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| 商業(yè)銀行距離“金融期貨主力軍”目標(biāo)尚遠 |
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| 2007-04-13 本報記者:張漢青 徐岳 來源:經(jīng)濟參考報 |
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隨著4月15日《期貨交易管理條例》正式實施日期的臨近，各商業(yè)銀行的參與籌備工作也在加速�？邕M中金所第一批特別結(jié)算會員的門檻，成為各商業(yè)銀行面臨的最大誘惑，但是，目前從各方情況來看，商業(yè)銀行參與股指期貨的步伐不會很快，距離“金融期貨主力軍”目標(biāo)還有很長的路要走。
新近頒布的《期貨交易管理條例》，破除了銀行、保險資金不能參與期貨交易的障礙。但中國金融期貨交易所結(jié)算部高級執(zhí)行總監(jiān)陳晗近日透露，從特別結(jié)算會員慢慢轉(zhuǎn)變?yōu)槿娼Y(jié)算會員，逐漸成為金融期貨主力軍，將是商業(yè)銀行今后在金融期貨方面的主要發(fā)展軌跡。
在目前的結(jié)算體系架構(gòu)下，商業(yè)銀行參與股指期貨主要是成為中金所特別結(jié)算會員：充當(dāng)期貨保證金存管銀行，提供資金清算服務(wù)，保障股指期貨保證金的封閉管理和運行。
業(yè)內(nèi)人士分析，中金所未來的產(chǎn)品推出計劃應(yīng)該是：股指期貨——股指期權(quán)——利率期貨——匯率期貨。目前之所以引入商業(yè)銀行為特別結(jié)算會員，既由于商業(yè)銀行具備雄厚的資金實力，也是考慮到未來推出利率期貨和匯率期貨后，與其緊密相關(guān)的商業(yè)銀行可直接參與交易。
商業(yè)銀行對于參與股指期貨也呈謹慎樂觀態(tài)度。華夏期貨董事長梁峻認為，大型商業(yè)銀行希望成為特別結(jié)算會員有一個潛在的出發(fā)點，即其他商業(yè)銀行承接這項業(yè)務(wù)后，自己可能面臨客戶流失問題。而對于銀行來說，1億元的結(jié)算擔(dān)保金和相應(yīng)的系統(tǒng)建設(shè)并不難達到。
民生銀行是較早參與股指期貨籌備工作的商業(yè)銀行之一，目前已經(jīng)先后完成了保證金存管系統(tǒng)和特別結(jié)算會員業(yè)務(wù)系統(tǒng)的建設(shè)工作，且進行了一段時間的測試。作為積極參金融期貨的商業(yè)銀行之一，民生銀行相關(guān)負責(zé)人認為，未來商業(yè)銀行參與期貨市場的最佳方式是成立具有法人資格的子公司。因為商業(yè)銀行作為特別結(jié)算會員參與期貨市場，對其代理結(jié)算的交易會員的很多風(fēng)險難以預(yù)測和控制，面臨非常大的風(fēng)險。
業(yè)內(nèi)人士分析，此想法雖然可達到提高服務(wù)水平、降低風(fēng)險的目的，但目前還受困于中國金融體系的環(huán)境。北京工商大學(xué)證券期貨研究所所長胡俞越對此認為，雖然股指期貨屬于證監(jiān)會管理范圍，但隨著商業(yè)銀行的逐步參與，監(jiān)管向綜合化方向發(fā)展在所難免。這可能也將預(yù)示著我國混業(yè)經(jīng)營時代加速到來。
一些商業(yè)銀行人士還表示，在對交易會員追加保證金的通知義務(wù)和對交易會員強行平倉的問題上，商業(yè)銀行作為特別結(jié)算會員承擔(dān)了很大的風(fēng)險。監(jiān)管部門對此應(yīng)該加強期貨市場法律法規(guī)環(huán)境建設(shè)，使商業(yè)銀行的風(fēng)險和收益對等。
據(jù)悉，在未來一段時間內(nèi)，監(jiān)管部門將陸續(xù)發(fā)布《商業(yè)銀行參與期貨結(jié)算業(yè)務(wù)管理辦法》等配套規(guī)定，確保銀行穩(wěn)健參與股指期貨。 |
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