雖然很多機(jī)構(gòu)看好年底、明年的走勢，但更多的只是嘴說而已，目前謹(jǐn)慎心態(tài)仍然占據(jù)上風(fēng)。本周一、二，A股市場大幅震蕩就很說明問題。本周五，工商銀行A+H股很可能同時(shí)上市，其對A股市場走勢的影響，是否會(huì)重導(dǎo)中國銀行A股上市后的覆轍？
    筆者認(rèn)為，工商銀行A+H股上市后，A股的走勢大致分為五種情況：1、經(jīng)過短暫的震蕩，繼續(xù)保持“進(jìn)二退一”的走勢；2、大盤急速?zèng)_高后，出現(xiàn)劇烈震蕩；3、滬指出現(xiàn)100點(diǎn)左右的調(diào)整；4、類似中國銀行上市，滬指出現(xiàn)200點(diǎn)的調(diào)整；5、調(diào)整幅度200點(diǎn)以上。歷史不會(huì)簡單的重復(fù)，故此第四種情況可以排除。大級(jí)別調(diào)整都是在大家放松警惕時(shí)到來，目前A股市場還談不上“歡樂”。目前等待工商銀行A+H上市，引發(fā)A股出現(xiàn)調(diào)整的機(jī)構(gòu)不少。但大家都這樣想，這種愿望落空的概率在加大，所以第五種情況出現(xiàn)的可能性很低。
    工行A股的發(fā)行，創(chuàng)出A股市場IPO融資的歷史紀(jì)錄，其對市場資金面的拖累，也需要一定的時(shí)間消化。同時(shí)，工商銀行A+H股上市后，其它航母級(jí)公司也會(huì)很快發(fā)行A股，比如：中國人壽等。A股市場并不具備急速?zèng)_高的條件，出現(xiàn)第二種情況的概率也不大。筆者認(rèn)為，工行A股上市后，第一、第三種情況出現(xiàn)的概率是50：50。但問題是，看好A股市場中、長期趨勢，是否一定要“捕捉”100點(diǎn)左右的調(diào)整，這其中是存在時(shí)機(jī)風(fēng)險(xiǎn)的。今年上半年，太多的投資者犯了類似錯(cuò)誤。
    另外，有了中國銀行A股上市后的陰影，工商銀行A股上市后的定位不會(huì)太離譜。而該股上市后，銀行股在滬指中的權(quán)重將上升到50%以上。本周一，招商銀行、中國銀行A股收在10.28元、3.35元，相對于其H股當(dāng)日12.18港幣、3.41港幣的收盤價(jià)，A股價(jià)格相對于H股有16.93%、3.31%的折價(jià)。只要H股中的銀行股走勢平穩(wěn)，A股市場中的銀行股走勢就會(huì)平穩(wěn)，進(jìn)而滬指的走勢就會(huì)平穩(wěn)。如果銀行股不出現(xiàn)深跌，大盤的調(diào)整又能有多深呢？

關(guān)注個(gè)股	持倉量參考
大秦鐵路、關(guān)鋁股份、中華企業(yè)、招商銀行	50%

    上周五，H股指數(shù)也創(chuàng)出歷史新高，攀上7510點(diǎn)。而當(dāng)日，滬指、深成指盤中分別創(chuàng)出2001年10月以來、2001年8月以來的新高。即將出臺(tái)的《國有控股上市公司股權(quán)激勵(lì)辦法》，有利于國有控股公司持續(xù)提升業(yè)績，對A股市場也是潛在的中期利好。工商銀行A股上市后，由于多方短期目標(biāo)出現(xiàn)“盲點(diǎn)”，A股市場難免出現(xiàn)調(diào)整，但鑒于人民幣升值因素未變，因此仍可謹(jǐn)慎看好年底行情。
    關(guān)鋁股份(000831)：公司擁有三個(gè)電解鋁生產(chǎn)系統(tǒng)，總產(chǎn)能為33萬噸。其中，公司以22萬噸電解鋁與中鋁合資成立華圣鋁業(yè)，已于2006年4月投產(chǎn)，2007年將達(dá)產(chǎn)，這將保證公司未來兩年產(chǎn)量的大幅增長。公司地處我國能源大省山西，煤炭儲(chǔ)量和鋁土礦儲(chǔ)量均居全國第一，公司又緊鄰全國最大的氧化鋁基地——中鋁山西分公司，在資源和成本方面有競爭優(yōu)勢。目前電解鋁價(jià)格平穩(wěn)，生產(chǎn)原材料氧化鋁價(jià)格大幅度下調(diào)，電解鋁與氧化鋁價(jià)格差進(jìn)一步拉大，電解鋁行業(yè)的盈利能力回升，可關(guān)注。