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| 銀華基金：股市下半年擁有明顯結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì) |
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| 2008-09-03 記者:潘清 來(lái)源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào) |
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新華社上海9月2日電
近期，滬深股市圍繞政策預(yù)期和上市公司業(yè)績(jī)出現(xiàn)反復(fù)震蕩。來(lái)自銀華基金管理有限公司觀(guān)點(diǎn)認(rèn)為，在市場(chǎng)整體估值已經(jīng)處于合理偏低估狀態(tài)的背景下，下半年市場(chǎng)擁有明顯的結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì)。
銀華領(lǐng)先策略基金基金經(jīng)理況群峰表示，經(jīng)過(guò)前一階段的調(diào)整，目前市場(chǎng)的整體估值已經(jīng)處于合理偏低估的狀態(tài)，大幅普跌的可能性不大。市場(chǎng)擔(dān)心的是盈利增長(zhǎng)的堅(jiān)實(shí)性，對(duì)企業(yè)盈利預(yù)測(cè)到底會(huì)下調(diào)到什么地步?jīng)]有把握，因此盡管現(xiàn)有估值偏低，大多數(shù)投資卻依然保持謹(jǐn)慎。
況群峰認(rèn)為，實(shí)際上目前的估值水平已經(jīng)反映出了市場(chǎng)對(duì)于企業(yè)盈利下調(diào)的擔(dān)心，在宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)“軟著陸”的情況下，企業(yè)盈利下調(diào)的實(shí)際空間并不是很大，將體現(xiàn)為結(jié)構(gòu)性的現(xiàn)象，即部分企業(yè)將會(huì)出現(xiàn)盈利下降，另一部分企業(yè)盈利則可能出現(xiàn)增長(zhǎng)。在業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)的背景下，市場(chǎng)將對(duì)合理估值進(jìn)行確認(rèn)，因此下半年結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)明顯，一些被“錯(cuò)殺”的股票將可能提供正收益，這給基金投資提供了機(jī)會(huì)。 |
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