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| [一釘看市]流動(dòng)性過(guò)剩趨勢(shì)沒(méi)有扭轉(zhuǎn) |
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| 2007-04-18 作者:民族證券 徐一釘 來(lái)源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào) |
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央行最新數(shù)據(jù)顯示，截至3月末，金融機(jī)構(gòu)人民幣各項(xiàng)存款余額為35.42萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)15.94%，增長(zhǎng)幅度比去年同期低3.66個(gè)百分點(diǎn)，比上年末低0.88個(gè)百分點(diǎn)。今年一季度，人民幣各項(xiàng)存款增加1.88萬(wàn)億元，同比少增597億元。由于A股市場(chǎng)行情火爆，2006年底以來(lái)M1增速一直快于M2增速，3月份依然保持這種態(tài)勢(shì)，存款“搬家”的現(xiàn)象在一季度得以延續(xù)，但是二者之間的喇叭口由2月份的3.2%縮小至2.6%。
值得注意的是，一季度人民幣貸款增加額高達(dá)1.42萬(wàn)億元，同比多增1678億元，預(yù)計(jì)2007年全年新增貸款可能再次突破三萬(wàn)億大關(guān)。截至今年一季度末，我國(guó)外匯儲(chǔ)備余額為12020億美元，同比增長(zhǎng)37.36%。今年1至3月國(guó)家外匯儲(chǔ)備增加1357億美元，同比多增795億美元。3月份外匯儲(chǔ)備增加447億美元，同比多增233億美元。上述金融數(shù)據(jù)顯示：流動(dòng)性依然過(guò)剩，并沒(méi)有出現(xiàn)扭轉(zhuǎn)的趨勢(shì)。鑒于目前A股市場(chǎng)資金充裕，雖然脈沖式反彈隨時(shí)可能出現(xiàn)，但A股震蕩向上的趨勢(shì)不會(huì)輕易改變。筆者依然認(rèn)為，A股市場(chǎng)五一節(jié)前有驚無(wú)險(xiǎn)。
998行情之前的13年，在每一輪行情中，上海本地股都有出色的表現(xiàn)。近兩年來(lái)，上海本地股表現(xiàn)并不出色，最近上海本地股一改前期的頹廢走勢(shì)開始轉(zhuǎn)強(qiáng)，這個(gè)現(xiàn)象值得重視。在上個(gè)世紀(jì)30年代，上海曾經(jīng)是遠(yuǎn)東的金融中心。目前上海正在努力奪回曾擁有的金融地位。顯然，要把上海打造成全國(guó)的金融中心，首先要提高上海本地上市公司的質(zhì)量。而歷史的積淀，使得上海對(duì)資本市場(chǎng)的理解很深刻，特別是理解怎樣借助資本市場(chǎng)的力量。日前，上海證監(jiān)局部署2007年規(guī)劃，其中包括：提高上市公司質(zhì)量、落實(shí)上市公司股權(quán)激勵(lì)、推進(jìn)上市公司并購(gòu)重組。
2006年，上海市生產(chǎn)總值達(dá)到10297億元，占全國(guó)當(dāng)年GDP的4.92%，占“長(zhǎng)三角”GDP的26.1%。上海是“長(zhǎng)三角”的火車頭，地方國(guó)資擁有大量的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。上海本地上市公司多，涉及行業(yè)廣泛。2006年10月，上港集團(tuán)已經(jīng)率先實(shí)現(xiàn)整體上市。同時(shí)，上海有計(jì)劃的產(chǎn)業(yè)整合，如：光明食品集團(tuán)的起航、上海電氣行業(yè)的整合等等，也給A股市場(chǎng)提供了很多的題材。同時(shí)，上海是當(dāng)今世界最具活力的國(guó)際化大都市，上海市場(chǎng)云集了各類投資機(jī)構(gòu)、國(guó)內(nèi)外的游資，都是上海本地股得天獨(dú)厚的市場(chǎng)資源。而這些資源的長(zhǎng)期存在，也為上海本地股的活躍提供了市場(chǎng)基礎(chǔ)。
上海機(jī)電(600835)：公司在集團(tuán)的大力扶持和自身技術(shù)研發(fā)能力的積累下，未來(lái)幾年通過(guò)業(yè)務(wù)的內(nèi)部整合增強(qiáng)協(xié)同效應(yīng)，高速電梯、雙面膠印刷設(shè)備、連續(xù)板人造壓機(jī)、液壓氣動(dòng)元件和旋挖鉆機(jī)構(gòu)成了公司新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，業(yè)務(wù)將進(jìn)入快速發(fā)展軌道。集團(tuán)旗下有9家合資企業(yè)，除已收購(gòu)的3家，剩余的6家合資企業(yè)仍有可能被公司收購(gòu)。此外，考慮到集團(tuán)對(duì)其資產(chǎn)有重組的預(yù)期，集團(tuán)的太陽(yáng)能電池、機(jī)床等資產(chǎn)也有可能會(huì)被公司收購(gòu)，公司是裝備制造業(yè)中為數(shù)不多資產(chǎn)重組題材豐富的上市公司之一。 |
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