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| 2007-04-18 阮文華 來源:經(jīng)濟參考報 |
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不同的基金產(chǎn)品，有不同的風(fēng)險收益特征，不同的投資組合會產(chǎn)生不同的投資效果。但關(guān)鍵是在面臨不同的市場環(huán)境變化時，應(yīng)當及時的采取靈活的投資策略和方法。
首先，尊重基金產(chǎn)品戰(zhàn)略性的配置策略。這是基金成立和生存的前提，也是受法律法規(guī)約束的。比如一只股票型基金的股票資產(chǎn)的配置比例是75%，而貨幣市場基金的投資比例是25%。決定了該只基金的投資風(fēng)格是高風(fēng)險的基金產(chǎn)品。這種配置是不能隨意變動的，即使出現(xiàn)了股票投資的風(fēng)險，也不能因此而轉(zhuǎn)為債券型基金。回避股票型基金風(fēng)險的手段是盡可能的減少基金配置股票的比例，或配置具有成長性的股票。
其次，動態(tài)地調(diào)整基金的配置比例，這是建立在基金戰(zhàn)略性投資基礎(chǔ)之上的。以不改變基金的資產(chǎn)配置大類品種為前提。動態(tài)資產(chǎn)配置可以在現(xiàn)有的資產(chǎn)品種內(nèi)進行比例調(diào)整，而不能超越基金本身的投資范圍。比如債券型基金不能投資股票、權(quán)證，更不能投資外匯、期貨等。
第三，戰(zhàn)術(shù)性的資產(chǎn)配置，嚴格意義上是一種短期的基金投資策略。主要是根據(jù)市場變化，對基金的現(xiàn)有組合進行重新的調(diào)整。比如，原配置資產(chǎn)中的股票的風(fēng)險程度增長，超出了投資者正常的風(fēng)險控制能力，可降低此類的股票品種配置。 |
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