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| 2007-02-26 世界期貨:劉榮華 來源:經(jīng)濟參考報 |
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本周，國際商品市場工業(yè)品和農(nóng)產(chǎn)品各品種強勢依舊，金屬和工業(yè)品總體價格上漲。春節(jié)前國內(nèi)期貨市場糖市和膠市保持強力上升狀態(tài)，春節(jié)前銅因庫存增加和經(jīng)濟調(diào)整而震蕩。春節(jié)后糖市和膠市可望繼續(xù)上升，銅將成為商品市場最大的新亮點。
本周LME期銅價格在兩次測試5655和5651美元并獲得技術支撐后，展開大幅反彈行情，并迅速上穿前期的5850至6000美元盤整區(qū)間。春節(jié)前一周上海5月期銅價格開市51750元/噸，最高55800/噸，最低51100/噸，收市報價55300/噸，一周成交6.6萬手，周末持倉2.5萬手。
去年底以來，銅價大幅下跌的主要誘因是供求關系發(fā)生了轉(zhuǎn)化，自去年下半年起，LME庫存開始大幅上升，目前已接近22萬噸，對價格形成壓力。預計2007年第一季度庫存還會較為充裕。短期內(nèi)亞洲交割庫的注銷倉單大幅增加，庫存增加勢頭有所緩解，但只要LME銅的貼水結(jié)構(gòu)仍未改變，歐美地區(qū)的庫存回升仍將是今年的主流。
目前多空陣營勢均力敵，多頭主力為“紅風箏”(Red
Kite)對沖基金，而空頭主力為掌握大量隱性庫存的投機基金。在自去年底以來的大幅下跌行情中，由于獲利豐厚，空頭基金實力大增。CFTC公布的截至2月24日的基金持倉顯示，空頭基金在銅市的凈空單維持在2萬張以上，而紅風箏基金陷入被套困局。該基金近期向股東發(fā)表的聲明顯示，其必然要在45天贖回期內(nèi)發(fā)動反彈行情。
國內(nèi)現(xiàn)貨方面，截至2月17日上海長江現(xiàn)貨市場銅價報收在56000元/噸附近，較上周五回升2300元/噸左右。 |
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