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| 2007-06-06 本報記者:庹泓 來源:經(jīng)濟參考報 |
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北京振華投資研究中心主任王軍在接受《經(jīng)濟參考報》記者采訪時表示，在現(xiàn)階段人民幣升值背景下，大力支持本土私募基金發(fā)展尤為必要。
王軍認為，在人民幣長期升值預期背景下，包括中小企業(yè)在內(nèi)的眾多中國企業(yè)，資產(chǎn)價值存在巨大的溢價空間，這構(gòu)成了目前不少外資私募股權(quán)基金進入中國的重要動因。因此，應培養(yǎng)更多本土私募股權(quán)基金，讓更多國內(nèi)資本與外資一起，分享中國經(jīng)濟改革開放的成果。
但王軍介紹說，目前我國私募股權(quán)基金絕大部分是外資背景，本土基金很少。屬于“國家隊”性質(zhì)的私募股權(quán)基金，只有寶鋼資產(chǎn)、紅塔投資、南海基金、渤海產(chǎn)業(yè)投資基金等少數(shù)幾家，完全本土化的民間私募股權(quán)基金更是罕見。
分析具體原因，王軍認為，首先是尚無法律明確私募股權(quán)基金的合法身份，搞不好就會踩上“非法集資”的“地雷”；其次，注冊資本金門檻偏高、國家部門審批嚴格、合法融資(配資)受限等，都制約著本土私募股權(quán)基金的誕生和成長。國內(nèi)信托、基金、保險、銀行業(yè)等雖然想發(fā)展私募股權(quán)，但又缺乏有經(jīng)驗的團隊及國際投資經(jīng)驗等等。
據(jù)了解，中國經(jīng)濟發(fā)展、企業(yè)快速成長，為私募股權(quán)基金留下了巨大的整合空間。國際資本正通過合資合作、貿(mào)易、代理、發(fā)行人民幣股權(quán)基金以及風險投資等各種形式進入中國，向國民經(jīng)濟的各個層面滲透。
王軍分析認為，有的外資借道國內(nèi)的私募股權(quán)投資，培養(yǎng)“代言人”(海外留學綠卡國人)，變相并購國內(nèi)企業(yè)股權(quán)；有的基金直接進駐企業(yè)逐漸成為大股東之一，成了國內(nèi)企業(yè)的老板；此外，通過股權(quán)投資，外資私募股權(quán)基金可以更便捷地炒作中國境內(nèi)的人民幣資產(chǎn)，如進軍房地產(chǎn)業(yè)。
展望未來，王軍對表示，中國已具備設(shè)立私募股權(quán)投資基金的起始條件：一是具有大量的富裕資金，同時國內(nèi)有近三萬家公司，其中至少有20%是優(yōu)質(zhì)企業(yè)，有并購和融資需求；二是《證券法》、《公司法》和《合伙企業(yè)法》等法律，為機構(gòu)募集資金設(shè)立私募股權(quán)基金提供了初步的制度性框架；此外，國家相關(guān)部委正在進行相關(guān)法規(guī)立法工作。王軍認為，中國私募股權(quán)黃金時代的到來已經(jīng)為期不遠。 |
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