|
| 數(shù)據(jù)顯示：上市公司一季度業(yè)績增長逾八成 |
|
|
|
|
|
|
| 2007-04-25 劉興龍 來源:經(jīng)濟(jì)參考報 |
|
|
截至2007年4月23日，滬深兩市一共有381家A股公司公布了一季報。數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，凈利潤合計(jì)321.77億元，同比增長84.63%。新會計(jì)準(zhǔn)則對整體業(yè)績的增幅影響有限。
數(shù)據(jù)顯示，上市公司一季度業(yè)績整體高速增長。據(jù)WIND統(tǒng)計(jì)，剔除2006年之后發(fā)行的股票，339家公司凈利潤(歸屬母公司所有)合計(jì)308.50億元，同比增長85.49%，考慮到新會計(jì)準(zhǔn)則的影響，調(diào)整后的凈利潤增幅為83.80%。已披露季報的公司中，114家A股公司一季度凈利潤增幅超過50%，其中，76家凈利潤增幅超過一倍，占已披露季報公司的19.95%；另有93家公司凈利潤同比下降。
從上市公司實(shí)際披露的季報來看，由于業(yè)績預(yù)計(jì)是參考未調(diào)整的2006年一季度數(shù)據(jù)，因此，部分公司業(yè)績變動幅度出現(xiàn)了一定的偏差。例如，鑫富藥業(yè)今年一季度實(shí)現(xiàn)凈利潤1888.49萬元，此前公司曾預(yù)計(jì)凈利潤增幅在300%-350%之間，如果對比未調(diào)整的2006年一季度凈利潤402.49萬元，增幅為369%，但是，如果按照新會計(jì)準(zhǔn)則進(jìn)行調(diào)整，2006年一季度凈利潤應(yīng)為582.66萬元，增幅僅為224%，低于原業(yè)績預(yù)計(jì)幅度。
從行業(yè)上看，石化、鋼鐵、電力、煤炭等行業(yè)利潤大幅增長。中國石化一季度實(shí)現(xiàn)凈利潤194.18億元，同比增長112.57%。安陽鋼鐵、邯鄲鋼鐵凈利潤增幅均超過了一倍。此外，工程機(jī)械、交運(yùn)設(shè)備等機(jī)械行業(yè)的公司業(yè)績也增幅明顯。
值得關(guān)注的是，可比的339家公司今年一季度投資收益合計(jì)24.35億元，占凈利潤總額7.89%，與去年同期的8.15億元相比，增長了198.96%。
有些投資者認(rèn)為，一季度業(yè)績之所以大幅增長，受新會計(jì)準(zhǔn)則的實(shí)施影響很大。但數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，上市公司一季度業(yè)績大幅增長主要是由于主營利潤的增長，新會計(jì)準(zhǔn)則對整體業(yè)績提升不大，更多是對一些具有股權(quán)溢價和資產(chǎn)重估的個股產(chǎn)生較大的影響。
申銀萬國證券研究員認(rèn)為，根據(jù)對凈利潤增速貢獻(xiàn)的分解，凈利潤的巨幅增長主要是由于主業(yè)利潤增長迅速和三費(fèi)(營業(yè)費(fèi)用、管理費(fèi)用、財務(wù)費(fèi)用)的控制，二者分別貢獻(xiàn)了約50%和40%。除此之外，投資收益、營業(yè)外凈收入貢獻(xiàn)度不足10%。由于新準(zhǔn)則下，子公司當(dāng)期凈損益中屬于少數(shù)股東權(quán)益的份額，應(yīng)當(dāng)在合并利潤表中凈利潤項(xiàng)目下以少數(shù)股東損益項(xiàng)目列示，這直接導(dǎo)致了2007年一季度凈利潤增長約10%。
從已公布的季報和業(yè)績預(yù)告來看，部分公司公告中闡明了受益于新會計(jì)準(zhǔn)則的變更導(dǎo)致的收益增長。其中，有代表性的公司包括：國電電力不再攤銷長期股權(quán)投資差額，凈利潤增長51.91%；合肥百貨公允價值變動計(jì)入當(dāng)期損益，凈利潤增長119.76%；中工國際根據(jù)公允價值確認(rèn)收入，凈利潤增長1300%—1400%；同洲電子開發(fā)費(fèi)用資本化，凈利潤增長300%—400%；航民股份以前年度福利費(fèi)用可沖回本期管理費(fèi)用，凈利潤增長189.66%；ST長控債務(wù)重組確認(rèn)為當(dāng)期損益，凈利潤增長5505.86%。
市場人士認(rèn)為，新舊會計(jì)制度的過渡過程中，所產(chǎn)生的一些異常收益，如少數(shù)股東權(quán)益的“移位”使得凈利潤上漲，并不對股票構(gòu)成實(shí)質(zhì)利好。會計(jì)政策的變更，如果只是影響會計(jì)利潤，而不改變公司現(xiàn)金流以及投資人短期內(nèi)的信心，那么，對公司的股價就不應(yīng)該產(chǎn)生影響。 |
|
|
|
|