銀行理財(cái)產(chǎn)品在經(jīng)歷了近幾年的高速發(fā)展后，再次站在了一個(gè)“十字路口”：一方面，由于部分銀行理財(cái)產(chǎn)品出現(xiàn)零收益、負(fù)收益甚至被清盤，引發(fā)投資者對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品的質(zhì)疑；另一方面，銀監(jiān)會(huì)也在近期頻頻出手，對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品從設(shè)計(jì)、宣傳、銷售等多方面加強(qiáng)監(jiān)管。
　　然而，在股市持續(xù)震蕩的行情下，風(fēng)險(xiǎn)低于股票、收益相對(duì)穩(wěn)定的銀行理財(cái)產(chǎn)品仍然是許多投資者重要的資產(chǎn)配置品種，面對(duì)紛繁復(fù)雜的銀行理財(cái)產(chǎn)品，如何透過(guò)充滿誘惑的“收益面紗”看清后面的“潛在風(fēng)險(xiǎn)”，投資者還需細(xì)細(xì)考量。

銀行理財(cái)產(chǎn)品紛繁復(fù)雜 固定收益類風(fēng)險(xiǎn)最低

　　西南財(cái)經(jīng)大學(xué)信托與理財(cái)研究所的統(tǒng)計(jì)顯示，2004年，我國(guó)共有13家商業(yè)銀行發(fā)行了76款理財(cái)產(chǎn)品；2005年，26家商業(yè)銀行發(fā)行了593款理財(cái)產(chǎn)品；2006年，26家商業(yè)銀行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品突破1000款；2007年，39家商業(yè)銀行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品突破2000款。
　　銀行理財(cái)產(chǎn)品盡管數(shù)量繁多，分類方式也多種多樣，如按照投資幣種可以分為人民幣理財(cái)產(chǎn)品、外幣理財(cái)產(chǎn)品，按照銀行理財(cái)產(chǎn)品的投資方向可以分為債券型、信托型、新股申購(gòu)型、QDII型等。但從投資者最關(guān)心的收益和風(fēng)險(xiǎn)兩大要素來(lái)分類，則可以分為固定收益型、保本浮動(dòng)收益型和非保本浮動(dòng)收益型三大類，其中固定收益型產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)最低。
　　濟(jì)南商業(yè)銀行理財(cái)師彭鐵雙建議，在選擇固定收益型理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，重點(diǎn)是關(guān)注三大要素：收益率、投資期限、管理費(fèi)費(fèi)率，在同等條件下，收益率越高越好，而投資期限越短越好、能夠增加資金的流動(dòng)性，管理費(fèi)費(fèi)率則是越低越好。

保本浮動(dòng)收益型風(fēng)險(xiǎn)適中 投資方向細(xì)思量

　　固定收益型理財(cái)產(chǎn)品雖然安全級(jí)別較高，發(fā)售時(shí)產(chǎn)品收益率一般也高于同期銀行存款利率；但一旦市場(chǎng)利率調(diào)整幅度加大或頻率加快，投資固定收益型銀行理財(cái)產(chǎn)品可能喪失對(duì)存款的收益優(yōu)勢(shì)。也正是基于這樣的考慮，一些穩(wěn)健型的投資者將投資目光投向了保本浮動(dòng)收益型理財(cái)產(chǎn)品。
　　投資者購(gòu)買保本浮動(dòng)收益型產(chǎn)品，銀行根據(jù)約定條件到期保證向投資者支付本金，并根據(jù)資金運(yùn)營(yíng)收益扣除費(fèi)用后確定投資者本金之外的收益；但本金之外的投資風(fēng)險(xiǎn)也相應(yīng)由投資者自己承擔(dān)。
　　工行山東分行理財(cái)師劉煒說(shuō)，投資此類理財(cái)產(chǎn)品需要投資者具備一定的專業(yè)知識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力。如投資與美元掛鉤的理財(cái)產(chǎn)品，即使本金到期有保障，但投資收益低于同期人民幣對(duì)美元匯率升值的幅度，即使在不考慮同期人民幣存款利息收入的情況下，投資者實(shí)際上依然虧損。

非保本浮動(dòng)收益型 兩大風(fēng)險(xiǎn)需防范

　　更多的保本浮動(dòng)收益型產(chǎn)品通常會(huì)與一些行業(yè)或產(chǎn)品(房地產(chǎn)、通訊、農(nóng)產(chǎn)品等)的發(fā)展掛鉤，投資此類產(chǎn)品要求投資者對(duì)這些掛鉤行業(yè)或者產(chǎn)品在資金運(yùn)營(yíng)期類的發(fā)展趨勢(shì)等有較為豐富的專業(yè)知識(shí)和判斷，否則不應(yīng)盲目購(gòu)買此類產(chǎn)品。
　　比保本浮動(dòng)收益型理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)更大是非保本浮動(dòng)收益型理財(cái)產(chǎn)品，此類產(chǎn)品雖然預(yù)期收益可能較保本型產(chǎn)品更高，但其風(fēng)險(xiǎn)也較大，一旦投資失當(dāng)，輕則可能出現(xiàn)一定的負(fù)收益，嚴(yán)重的甚至可能會(huì)被清盤結(jié)算。專業(yè)人士建議，在投資此類產(chǎn)品時(shí)需重點(diǎn)防范募集資金投向和合同終止兩大風(fēng)險(xiǎn)。
　　山東大學(xué)金融系副教授張道奎建議，目前銀行理財(cái)產(chǎn)品對(duì)于募集資金的投資方向在產(chǎn)品說(shuō)明書里都有介紹，如中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行今年3月發(fā)布的“本利豐”第八期人民幣理財(cái)——“情系三農(nóng)·財(cái)富共贏”新股及二級(jí)市場(chǎng)股票精選產(chǎn)品，就明確說(shuō)明投資“重點(diǎn)關(guān)注三農(nóng)概念股，精選這些行業(yè)中的龍頭股票和價(jià)值被低估股票”，投資者可以選擇與自己熟悉領(lǐng)域相關(guān)的理財(cái)產(chǎn)品。但目前也有一些理財(cái)產(chǎn)品對(duì)于募集資金的投向語(yǔ)焉不詳或者說(shuō)法過(guò)于寬泛，對(duì)于此類產(chǎn)品投資者需小心投資或者不投。
　　在此基礎(chǔ)上，投資者還需要關(guān)注合同終止的風(fēng)險(xiǎn)。一方面是關(guān)注提前贖回的風(fēng)險(xiǎn)，以便于在發(fā)現(xiàn)產(chǎn)品因整體市場(chǎng)環(huán)境出現(xiàn)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)或突發(fā)事件發(fā)生時(shí)選擇時(shí)機(jī)提前止損；另一方面是關(guān)注銀行提前終止合同的風(fēng)險(xiǎn)，部分產(chǎn)品可能因募集資金達(dá)不到合約要求，或者資產(chǎn)大幅縮水而提前終止合同或清盤。今年3月26日，民生銀行非凡理財(cái)“港基直通車”QDII產(chǎn)品就是因?yàn)橘Y產(chǎn)凈值大幅縮水超過(guò)50%，而成為國(guó)內(nèi)首只被迫清盤的理財(cái)產(chǎn)品。