反而可能會(huì)降低市場(chǎng)波動(dòng)性，對(duì)散戶也是好事。而高盛的客戶，相當(dāng)一部分是機(jī)構(gòu)投資者。
如果從理性的角度看，當(dāng)天股市的大跌，更多的可能與加息等不利傳聞?dòng)嘘P(guān)。但高盛被指為罪魁禍?zhǔn)祝瑒t暴露出一個(gè)問題，即“陰謀論”在中國市場(chǎng)上的偏好。也難怪香港媒體借題發(fā)揮說，近年來每當(dāng)國內(nèi)股市下跌時(shí)，國際投行或“海歸”經(jīng)濟(jì)學(xué)者，就很可能成為股市下跌的“代罪羔羊”，被妖魔化，被指是在唱衰A股市場(chǎng)。
但懷疑也需要以論據(jù)說話，如果為了“陰謀論”尋找陰謀，就可能誤入了歧途，這反而誤導(dǎo)了投資者的視線，忽視了中國資本市場(chǎng)的內(nèi)在原因。一個(gè)成熟的市場(chǎng)，懷疑的精神是媒體應(yīng)有的素質(zhì)，但不能由此推導(dǎo)至亂扣帽子。
市場(chǎng)肯定存在陰謀，陰謀有時(shí)確實(shí)在外來資本的身上。但有時(shí)，可能在某些國人的心中。