目前資金普遍吃緊的房地產企業(yè)，正在迎來一場融資解困的“及時雨”。5月21日、22日兩天，地產龍頭萬科、保利地產、新湖中寶等地產公司發(fā)布公告稱，中國證監(jiān)會已經(jīng)有條件通過公司發(fā)行債券的申請。
　　針對地產公司發(fā)債的集中獲批，多位專家在接受記者表示，管理層對地產公司發(fā)行公司債的放行，表明了其在房地產方面的判斷和態(tài)度，也讓市場看到了地產公司下半年再融資的曙光。

三家地產公司發(fā)債獲批

　　5月22日，萬科A(000002)發(fā)布公告稱，公司發(fā)行不超過59億元債券的申請獲證監(jiān)會發(fā)審委有條件通過。
　　萬科此次發(fā)債募資，其中15億元將用于調整公司負債結構以優(yōu)化負債比例，其余資金將用于補充公司流動資金。債權的期限為三至七年，主要向公司原A股股東配售。
　　據(jù)了解，2007年以來，萬科斥巨資獲得新項目54個，規(guī)劃建筑面積總計約1142萬平方米。這些都面臨土地出讓金及各種工程款項的支付問題。同時，萬科在2006年以來同一些境外資金進行合作，這些高利息投資也已陸續(xù)進入兌現(xiàn)周期。
　　在此前的5月21日，保利地產(600048)也發(fā)布公告，公司發(fā)行不超過人民幣43億元公司債券的申請，已于5月20日獲得證監(jiān)會審核。保利地產稱，本次發(fā)行公司債所募資金將主要用于優(yōu)化公司債務結構和補充公司流動資金。
　　與保利地產同期通過審核的，還有新湖中寶(600208)發(fā)行不超過14億元公司債券的再融資方案。
　　在接連的兩天時間里，竟有三家地產公司的融資方案獲得管理層批準。市場人士紛紛據(jù)此表示，看好地產股的后市融資前景。

公司債融資不會帶來太大沖擊

　　“管理層對地產公司發(fā)行債券的放行，對緩解這些公司資金鏈吃緊的情況大有裨益。從更大意義上講，則是表明了管理層在房地產方面的判斷和態(tài)度�！碧�平洋證券首席研究員郭士英向記者分析。
　　郭士英表示，上市公司發(fā)行公司債，屬于一種比較溫和的再融資方式。相較于增發(fā)等再融資手段，發(fā)行公司債對二級市場所帶來的沖擊不會太大。
　　此前，國內股市一直動蕩不定，特別是在一些公司傳出增發(fā)融資的消息后，這些公司的股票多會受到影響，股價出現(xiàn)接連下跌并帶動相關股票集體跳水。市場一度對于公司增發(fā)等再融資行為膽戰(zhàn)心驚，甚至到了相關流言都可以重擊市場的程度。
　　光大證券分析師也表示，理論上講，萬科、保利地產和新湖中寶等公司發(fā)行公司債，將會使得這些公司的融資成本降低，屬于利好消息。同時，由于市場此前已經(jīng)對這些消息有所消化，而且這幾家地產公司所發(fā)行公司債的規(guī)模都不算太大，所以估計對股價影響有限。

地產股融資隱現(xiàn)松動信號

　　對于2008年國內的房地產企業(yè)來說，所遇到的最困難的一件事，可以算是融資找錢了。隨著各項房地產金融新政的落地及中央經(jīng)濟工作會議決策的出臺，政策上實行金融從緊、貨幣總量壓縮控制，使得銀行貸款規(guī)模相比此前大為減少。
　　與此同時，房地產企業(yè)從資本市場“圈錢”也日益困難。早在去年10月，市場上就傳出證監(jiān)會已暫停房地產企業(yè)在內地A股市場IPO申請受理和審批工作。其間僅有濱江房產IPO獲批，向證監(jiān)會遞交回歸A股申請的上海復地和富力地產至今A股融資申請仍未通過。在年報的發(fā)布中，多數(shù)地產公司不約而同地指出，今年將尋求更多的融資渠道來解決資金偏緊問題。
　　分析人士指出，對于房地產企業(yè)來說，此次公司債的放行意義深遠。從三家公司發(fā)債獲批的背后，市場可以初步嗅出監(jiān)管層對房地產企業(yè)以后融資方式選擇的指導意義：收緊信貸，放行公司債。
　　資深投行人士黃建中表示，公開發(fā)債可以使企業(yè)的債務風險分散化、社會化，減少房企對銀行的依賴。對于目前資金普遍緊缺的房地產企業(yè)來說，發(fā)債獲批無疑是一場及時雨。