今年以來股指歷經(jīng)數(shù)次高位震蕩，指數(shù)基金魅力不減，繼續(xù)領(lǐng)跑國內(nèi)開放式基金。天相投資的最新統(tǒng)計顯示，前三季度17只指數(shù)基金平均凈值漲幅達(dá)到140.48%，超過同期98只主動型股票基金平均134.76%的凈值漲幅，指數(shù)基金成為牛市中的最大贏家。
　　針對指數(shù)基金炙手可熱的賺錢效應(yīng)，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為：在趨勢特征明顯的行情背景下，指數(shù)型基金的凈值漲跌總是會與市場同步，目前市場對指數(shù)基金的發(fā)展前景依然看好，只要牛市基礎(chǔ)不變，即使在震蕩上行的背景下，指數(shù)基金的收益空間仍然值得期待。

指數(shù)基金領(lǐng)跑開放式股票基金

　　天相數(shù)據(jù)顯示，在115只股票基金中，17只指數(shù)基金有12只排名在前60位。其中四只指數(shù)基金名列前十，深100ETF、紅利ETF、融通深100、華安MSCI分別位于第三、第八、第九和第十位。而長城久泰、180ETF、萬家180、融通巨潮、大成300和嘉實300排名也比較靠前。
　　憑借追蹤指數(shù)的良好表現(xiàn)，多只指數(shù)基金占據(jù)了凈值增幅榜前列。在開放式股票基金中，指數(shù)基金表現(xiàn)搶眼，平均業(yè)績超過主動型基金。銀河證券基金研究員馬永諳指出，在牛市環(huán)境下，不論是單邊上漲還是震蕩上行，指數(shù)基金永遠(yuǎn)不會比主動型基金的平均水平差。
　　萬家基金相關(guān)人士也強調(diào)，市場牛市特征并未改變，對于基金投資者，在市場震蕩上升的行情下指數(shù)基金定投優(yōu)勢顯著，市場的震蕩也為投資者提供了降低倉位成本的契機。
　　記者獲悉，指數(shù)基金的一個重要好處是風(fēng)險控制和降低平均成本。而國內(nèi)外經(jīng)驗也表明，交易費用低、流動性好、分散投資的指數(shù)基金是坐擁牛市、分享高收益的良好選擇。

投資優(yōu)勢鑄造指數(shù)基金輝煌

　　指數(shù)基金就是選擇一個特定市場的指數(shù)進(jìn)行跟蹤，根據(jù)指數(shù)的成分股(計算指數(shù)時使用的股票)來構(gòu)造投資組合，使得基金的收益與這個市場指數(shù)的收益大致相同，從而達(dá)到一個被動地投資于市場的效果。這是一種以擬合目標(biāo)指數(shù)、跟蹤目標(biāo)指數(shù)變化為原則，以期實現(xiàn)與市場同步成長的基金品種。對于投資者而言，選擇了指數(shù)基金就等于同時購買了構(gòu)成指數(shù)的各種證券。
　　今年前三季度的基金業(yè)績已經(jīng)證明，在以牛市為主基調(diào)的行情中，基金經(jīng)理很難憑借主動性的資產(chǎn)配置來獲得超額收益，指數(shù)型基金是在牛市中最具投資價值的基金品種之一。在對下半年行情的判斷上，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，未來經(jīng)濟增長預(yù)期良好，指數(shù)基金業(yè)績增長樂觀，四季度有望繼續(xù)上漲。但同時也提醒廣大投資者，投資指數(shù)基金要對基礎(chǔ)市場行情發(fā)展趨勢做出客觀判斷，從而有效地分散風(fēng)險。
　　如果要選擇指數(shù)基金作為投資目標(biāo)，那么投資者首先要了解指數(shù)基金的大體類別和特點。根據(jù)指數(shù)基金本身的投資風(fēng)格，可以把指數(shù)基金分為純被動型指數(shù)基金和增強型指數(shù)基金兩類。前者是完全意義上的指數(shù)基金，后者也被稱作為優(yōu)化指數(shù)型基金，在跟蹤標(biāo)的指數(shù)的同時加入了一定比例的積極投資成分；根據(jù)基金所跟蹤的股價指數(shù)的特點，指數(shù)型基金還可以進(jìn)一步被細(xì)分為綜合型指數(shù)基金、按照板塊分類的局部型指數(shù)基金、行業(yè)指數(shù)基金、混合型指數(shù)基金等；根據(jù)所跟蹤指數(shù)涉及的資產(chǎn)類型的差異，可以將指數(shù)基金分成股票指數(shù)基金、債券指數(shù)基金、不動產(chǎn)指數(shù)基金等。
　　指數(shù)基金運作的核心是通過被動地跟蹤指數(shù)，在充分分散個股風(fēng)險的同時，獲取市場的平均收益。
　　指數(shù)基金最突出的特點有以下三項：首先是費用低廉，由于指數(shù)基金采取持有策略，無需經(jīng)常換股，因此管理費用低于積極管理的基金，可以降低平均成本。其次是分散風(fēng)險，指數(shù)基金廣泛地分散投資，任何單個股票的波動都不會對指數(shù)基金的整體表現(xiàn)構(gòu)成影響，而且在長期市場中，指數(shù)基金投資期限越長，承擔(dān)的風(fēng)險越低，平滑市場風(fēng)險的特點顯著。第三是延遲納稅，由于指數(shù)基金持有股票的換手率很低，每年所交納的資本利得稅很少，再加上復(fù)利效應(yīng)，延遲納稅會給投資者帶來很多好處。此外，簡化的投資組合還會使基金管理人不需頻繁地接觸經(jīng)紀(jì)人，也不用選擇股票或者確定市場時機。

三大標(biāo)準(zhǔn)確立投資策略

　　面對人氣居高不下的指數(shù)基金，專家指出：指數(shù)基金在長期市場中表現(xiàn)最為優(yōu)異，長期投資理念是定期定額累積財富最重要的原則，指數(shù)型基金的投資可以參照以下幾個標(biāo)準(zhǔn)。
　　其一，看股市趨勢決定策略。銀河證券研究中心王群航指出，指數(shù)型基金投資一定要基于對基礎(chǔ)市場行情發(fā)展趨勢的明確判斷，否則將會面臨坐“過山車”的窘境，因為在趨勢特征明顯的基礎(chǔ)市場行情背景下，指數(shù)型基金的凈值漲跌表現(xiàn)總是會與市場同步。
　　其二，根據(jù)歷史業(yè)績選擇。歷史業(yè)績始終是判斷基金未來成長性的最好標(biāo)準(zhǔn)，對于長期投資或?qū)ΜF(xiàn)金流有一定要求的投資者來說，可以考慮保持良好的分紅記錄的指數(shù)基金。由于指數(shù)基金被動地跟蹤標(biāo)的指數(shù)，倉位的調(diào)整等自然沒有主動型基金靈活，投資者可以根據(jù)歷史數(shù)據(jù)加以分析。在嚴(yán)格復(fù)制指數(shù)的指數(shù)型基金中，萬家上證180、華夏上證50ETF和嘉實滬深300等均表現(xiàn)出較高的跟蹤目標(biāo)指數(shù)的水平誤差，而在增強型指數(shù)基金中，包括易方達(dá)上證50、華安MSCI中國A股和長城久泰中標(biāo)300等業(yè)已顯現(xiàn)其較高管理能力。
　　其三，根據(jù)交易成本各取所需。由于不同主要股票市場指數(shù)的風(fēng)險和收益增長息息相關(guān)，風(fēng)險低伴隨著穩(wěn)定的表現(xiàn)，而較高風(fēng)險則伴隨較高回報，投資者可以根據(jù)自己的投資偏好加以選擇。對于期望借助指數(shù)基金進(jìn)行波段操作賺取差價收益的投資者來說，選擇交易成本較低的指數(shù)基金尤其有必要。從目前已有產(chǎn)品的費率來看，ETF指數(shù)基金的交易成本較低，在二級市場的一個買賣來回，交易傭金一般不超過0.6%。在普通開放式指數(shù)基金中，融通深證100指數(shù)、華安中國A股、大成滬深300的交易成本相對較低。此外，在不同的時間段來衡量不同股票指數(shù)的風(fēng)險收益，也呈現(xiàn)不同的變化和趨勢。