在A股劇烈震蕩的時候，不少投資者開始將眼光投向境外市場，QDII這一名詞開始逐漸被投資者關(guān)注。
　　據(jù)記者了解，因為此前放寬了投資限制，可以直接投資香港股市，不少銀行系QDII產(chǎn)品收益頗高。中國銀行發(fā)售的國內(nèi)首只投資香港股市的QDII產(chǎn)品——中銀穩(wěn)健增長(R)，經(jīng)過不到三個月的投資運作，單位凈值已上升了7.6%。

QDII試水一年收益率不盡如人意

　　在全面開放之前，其實QDII業(yè)務(wù)已經(jīng)試點一年。2006年4月13日，經(jīng)國務(wù)院批準，中國人民銀行第5號公告發(fā)布，5號令允許符合條件的銀行、基金公司和保險機構(gòu)按照相關(guān)規(guī)定，進行境外理財投資，并允許個人參與。
　　2006年7月，中國工商銀行推出首只銀行系QDII產(chǎn)品，同年11月，國內(nèi)首只基金試點QDII產(chǎn)品——華安國際配置基金正式成立。但由于投資渠道限制，以及人民幣的升值走勢，這些產(chǎn)品的投資收益率都不盡如人意。
　　工商銀行是首家發(fā)售QDII產(chǎn)品的國內(nèi)銀行，2006年7月，工行在全國率先推出第一款QDII境外理財產(chǎn)品，期限半年，預(yù)期收益率7%。今年2月9日，工行的首期QDII產(chǎn)品正式到期，但該款產(chǎn)品的到期收益僅有2%-4%。去年11月，華安國際配置基金成立，主要投資在紐約、香港等地上市的股票、債券，當時發(fā)行了近2億美元。但到目前為止，半年多時間該產(chǎn)品收益也只有5%左右。

QDII業(yè)務(wù)全面開閘機構(gòu)積極備戰(zhàn)

　　今年5月，中國銀監(jiān)會頒布了《關(guān)于調(diào)整商業(yè)銀行代客境外理財業(yè)務(wù)境外投資范圍的通知》，取消了商業(yè)銀行QDII產(chǎn)品“不得直接投資于股票及其結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品”的限制性規(guī)定，將股票及其結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品被納入銀行QDII產(chǎn)品投資范圍。
　　同時，銀監(jiān)會對QDII境外買股和個人投資進行了規(guī)范。如投資于股票的資金不得超過單個理財產(chǎn)品總資產(chǎn)凈值的50%；投資于單只股票的資金不得超過單個理財產(chǎn)品總資產(chǎn)凈值的5%；單一客戶起點銷售金額不得低于30萬元人民幣(或等值外幣)；商業(yè)銀行應(yīng)選擇在與中國銀監(jiān)會已簽訂代客境外理財業(yè)務(wù)監(jiān)管合作諒解備忘錄的境外監(jiān)管機構(gòu)監(jiān)管的股票市場進行股票投資。
　　6月20日，證監(jiān)會頒布《合格境內(nèi)機構(gòu)投資者境外證券投資管理試行辦法》，該辦法于7月5日正式實施，這使得券商、基金系QDII終得以全面開閘。
　　據(jù)記者了解，現(xiàn)在，不少券商、基金公司正在積極準備QDII業(yè)務(wù)資格的申請工作。南方基金管理公司副總經(jīng)理許小松表示，南方基金已向證監(jiān)會遞交了QDII業(yè)務(wù)的資格申請。南方基金準備首期推出純股票型QDII產(chǎn)品，將在香港及全球范圍內(nèi)尋找優(yōu)質(zhì)的個股和股票型基金產(chǎn)品作為投資對象。
　　申萬巴黎基金管理公司也表示，申萬巴黎在凈資產(chǎn)指標上還未達到申請QDII業(yè)務(wù)的要求，該公司正在著手增資工作，以便盡快搭上QDII這趟快車。
　　據(jù)悉，從目前國內(nèi)的證券公司狀況看，能夠滿足《辦法》中規(guī)定的“凈資本不少8億元人民幣，凈資本與凈資產(chǎn)的比例不低于70%，經(jīng)營集合資產(chǎn)管理計劃業(yè)務(wù)不低于一年時間”的要求者不到20家。目前，廣發(fā)、光大、招商、中信、東方、國信、國泰君安等證券公司都在積極準備。

銀行先行一步赴港資金不斷增加

　　相對于券商和基金來說，銀行的QDII步伐顯然要快一步。目前，工商銀行、建設(shè)銀行、中國銀行、交通銀行、匯豐銀行、東亞銀行和恒生銀行都推出了自己的新版QDII產(chǎn)品，主要投資于香港股市。
　　中國銀行發(fā)售，中銀穩(wěn)健增長(R)是國內(nèi)第一個投資到香港股票市場的QDII產(chǎn)品，該產(chǎn)品于4月中旬開始正式運作。經(jīng)過不到3個月的投資運作，截止到7月6日，產(chǎn)品單位凈值已上升了7.6%。在A股市場從6月份開始進入調(diào)整、近期新成立的股票基金凈值表現(xiàn)普遍不甚理想的情況下，中銀穩(wěn)健增長(R)的良好收益顯現(xiàn)出了利用QDII產(chǎn)品分散投資風險的初步效果。
　　工商銀行5月29日推出的投資于港股的QDII產(chǎn)品——東方之珠，募集資金高達44.5億元人民幣，是迄今為止內(nèi)地募集規(guī)模最大的一只QDII產(chǎn)品。工行的理財顧問介紹，在產(chǎn)品的設(shè)計上，其中不超過50%的資金主要投資于掛牌香港交易所的中國企業(yè)，包括中國企業(yè)股票(H股)、內(nèi)資企業(yè)股票(紅籌股)和新上市的中國企業(yè)股票等。
　　交通銀行推出的“得利寶·QDII——珠穆朗瑪”將于7月20日投資港股市場，該款產(chǎn)品是投資于香港股票、亞太區(qū)貨幣、美國短期國債指數(shù)組合的QDII新產(chǎn)品。該產(chǎn)品100%美元本金保障，投資范圍包括股票、外匯及債市，充分考慮了風險與收益的平衡，最多可將50%的資金投資于在香港上市的大型H股。
　　外資法人銀行更是發(fā)行新版QDII的行家里手。匯豐銀行有關(guān)人士表示，該行新版QDII理財產(chǎn)品行情火爆，銷售量比原定發(fā)售額度超出了70%以上。在3個海外投資產(chǎn)品中，投資H股和紅籌股的“匯豐中國基金”銷售最為突出，占了認購量的70%。東亞銀行推出的新版QDII，也是掛鉤香港優(yōu)質(zhì)股票。
　　中行的理財顧問認為，隨著QDII政策的逐步落實，內(nèi)地流入香港股票市場的資金也將不斷增加。而且，目前香港股票市場的估值水平總體仍然合理，在A股股價大幅高于H股股價的情況下，香港股市在未來一段時間仍將維持強勢。