8月24日，北京奧運(yùn)會(huì)在恢宏壯觀的閉幕式中，宣告完美收官。但盤(pán)點(diǎn)奧運(yùn)期間A股市場(chǎng)表現(xiàn)，卻讓投資者遺憾和無(wú)奈，此前一些投資者憧憬的“奧運(yùn)行情”終于落空。
　　本周一是奧運(yùn)會(huì)閉幕后的第一個(gè)交易日，股市一如既往地對(duì)奧運(yùn)不作反應(yīng)——沒(méi)有出現(xiàn)預(yù)期的加速下行，而是對(duì)近幾天股市制度的變革中反轉(zhuǎn)上行，露出難得的“微紅”。分析人士表示，事實(shí)證明，市場(chǎng)各方真正期待的是政策上的實(shí)質(zhì)利好，而不是奧運(yùn)會(huì)的朦朧效應(yīng)。

股市繞過(guò)奧運(yùn)走獨(dú)立行情

　　奧運(yùn)會(huì)之前，有機(jī)構(gòu)做過(guò)一次關(guān)于“奧運(yùn)行情”的投資者調(diào)查，有84.83%的投資者認(rèn)為不會(huì)有“奧運(yùn)行情”，81.45%的投資者認(rèn)為奧運(yùn)概念股在奧運(yùn)期間將大幅下跌。過(guò)去的兩周證明，當(dāng)初投資者預(yù)言如今一語(yǔ)成讖。
　　奧運(yùn)期間，與運(yùn)動(dòng)員們拼搏向上相比，中國(guó)股市表現(xiàn)依然讓人失望。8月8日奧運(yùn)會(huì)開(kāi)幕當(dāng)日，A股市場(chǎng)以“綠臉”相迎。當(dāng)日，上證指數(shù)最低破2600點(diǎn)關(guān)口，最終以2605.72點(diǎn)報(bào)收。盤(pán)面上，1700多只個(gè)股下跌，300多只個(gè)股跌停，滬深兩市僅僅32只個(gè)股上漲。以此開(kāi)局，A股市場(chǎng)在奧運(yùn)期間走入綿綿跌期。到奧運(yùn)會(huì)最后一個(gè)交易日(8月22日)，滬指報(bào)2405.23點(diǎn)。奧運(yùn)期間，滬指累計(jì)跌幅達(dá)11.7%，深成指累計(jì)跌幅達(dá)10.45%。
　　大盤(pán)表現(xiàn)不濟(jì)，奧運(yùn)概念股跌得更慘。奧運(yùn)期間，中體產(chǎn)業(yè)深跌49.11%，西單商場(chǎng)深跌48.75%，北京城鄉(xiāng)深跌47.29%；中視傳媒、首旅股份、北京旅游等奧運(yùn)大牛股累計(jì)跌幅也超過(guò)了40%。有分析師認(rèn)為，奧運(yùn)題材股在奧運(yùn)開(kāi)始后失去炒作理由，且個(gè)股大多缺乏業(yè)績(jī)支撐，導(dǎo)致資金出逃。
　　而促成此次行情落空的，非奧運(yùn)概念股一家之功。眾多基金重倉(cāng)高價(jià)股也是奧運(yùn)期間大跌的領(lǐng)軍人物。資金流向顯示，煤炭、鋼鐵、有色金屬等藍(lán)籌板塊均遭到了基金大幅減持。
　　分析人士表示，兩周來(lái)的股市走勢(shì)證明，近期市場(chǎng)各方真正期待的是政策上的實(shí)質(zhì)利好，而不是奧運(yùn)會(huì)朦朧效應(yīng)。

引導(dǎo)分紅初顯政策力度

　　25日，滬指收盤(pán)報(bào)2，413.37點(diǎn)，上漲8.15點(diǎn)，漲幅0.34%。分析人士認(rèn)為，奧運(yùn)會(huì)閉幕后的第一個(gè)交易日股指露出“微紅”，得益于政策面上的些許利好。
　　上周末，證監(jiān)會(huì)發(fā)布修改上市公司現(xiàn)金分紅的征求意見(jiàn)稿，把提高現(xiàn)金分紅比例作為上市公司再融資的前提。證監(jiān)會(huì)要求上市公司在章程中寫(xiě)明分紅原則，在年報(bào)中詳細(xì)解釋分紅政策，取消中期分紅的限制，提高再融資門(mén)檻，要求必須滿(mǎn)足三年分紅不少于年均可分配利潤(rùn)的30%。
　　數(shù)據(jù)顯示，目前不少美國(guó)上市公司稅后利潤(rùn)的50%到70%用于支付紅利，由于投資者持有股票得到的分紅高于銀行利息回報(bào)，分紅政策往往被作為判斷上市公司是否具有投資價(jià)值的重要參照。而證監(jiān)會(huì)昨天出臺(tái)的分紅新規(guī)定，主要目的也是為了吸引長(zhǎng)期資金進(jìn)入股市，從而促進(jìn)市場(chǎng)的穩(wěn)定發(fā)展。
　　專(zhuān)家建議，上市公司應(yīng)該強(qiáng)制分紅，并提高分紅比例。這樣股東就從投機(jī)者變成一個(gè)投資者，這對(duì)中國(guó)的上市公司的發(fā)展，對(duì)中國(guó)的股市發(fā)展都是有好處的。
　　天相投資顧問(wèn)有限公司董事長(zhǎng)林義相從制度完善的角度指出，應(yīng)該以取消紅利稅、考慮再融資的淘汰機(jī)制來(lái)作為配套措施。他說(shuō)，只有分紅政策是不夠的，應(yīng)該有兩個(gè)配套措施，否則就會(huì)損害上市公司利益和投資者利益。一要取消紅利稅；二是要考慮到再融資的淘汰機(jī)制。

重典治市是長(zhǎng)期利好

　　25日，與股市相關(guān)的另一個(gè)利好就是全國(guó)人大對(duì)刑法第七修訂草案對(duì)“老鼠倉(cāng)”行為的處罰規(guī)定。十一屆全國(guó)人大常委會(huì)第四次會(huì)議25日上午在北京人民大會(huì)堂開(kāi)幕。據(jù)悉，會(huì)議表決對(duì)刑法修正案(七)草案增加條款，嚴(yán)懲證券、期貨交易中的“老鼠倉(cāng)”行為，最高可處5年以上10年以下有期徒刑、并處違法所得1倍以上5倍以下罰金。
　　市場(chǎng)分析人士表示，人大立法對(duì)交易過(guò)程中的違法行為進(jìn)一步界定，以及加大處罰力度，是資本市場(chǎng)制度完善的重要環(huán)節(jié)，同時(shí)也有利于提振當(dāng)前的市場(chǎng)信心。更有專(zhuān)家表示，除了要加大對(duì)交易環(huán)節(jié)違法違規(guī)的處罰力度外，還需要對(duì)市場(chǎng)頗為注目的上市公司的行為加大執(zhí)法力度。
　　“對(duì)違規(guī)上市公司，管理層決不能手軟，該罰的就應(yīng)該依法罰到底。這也會(huì)給投資者帶來(lái)信心�！便y河證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家左小蕾說(shuō)。她表示，要防止上市公司脫離主業(yè)經(jīng)營(yíng)，一味地進(jìn)行資本運(yùn)作。要通過(guò)有效監(jiān)管，防范虛假收購(gòu)操縱信息、防范收購(gòu)人與私募基金共享利益等行為的發(fā)生。要防范資金占用、違規(guī)擔(dān)保問(wèn)題的發(fā)生。
　　分析人士表示，監(jiān)管部門(mén)在股市持續(xù)低迷時(shí)候，多方面完善制度，并嚴(yán)格施行有關(guān)法律和法規(guī)，終將形成市場(chǎng)期待的長(zhǎng)期利好。