如果以前黃金只能作為飾品點(diǎn)綴于人們的手指、頸項(xiàng)，那么，現(xiàn)在黃金還能更多地以金條、金磚的形式存放于你的保險(xiǎn)柜里，以數(shù)字的形式體現(xiàn)于你的銀行賬戶上。黃金已成為我國居民繼證券、期貨、外匯之后的第四大投資品種。
    采訪中記者發(fā)現(xiàn)，國內(nèi)各大商業(yè)銀行紛紛推出了各具特色的黃金理財(cái)產(chǎn)品，如工商銀行的“金行家”、中國銀行的“黃金寶”、建設(shè)銀行的“龍鼎金”等。黃金投資業(yè)務(wù)的品種很多，就目前國內(nèi)有關(guān)商業(yè)銀行而言，主要還是以實(shí)物金與紙黃金形式為主，各個(gè)品種的投資形式和風(fēng)險(xiǎn)程度不盡相同，所以對于國內(nèi)投資者而言，在投資黃金以前，需要深入了解黃金投資的主要形式和風(fēng)險(xiǎn)狀況，謀定而動(dòng)、謹(jǐn)慎入市。

實(shí)物黃金：適合中長線投資

    據(jù)了解，目前在我國，實(shí)物黃金投資主要包括金條和金幣兩種形式，其中金幣還分為升水較低的熊貓金幣和升水較高的紀(jì)念金幣。
    開我國金條投資先河的是由中國金幣總公司發(fā)行的“千禧年金條”，該金條于1999年年末一舉發(fā)行成功，引起良好社會(huì)投資效應(yīng)，以中國金幣總公司開發(fā)的金條產(chǎn)品為主導(dǎo)的金條投資現(xiàn)在已是一個(gè)重要的實(shí)物黃金投資形式。金條作為財(cái)富儲(chǔ)藏的工具，交易時(shí)較形象直觀，其升水比金幣要低。缺點(diǎn)是兌現(xiàn)難、交易成本高。
    熊貓金幣規(guī)格簡單，含金量明確，價(jià)值易計(jì)算，買賣交割方便，其規(guī)格一般為一盎司(一盎司=31.1035克)、1/2盎司、1/4盎司、1/10盎司、1/20盎司五種，此外熊貓金幣升水較低，投資和禮品需求也比較大，投資熊貓金幣既可以享受黃金價(jià)格上漲帶來的投資收益，又可以作為禮品用做饋贈(zèng)。
    而紀(jì)念金幣的投資價(jià)值主要取決于兩點(diǎn)：其一，紀(jì)念金幣的材質(zhì)是黃金，決定了紀(jì)念金幣作為一種黃金產(chǎn)品具有不菲的身價(jià)；它還是一種特定的黃金衍生品，其藝術(shù)價(jià)值和限量發(fā)行的特點(diǎn)，賦予了黃金更豐富多彩的內(nèi)涵和生命力。其二，紀(jì)念金幣發(fā)行具有嚴(yán)肅性和權(quán)威性，其發(fā)行機(jī)構(gòu)是國家貨幣發(fā)行機(jī)構(gòu)——中國人民銀行。紀(jì)念金幣的升水一般較高，以收藏為主，經(jīng)過收藏和禮品的消耗沉淀也可以升值，但一般不適用較大資金的短期投資。
    據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，與紙黃金相比，實(shí)金投資最大的特點(diǎn)是可以提現(xiàn)。一般情況下，成交后，投資者可自由選擇兩種投資方式：一種是將黃金存放在市場中，比照“紙黃金”方式參與投資；另一種是可提取實(shí)物黃金，但提取后的實(shí)物黃金，再想入市交易的話要經(jīng)過非常復(fù)雜的檢驗(yàn)程序，因此原則上提現(xiàn)后的黃金不再入市。實(shí)物黃金以實(shí)物為基礎(chǔ)，盈利完全依賴于價(jià)格波動(dòng)，投資者憑活期人民幣賬戶，可以跟隨國際黃金市場價(jià)格波動(dòng)情況，進(jìn)行黃金低買高賣，賺取差價(jià)。它的特點(diǎn)決定其適合有長期投資、收藏和饋贈(zèng)需求的投資者。由于涉及到保管成本、鑒定費(fèi)用等問題，需要買入和賣出的價(jià)差相對較大才能獲利。因此，短期操作也許并不能獲得期望的收益率。
    對于投資實(shí)物黃金，專家還建議：黃金投資要選擇適當(dāng)時(shí)機(jī)購買，不要盲目追高。在價(jià)位高，異常上漲時(shí)要規(guī)避投資；同時(shí)，目前國內(nèi)的黃金回購渠道還不太暢通，導(dǎo)致黃金變現(xiàn)能力下降。而變現(xiàn)能力強(qiáng)應(yīng)該是黃金投資的優(yōu)勢。因此，最好選擇有回購服務(wù)的銀行或者金店購買。

紙黃金：門檻低、方便快捷

    中國建設(shè)銀行國際業(yè)務(wù)部的關(guān)岳告訴記者：“如果是個(gè)人投資，建議買紙黃金，它不需要大量的資金投入，也無須冒保存實(shí)物黃金的風(fēng)險(xiǎn)�！标P(guān)岳說，“因?yàn)榧堻S金投資門檻低、買賣方便交易速度快捷、金價(jià)貼近市場、交易費(fèi)用低、可實(shí)施24小時(shí)交易。就目前來看，購買紙黃金的人也越來越多。相比之下，實(shí)物黃金多用于觀賞、送禮，作長線投資的比較多�！�
    根據(jù)專家的介紹，紙黃金業(yè)務(wù)是一種在商業(yè)銀行開設(shè)的黃金賬戶和資金賬戶，通過電子交易將資金賬戶內(nèi)的資金買入一定數(shù)量的黃金，存入黃金賬戶，委托商業(yè)銀行托管，如需變現(xiàn)，則賣出黃金賬戶內(nèi)的黃金，取得現(xiàn)金轉(zhuǎn)入資金賬戶，由于這種形式的黃金投資只依據(jù)黃金價(jià)格而不涉及實(shí)物黃金，只通過電子交易而不進(jìn)行實(shí)物交割，所以稱為紙黃金業(yè)務(wù)。
    紙黃金全過程不發(fā)生實(shí)金提取和交收的清算交割行為，從而避免了交易中的成色鑒定、重量檢測等手續(xù)，省略了黃金實(shí)物交割的操作過程。所以，對于“炒金”者來說，紙黃金的交易更為簡單便利，獲利空間更大。
    在業(yè)務(wù)操作上，與個(gè)人實(shí)盤外匯買賣相似。目前采用元/克的報(bào)價(jià)方式，買賣點(diǎn)差為一元。在交易中，銀行與個(gè)人投資者之間不發(fā)生實(shí)金提取和交收，因此紙黃金交易實(shí)質(zhì)上是一種權(quán)證交易方式。
    紙黃金業(yè)務(wù)自2003年11月由中國銀行試點(diǎn)以來，發(fā)展非常迅速。由于買賣方便，變現(xiàn)迅速，已經(jīng)成為居民投資理財(cái)?shù)囊环N常用的金融投資工具，許多機(jī)構(gòu)的規(guī)模資金目前也積極介入這種黃金投資業(yè)務(wù)。目前，中國銀行、中國工商銀行、中國建設(shè)銀行都開辦了紙黃金業(yè)務(wù)，一般都是以克為單位投資，買賣起點(diǎn)從10克開始不等，買賣價(jià)格依據(jù)上海黃金交易所的掛牌價(jià)格，買入和賣出手續(xù)費(fèi)均為0.5元/克。

黃金衍生品：風(fēng)險(xiǎn)差異較大

    目前我國商業(yè)銀行的人民幣以及外匯理財(cái)產(chǎn)品中，有一部分是與黃金投資相關(guān)的黃金類理財(cái)產(chǎn)品，這一類理財(cái)產(chǎn)品的特點(diǎn)是由商業(yè)銀行面對社會(huì)公眾的理財(cái)產(chǎn)品，將社會(huì)公眾資金集合后，由專業(yè)人士進(jìn)行黃金或黃金有關(guān)的投資。
    這一類理財(cái)產(chǎn)品大部分都提供了本金保障的承諾，因此投資者不用擔(dān)心本金的損失，最差情況是產(chǎn)品到期日拿不到利息，但是本金可以保住，與本金沒有保證的黃金買賣(如“黃金保證金交易”)相比，確實(shí)能吸引大部分風(fēng)險(xiǎn)承受能力較低的投資者，但同時(shí)收益率也有上限。目前市場上的黃金類理財(cái)產(chǎn)品還不算太多，年收益率大概限制在6%左右，期限從半年到一年不等，對部分不太熟悉黃金市場的投資者而言，這類理財(cái)產(chǎn)品購買方便，風(fēng)險(xiǎn)度低，是一個(gè)合適的投資選擇。
    此外，由中國印鈔造幣總公司的子公司中鈔國鼎推出的風(fēng)險(xiǎn)與收益更高的“黃金保證金交易”，在繼實(shí)物金和紙黃金等現(xiàn)貨金交易之后，成為了黃金投資者們又一條新的投資渠道。
    據(jù)介紹，投資者可以通過注冊為中鈔國鼎會(huì)員并辦理相關(guān)手續(xù)后即可進(jìn)行交易。與實(shí)物金交易相比，這種交易方式的突出優(yōu)點(diǎn)是，費(fèi)用低，門檻低，投資(T+D)品種不必交納倉儲(chǔ)費(fèi)、保管費(fèi)，而且可以利用保證金的杠桿效應(yīng)，以小博大，獲取全額利潤。與紙黃金相比，雖然黃金保證金交易炒的也是“虛擬金”，但不同的是，銀行“紙黃金”必須全額交易，即：投資者如果要買100克黃金，賬戶里必須有足夠的現(xiàn)金。而“黃金保證金交易”，則是一種杠桿交易。
    據(jù)中鈔國鼎投資發(fā)展部副主任孫露菡介紹，在中鈔國鼎的保證金交易平臺(tái)上，投資者只需繳納10%至20%的保證金，就可以下單進(jìn)行100%金額的交易，然后在約定日期把余款補(bǔ)齊，實(shí)際是暫時(shí)把可用的資金量放大了五到10倍。在約定的交款日到來前，投資者還可以做一筆反向交易，只賺取交易差價(jià)，不進(jìn)行交割。
    不過，孫露菡提示：資金量放大后，既可能把收益放大五到10倍，也可能把損失放大五到10倍，因此保證金交易要格外關(guān)注和分析金價(jià)的市場波動(dòng)。業(yè)內(nèi)相關(guān)人士建議，黃金保證金交易更適合個(gè)人短線投資。