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| 2007-08-20 中國(guó)銀行 盧民鋒 來(lái)源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào) |
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國(guó)際外匯市場(chǎng)8月中旬不能不說是個(gè)多事之秋。美國(guó)次優(yōu)抵押貸款危機(jī)擴(kuò)散，令美國(guó)股票市場(chǎng)連續(xù)下挫并波及歐洲、亞太金融市場(chǎng)大幅波動(dòng)，許多市場(chǎng)的跌幅甚至超過了“911”事件發(fā)生時(shí)的恐慌性跌幅，全球資本市場(chǎng)尤其是美國(guó)股票市場(chǎng)的暴跌，拖累美元對(duì)日元等大幅走軟，美元對(duì)日元在東京匯市周五(17日)已經(jīng)跌到了14個(gè)月來(lái)低點(diǎn)，1美元僅能兌換到112日元，扣除銀行所得手續(xù)費(fèi)，兌換者真正到手的不足112日元。
而在美國(guó)次優(yōu)抵押貸款市場(chǎng)危機(jī)擴(kuò)散前，也即美股暴跌前，一美元可以兌到120日元以上。8月13日至17日的一周內(nèi)，美元對(duì)日元的累計(jì)跌幅大約在5%左右，創(chuàng)下1998年10月以來(lái)的單周最大跌幅。次優(yōu)抵押債危機(jī)以來(lái)，美元兌日元已暴跌約10%，。
值得一提的是，上周這輪美元走軟，主要局限在對(duì)日元等貨幣方面，美元對(duì)歐元等貨幣的波動(dòng)相對(duì)較為溫和，歐元兌美元基本在1.34水平徘徊，美元并非對(duì)世界主要貨幣全面貶值。
考慮到美國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面比較穩(wěn)健，美國(guó)利率水平大大高于日本，美元的利息回報(bào)率對(duì)日元的利息回報(bào)率占?jí)旱箖?yōu)勢(shì)，而日本升息決定可謂一波三折，遲遲不能出臺(tái)，兩種貨幣之間的利差短期內(nèi)看不到大幅縮小的前景。有理由相信，美元對(duì)日元走軟只是短線行情，美元反彈甚至強(qiáng)勁反彈將在其金融市場(chǎng)企穩(wěn)后隨時(shí)可能發(fā)生。 |
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