上海期貨交易所1月9日正式掛牌交易黃金期貨合約。自此，個(gè)人賬戶只要擁有50萬(wàn)元人民幣，便可以買(mǎi)賣(mài)黃金期貨。隨著國(guó)際油價(jià)飆升、美元不斷貶值、通脹壓力加劇以及各國(guó)股市振幅加大，重在保值的黃金正成為2008年人們投資理財(cái)?shù)男聼狳c(diǎn)。

新華社記者 裴鑫 攝

黃金市場(chǎng)牛氣不減

　　1月8日，上海期貨交易所發(fā)布通知，公布了黃金期貨上市掛盤(pán)基準(zhǔn)價(jià)。其中，Au0806、Au0807、Au0808、Au0809、Au0810、Au0811、Au0812合約的掛盤(pán)基準(zhǔn)價(jià)為209.99元/克。當(dāng)前，國(guó)際黃金價(jià)格處于上升通道，國(guó)內(nèi)投資者對(duì)黃金期貨的熱望頗高。
　　有分析預(yù)期，2008年黃金投資市場(chǎng)將繼續(xù)保持2007年下半年的強(qiáng)勁上漲勢(shì)頭，而美元持續(xù)走低、通貨膨脹加劇、石油價(jià)格走高、中東局勢(shì)緊張以及美國(guó)次貸危機(jī)引發(fā)的投資安全憂慮仍然是導(dǎo)致這一現(xiàn)象的主要原因。
　　目前支撐國(guó)際金價(jià)的利好不斷，延續(xù)6年的黃金牛市將繼續(xù)強(qiáng)勢(shì)。不過(guò)，2008年的金價(jià)走勢(shì)“脾氣不會(huì)很溫和”，不排除有回調(diào)的可能。如果美元轉(zhuǎn)強(qiáng)，未來(lái)6個(gè)月金價(jià)將跌至790美元，未來(lái)一年則會(huì)跌至750美元。此外，金價(jià)還將受益于供需基本面緊張的結(jié)構(gòu)性支撐。
　　目前投資者對(duì)黃金期貨熱情很高，但業(yè)內(nèi)人士和國(guó)家監(jiān)管部門(mén)都一再?gòu)?qiáng)調(diào)黃金期貨的高風(fēng)險(xiǎn)性。
　　上期所也表示制定規(guī)則時(shí)十分注重風(fēng)險(xiǎn)控制。上期所最終規(guī)定合約交易單位為1000克/手，而不是征求意見(jiàn)稿中的300克/手，并規(guī)定自然人客戶不能進(jìn)行實(shí)物交割，都有抑制個(gè)人投資的作用。

關(guān)注金價(jià)的背后推手

　　對(duì)于普通投資者來(lái)說(shuō)，期貨投資專業(yè)性還是偏強(qiáng)。黃金期貨投資業(yè)務(wù)的推出，不僅使中國(guó)在現(xiàn)貨黃金、紙黃金等現(xiàn)貨市場(chǎng)交易品種基礎(chǔ)上增加了期貨品種，促進(jìn)國(guó)內(nèi)黃金交易類型多元化，而且由于黃金期貨具有套期保值和抵御通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)等功能，也為眾多投資者所關(guān)注和認(rèn)可。此外，與黃金現(xiàn)貨投資相比，黃金期貨具有交易便捷、投資門(mén)檻低和具有杠桿效應(yīng)等優(yōu)勢(shì)，所以，黃金期貨投資有望成為個(gè)人投資者理財(cái)?shù)男虑�道�?BR>　　簡(jiǎn)單地說(shuō)，影響黃金價(jià)格的是美元和原油。
　　市場(chǎng)一般將美元、黃金和原油這三者俗稱為“三金”。其中，美元和黃金呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，原油(又稱“黑金”)和黃金呈正相關(guān)關(guān)系。黃金因?yàn)槟蛽p耗、耐腐蝕，幾千年來(lái)提煉的地表黃金基本都儲(chǔ)藏于世，舊金累計(jì)達(dá)15.8萬(wàn)噸，而當(dāng)年新開(kāi)采黃金數(shù)量不足2500噸，所以投資者對(duì)舊金持有的信心比每年的產(chǎn)銷量對(duì)黃金價(jià)格走勢(shì)的影響更大。而舊金的持有信心在美元貶值的過(guò)程中是不斷加強(qiáng)的，所以很多投資者多是長(zhǎng)線持有，一般不輕易拋出。
　　原油在美元貶值的過(guò)程中，也得到了價(jià)格提升，原油因?yàn)椴粩嘣黾拥膭傂孕枨筇幱诟邇r(jià)位區(qū)間，這將傳導(dǎo)到其他工業(yè)制成品，造成通貨膨脹。為了防止儲(chǔ)蓄在通脹中貶值，人們會(huì)把儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)換成對(duì)抗通脹的黃金。所以原油漲價(jià)會(huì)帶動(dòng)黃金價(jià)格上揚(yáng)。

幫股指期貨練兵探路

　　黃金期貨搶跑，突顯有關(guān)方面將其作為期指探路者的考慮。作為兼具金融和商品多重屬性的貴金屬，黃金期貨之所以能快速登陸上海期貨交易所，除了黃金現(xiàn)貨市場(chǎng)對(duì)做空機(jī)制有迫切需求外，主要還是因?yàn)辄S金期貨具有商品期貨屬性，而上海期貨交易所在銅、鋁、鋅等有色金屬商品期貨運(yùn)行方面積累的經(jīng)驗(yàn)，無(wú)疑有利于黃金期貨的平穩(wěn)著陸。
　　此外，在市場(chǎng)目光都高度聚焦于股指期貨的背景下，為確保期指安全平穩(wěn)登陸中金所，在期指推出前，管理層于仿真交易之外，讓黃金期貨這個(gè)類金融期貨品種充當(dāng)探路者，不僅可以測(cè)試和檢驗(yàn)市場(chǎng)，也可以發(fā)現(xiàn)問(wèn)題、完善制度，從而為期指安全上市和平穩(wěn)運(yùn)行積累經(jīng)驗(yàn)。

三步驟參與黃金期貨 　　黃金期貨的投資方法與其他期貨品種并沒(méi)有什么不同，都要經(jīng)歷開(kāi)戶、銀期轉(zhuǎn)賬、入金、交易等。 　　常言道，“千里之行，始于足下”，可見(jiàn)無(wú)論做什么投資，前期準(zhǔn)備過(guò)程都是十分重要的。而期貨投資的杠桿效應(yīng)，更是不能有一絲一毫的技術(shù)失誤，所以怎樣正確完成開(kāi)戶及交易手續(xù)，就成了近期投資者關(guān)注的熱點(diǎn)。 　　1、細(xì)讀“風(fēng)險(xiǎn)揭示” 　　要想?yún)⑴c黃金期貨交易，第一步就是要選一個(gè)值得信任的期貨公司。 　　在這里，介紹一個(gè)捷徑給投資者。如果不知道怎么選擇期貨公司，投資者可以查看上海期貨交易所網(wǎng)站。在網(wǎng)站上的快捷欄上有“會(huì)員之窗”，點(diǎn)擊進(jìn)入后，在頁(yè)面的最下角有一個(gè)全部會(huì)員的名單。這份名單羅列了全國(guó)范圍內(nèi)被上海期貨交易所認(rèn)可的所有期貨經(jīng)紀(jì)公司，投資者可以從中選擇幾個(gè)感興趣的期貨公司，再進(jìn)一步核實(shí)其背景。 　　確定了合適的期貨經(jīng)紀(jì)公司，投資者就可以進(jìn)入實(shí)戰(zhàn)的“開(kāi)戶”路徑。依據(jù)《期貨交易管理?xiàng)l例》、《期貨公司管理辦法》，投資者委托期貨公司代理期貨交易，必須首先開(kāi)設(shè)一個(gè)用于履約保證的期貨交易賬戶。 　　在簽署開(kāi)戶合同之前，期貨公司需要向投資者出示《期貨交易風(fēng)險(xiǎn)說(shuō)明書(shū)》和《客戶須知》，投資者應(yīng)仔細(xì)閱讀、了解并理解上述文件的內(nèi)容，并簽字認(rèn)同。 　　同時(shí)投資者還要簽署《客戶聲明》，保證以自己名義委托期貨公司從事期貨交易，以及不出現(xiàn)《客戶聲明》中禁止從事期貨交易的情形。一旦投資者出現(xiàn)隱瞞事實(shí)或不履行相關(guān)義務(wù)，期貨公司有權(quán)拒絕為其開(kāi)立賬戶，或終止履行期貨經(jīng)紀(jì)公司合同、結(jié)清其持倉(cāng)，對(duì)于已發(fā)生的手續(xù)費(fèi)不予退還，由此造成的所有損失將由投資者一方承擔(dān)。 　　2、開(kāi)通銀期轉(zhuǎn)賬賬戶 　　簽署合同時(shí)，個(gè)人開(kāi)戶的投資者要提供本人身份證，留存印鑒或簽名樣卡，以及銀行結(jié)算賬號(hào)。單位開(kāi)戶的機(jī)構(gòu)投資者，則要提供《企業(yè)法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照》、稅務(wù)登記證復(fù)印件和銀行結(jié)算賬戶賬號(hào)，并提供開(kāi)戶授權(quán)人、法定代表人、指令下達(dá)人、資金調(diào)撥人身份證復(fù)印件。如法定代表人委托他人開(kāi)戶，則需填寫(xiě)《開(kāi)戶授權(quán)書(shū)》。 　　在辦理開(kāi)戶手續(xù)時(shí)，期貨公司會(huì)要求投資者填寫(xiě)“投資者期貨結(jié)算賬戶登記表”進(jìn)行投資者的結(jié)算賬戶登記，投資者必須登記本人的存折。 　　像股票的“銀證轉(zhuǎn)賬”一樣，期貨交易也需要“銀期轉(zhuǎn)賬”。那“銀期轉(zhuǎn)賬”怎么辦呢？以某家期貨公司為例，投資者先拿著本人身份證原件到期貨公司的結(jié)算部簽訂《銀期轉(zhuǎn)賬協(xié)議書(shū)》。之后，再拿著期貨公司打印的《開(kāi)戶回單》、本人身份證原件、某銀行貸記卡(與期貨公司有協(xié)議的銀行)，到該銀行簽署一份《銀期轉(zhuǎn)賬業(yè)務(wù)協(xié)議書(shū)》，即可開(kāi)通銀期轉(zhuǎn)賬業(yè)務(wù)。 　　3、劃入保證金 　　目前，國(guó)內(nèi)各交易所都實(shí)行投資者交易編碼登記備案制度，投資者開(kāi)戶時(shí)還會(huì)填寫(xiě)《期貨交易登記表》。合同簽署后，期貨公司將把《期貨交易登記表》提交給上海期貨交易所，為投資者開(kāi)設(shè)一個(gè)獨(dú)一無(wú)二的期貨交易代碼，也稱交易編碼。一戶一碼，專碼專用。等到投資者拿到交易賬號(hào)后，就可以開(kāi)始入金了。 　　投資者在辦齊一切開(kāi)戶手續(xù)之后，如果想開(kāi)始黃金期貨的交易，就應(yīng)該先劃入期貨保證金。投資者必須將資金通過(guò)登記的結(jié)算存折轉(zhuǎn)賬存入期貨公司合同中指定的保證金專用賬戶。而投資者資金到賬后，即可進(jìn)行期貨交易。期貨公司將開(kāi)具一式三份的保證金收據(jù)。 　　根據(jù)有關(guān)規(guī)定，期貨公司向投資者收取的保證金，屬于投資者所有。期貨公司除按照中國(guó)證監(jiān)會(huì)的規(guī)定為投資者向期貨交易所繳存保證金，進(jìn)行交易結(jié)算外，嚴(yán)禁挪為他用。