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| 紅籌回歸國(guó)內(nèi)A股 建行和中海油服登陸滬市 |
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| 2007-09-17 本報(bào)記者:劉振冬 來源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào) |
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本周，海外紅籌股正式回歸國(guó)內(nèi)A股，建設(shè)銀行和中海油服將作為先鋒登陸滬市。同時(shí)，證監(jiān)會(huì)發(fā)審委還將于周一舉行第127次發(fā)審會(huì)議，審核中國(guó)神華能源股份有限公司的A股IPO，又一家H股紅籌公司將回歸A股。此次，中國(guó)神華申請(qǐng)發(fā)行不超過18億股A股。
周一，建設(shè)銀行將開始網(wǎng)上發(fā)行。建行的公告表示，本次發(fā)行數(shù)量為不超過90億股�；�?fù)軝C(jī)制啟動(dòng)前，網(wǎng)下發(fā)行股份不超過31.5億股，約占本次發(fā)行數(shù)量的35%；其余部分向網(wǎng)上發(fā)行，約為58.5億股，約占本次發(fā)行數(shù)量的65%。本次發(fā)行的發(fā)行價(jià)格區(qū)間為人民幣6.15元/股-6.45元/股。此價(jià)格區(qū)間對(duì)應(yīng)的市盈率區(qū)間為：30.15倍-31.62倍(依發(fā)行前的總股數(shù)計(jì)算)。31.38倍-32.91倍(依發(fā)行后總股數(shù)，按本次發(fā)行90億股計(jì)算)。
在路演過程中，機(jī)構(gòu)投資者反應(yīng)熱烈，與路演團(tuán)隊(duì)就建行的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、激勵(lì)機(jī)制、戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等問題進(jìn)行了深入的交流。國(guó)泰君安預(yù)測(cè)，建行未來5年凈利潤(rùn)復(fù)合增長(zhǎng)率為30%。2007年凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)為668億元，同比增長(zhǎng)44%；攤薄后每股收益0.29元，每股凈資產(chǎn)1.79元；2008年公司凈利潤(rùn)為890億元，同比增長(zhǎng)33.21%，每股收益0.38元，每股凈資產(chǎn)2.08元。合理估值區(qū)間為8-9.6元/股。平安證券的分析也師認(rèn)為，在行業(yè)整體轉(zhuǎn)型和資本市場(chǎng)繁榮預(yù)期下，建行的中間業(yè)務(wù)有望在未來三年保持40%以上的增長(zhǎng)。結(jié)合近期上市銀行股首日漲幅表現(xiàn)，預(yù)計(jì)其上市定價(jià)區(qū)間為7.2至8.75元。
建行發(fā)行的同一天，中小板兩新股---山下湖和梅花傘兩家新股也將展開網(wǎng)上申購(gòu)。山下湖將上網(wǎng)發(fā)行不超過1700萬(wàn)股A股。山下湖是國(guó)內(nèi)A股首家從事珍珠養(yǎng)殖、加工的企業(yè)。主營(yíng)淡水珍珠養(yǎng)殖及加工，主要產(chǎn)品為珍珠串、散珠等珍珠產(chǎn)品以及珍珠首飾、珍珠工藝品等珠寶飾品，產(chǎn)品以外銷為主。公司“千足”珍珠系列商標(biāo)于2006年被認(rèn)定為“中國(guó)馳名商標(biāo)”。中投證券分析師黃巍預(yù)測(cè)，山下湖2007-2009年的EPS為0.58元、0.75元和0.93元，按照行業(yè)可比公司2008年35倍PE估值，山下湖上市首日合理價(jià)格為26.25元。
梅花傘將上網(wǎng)發(fā)行不超過1680萬(wàn)股A股。梅花傘專業(yè)從事晴雨傘開發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)和銷售，產(chǎn)品以出口為主。國(guó)泰君安發(fā)布最新研究報(bào)告指出，作為晴雨傘出口龍頭企業(yè)，擁有較強(qiáng)的自主研發(fā)設(shè)計(jì)能力，產(chǎn)品定位于中高端市場(chǎng)，公司未來在產(chǎn)能和利潤(rùn)方面都有較大幅度提升空間。國(guó)泰君安認(rèn)為，公司2007年部分產(chǎn)品仍受制于產(chǎn)能，2008年募集項(xiàng)目開始投產(chǎn)，2009年可以全部達(dá)產(chǎn)，屆時(shí)產(chǎn)能會(huì)有較大幅度的提升，預(yù)計(jì)公司2007-2009年的EPS分別為0.275元、0.361元、0.528元，根據(jù)可比公司平均估值水平及公司在行業(yè)中所處地位，2007年動(dòng)態(tài)市盈率可定在30倍左右，目標(biāo)價(jià)格為8.25元。
9月20日，中海油服將上網(wǎng)發(fā)行。中海油服擬發(fā)行8.2億股A股，初步詢價(jià)期間為9月12日至14日以及9月17日，網(wǎng)下發(fā)行的時(shí)間為9月19日及9月20日，網(wǎng)上申購(gòu)日期9月20日。中海油服是中國(guó)海上最大的油田服務(wù)供應(yīng)商，也是亞洲地區(qū)功能最全、服務(wù)鏈最完整、最具綜合性的海上油田服務(wù)上市公司。
截至今年3月31日，中海油服資產(chǎn)總計(jì)為1248498.9萬(wàn)元，負(fù)債合計(jì)320856.6萬(wàn)元。同時(shí)，今年一季度，中海油服實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入202438.4萬(wàn)元，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為84575.8萬(wàn)元。2002年11月20日，中海油服成功發(fā)行H股；2004年3月26日，中海油服股票以一級(jí)美國(guó)存托憑證的方式在美國(guó)柜臺(tái)市場(chǎng)進(jìn)行交易。目前，中海油服總股本為399532萬(wàn)股。其中，內(nèi)資股為2460468000股，占總股本的61.58%；H股為1534852000股，占總股本的38.42%。 |
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