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| [財(cái)經(jīng)觀察]拉美短期內(nèi)爆發(fā)金融危機(jī)幾率不大 |
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| 2008-01-23 本報(bào)駐布宜諾斯艾利斯記者:宋潔云 馮俊揚(yáng) 來(lái)源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào) |
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拉美各國(guó)主要股市21日出現(xiàn)全面暴跌，巴西、阿根廷、秘魯和哥倫比亞等國(guó)的主要股指跌幅都在6%以上。
今年以來(lái)，拉美股市呈現(xiàn)一路下探走勢(shì)，短期內(nèi)仍無(wú)企穩(wěn)跡象。不少投資者擔(dān)心拉美地區(qū)會(huì)再次重演金融危機(jī)的悲劇，而大部分專家認(rèn)為全球金融市場(chǎng)動(dòng)蕩和美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退對(duì)拉美國(guó)家的沖擊固然不小，但短期內(nèi)發(fā)生金融危機(jī)的可能性不大。
目前，各方正謹(jǐn)慎評(píng)估美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退陰影和全球金融市場(chǎng)動(dòng)蕩對(duì)拉美經(jīng)濟(jì)的影響�；ㄆ阢y行日前公布的一份投資報(bào)告指出，如果美國(guó)經(jīng)濟(jì)陷入衰退，全球金融市場(chǎng)持續(xù)下跌，拉美各主要股市的跌幅將達(dá)到20%至25%。這一下跌幅度雖然不小，但此前幾次美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)拉美股市的跌幅都在40%以上，所以拉美經(jīng)濟(jì)和證券市場(chǎng)此次應(yīng)該能夠承受這樣的損失和打擊。
分析人士指出，由于拉美和美國(guó)經(jīng)濟(jì)聯(lián)系密切，美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退必然會(huì)對(duì)拉美國(guó)家，尤其對(duì)墨西哥和中美洲國(guó)家的出口造成不利影響。此外，大量資金出于安全考慮會(huì)在短期內(nèi)撤離拉美地區(qū)，加劇金融市場(chǎng)動(dòng)蕩。與此同時(shí)，拉美國(guó)家在國(guó)際市場(chǎng)上的融資成本也會(huì)提高。但大部分專家認(rèn)為，即使存在這些不利因素，拉美國(guó)家再次發(fā)生金融危機(jī)的概率也不大。
自從上世紀(jì)90年代以來(lái)，墨西哥、巴西和阿根廷等拉美國(guó)家相繼發(fā)生金融危機(jī)，使這些國(guó)家多年的經(jīng)濟(jì)發(fā)展成果毀于一旦。此后，拉美國(guó)家痛定思痛，進(jìn)行了大刀闊斧的金融改革，將金融安全上升到國(guó)家安全的高度，時(shí)刻保持著高度警惕。
阿根廷金融專家胡里奧·塞巴雷斯日前在其專欄文章《從容應(yīng)對(duì)危機(jī)》中指出，目前大部分拉美國(guó)家都實(shí)行穩(wěn)健的貨幣和財(cái)政政策，經(jīng)常性項(xiàng)目保持盈余或僅有小額逆差。去年以來(lái)，石油、貴金屬和國(guó)際農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的不斷上漲也讓許多拉美國(guó)家的出口收入猛增，外匯儲(chǔ)備充裕，對(duì)外貿(mào)易實(shí)現(xiàn)順差，這和拉美國(guó)家當(dāng)年發(fā)生金融危機(jī)前的狀況截然不同。墨西哥、巴西和阿根廷在發(fā)生金融危機(jī)前債臺(tái)高筑、公共財(cái)政出現(xiàn)巨額赤字，需要短期外資彌補(bǔ)，一旦投機(jī)性外資撤離，就會(huì)產(chǎn)生“多米諾骨牌效應(yīng)”，造成整個(gè)金融市場(chǎng)的崩潰。
塞巴雷斯強(qiáng)調(diào)，目前拉美國(guó)家除了宏觀經(jīng)濟(jì)健康穩(wěn)定外，對(duì)投機(jī)性資金的監(jiān)控也十分嚴(yán)格。過(guò)去一些拉美國(guó)家奉行所謂的“新自由主義”，政府完全放棄了對(duì)金融市場(chǎng)的干預(yù)。吸取了金融危機(jī)的教訓(xùn)后，不少拉美國(guó)家都開始對(duì)金融市場(chǎng)實(shí)行“危機(jī)干預(yù)”，一旦發(fā)生異常現(xiàn)象，中央銀行就會(huì)提前入市干預(yù)，化解潛在危機(jī)。
此外，拉美國(guó)家在實(shí)施對(duì)外經(jīng)濟(jì)關(guān)系多元化方面也取得了積極成果，減少了對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的依賴。近年來(lái)，許多拉美國(guó)家實(shí)行“向東看”的戰(zhàn)略，積極加強(qiáng)同中國(guó)等亞太國(guó)家的經(jīng)貿(mào)關(guān)系。
今年以來(lái)，巴西、墨西哥、阿根廷和秘魯?shù)葒?guó)證券市場(chǎng)主要股指的跌幅都已超過(guò)或接近15%，與拉美股市連續(xù)5年的牛市形成了鮮明對(duì)比。阿根廷經(jīng)濟(jì)學(xué)家歐亨尼奧·迪亞斯指出，拉美股市今年的下跌行情由幾個(gè)不利因素綜合造成。除了投資者擔(dān)心美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退和全球金融市場(chǎng)普遍下跌形成“傳染效果”外，經(jīng)過(guò)多年大幅上漲的拉美股市自身也有技術(shù)回調(diào)的需要。
迪亞斯說(shuō)，“有漲必有跌”是股票市場(chǎng)的鐵律，最近兩年，由于美元疲軟，大量資金流入包括拉美地區(qū)在內(nèi)的新興市場(chǎng)，造成這些國(guó)家金融市場(chǎng)的繁榮。由于擔(dān)心美國(guó)經(jīng)濟(jì)陷入衰退，部分謹(jǐn)慎的投資者出于恐慌迅速?gòu)男屡d市場(chǎng)撤離，造成了今年以來(lái)拉美主要股市的持續(xù)下跌。
不過(guò)，部分金融專家警告說(shuō)，目前對(duì)拉美國(guó)家來(lái)說(shuō)最擔(dān)心的就是美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退和初級(jí)產(chǎn)品價(jià)格下跌同步發(fā)生。如果國(guó)際市場(chǎng)原油、貴金屬和農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格同時(shí)出現(xiàn)“高臺(tái)跳水”，拉美國(guó)家的對(duì)外貿(mào)易將迅速惡化，屆時(shí)整個(gè)地區(qū)經(jīng)濟(jì)受到的沖擊將不容小視。
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