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| 銀華核心價(jià)值優(yōu)選基金：堅(jiān)守藍(lán)籌投資風(fēng)格 |
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| 2007-08-27 王群航 來源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào) |
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銀華核心價(jià)值優(yōu)選基金成立于2005年9月27日那個(gè)熊市即將結(jié)束的黎明前的黑暗中，經(jīng)過了一段時(shí)間短暫的建倉(cāng)期之后，隨著股票市場(chǎng)開始從長(zhǎng)跌四年之后的歷史性大底部回升，走出了一輪波瀾壯闊的跨年度大牛市行情，該基金也由此開始了它的成功運(yùn)作之旅。截止到今年8月17日，該基金“今年以來”、“過去一年”、“成立以來”的累計(jì)凈值增長(zhǎng)率分別為92.09%、206.56%和426.02%，在運(yùn)作不足兩年的時(shí)間里累計(jì)凈值接近5元，為投資者創(chuàng)造出了豐厚的收益。
銀華核心價(jià)值優(yōu)選基金的投資目標(biāo)是通過積極優(yōu)選具備利潤(rùn)創(chuàng)造能力和估值優(yōu)勢(shì)的上市公司股票，并優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)收益配比，以獲取超額收益，實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)的長(zhǎng)期穩(wěn)定增值；投資策略是充分發(fā)揮“自下而上”的主動(dòng)選股能力，通過定量的業(yè)績(jī)歸因分析深入發(fā)掘主動(dòng)性回報(bào)的相關(guān)信息，適當(dāng)加大選股因素的貢獻(xiàn)度，借助投資組合優(yōu)化技術(shù)實(shí)現(xiàn)投資風(fēng)險(xiǎn)與收益的最佳配比。這樣的產(chǎn)品理念十分切合近兩年股票市場(chǎng)的牛市行情。
從2007年第二季度開始，隨著基礎(chǔ)市場(chǎng)行情的不斷升高，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)在不斷地堆積，銀華核心價(jià)值優(yōu)選基金在適當(dāng)降低股票投資倉(cāng)位的同時(shí)，對(duì)于重倉(cāng)行業(yè)、重倉(cāng)股票的投資集中度也開始下降，降低到了該基金有公開信息披露以來的最低位置。同時(shí)，該基金的重倉(cāng)行業(yè)、重倉(cāng)股票的變動(dòng)頻度也都在同步下降，均為其有公開信息披露以來的最低統(tǒng)計(jì)表現(xiàn)。這些情況充分表明了該基金投資運(yùn)作策略的穩(wěn)健特征。
從產(chǎn)品設(shè)計(jì)來看，該基金是一只較為偏重于大盤藍(lán)籌類股票投資的產(chǎn)品。2007年第一季度，低估值、低股價(jià)等公司表現(xiàn)較為活躍。從行業(yè)層面看，大市值行業(yè)表現(xiàn)較弱，而小市值行業(yè)表現(xiàn)突出，形成了與2006年第四季度相反的行業(yè)漲跌態(tài)勢(shì)。為此，該基金嚴(yán)格執(zhí)行基金合同的規(guī)定，沒有追逐市場(chǎng)上的短期熱點(diǎn)，在一定程度上影響到了該基金2007年年初的短期績(jī)效表現(xiàn)。但是，這一切并不影響該基金長(zhǎng)期的投資運(yùn)作策略，基金管理人對(duì)于后市依然保持相對(duì)樂觀的態(tài)度，堅(jiān)信藍(lán)籌股經(jīng)歷了一個(gè)季度的調(diào)整后，與其他股票比較而言更加具有相對(duì)投資價(jià)值，隨著藍(lán)籌股業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的預(yù)期不斷得到驗(yàn)證，資金將逐步回歸主流。
總之，像銀華核心價(jià)值優(yōu)選這樣的績(jī)優(yōu)基金正在得到廣大投資者的認(rèn)可，截止到2007年第二季度末期，該基金的份額規(guī)模較成立時(shí)增加了3244.32%，資產(chǎn)凈值規(guī)模較成立時(shí)增加了3803.85%。 |
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