東方航空套保浮虧至62億 預(yù)計(jì)2008年大幅虧損
    2009-01-13    記者:冀嫻賢    來(lái)源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào)
  新華社上海1月12日電 由于航油套保實(shí)際賠付進(jìn)一步加大,東方航空(600115,sh)12日發(fā)布公告,預(yù)計(jì)2008年公司業(yè)績(jī)將出現(xiàn)大幅虧損。
  中國(guó)東方航空公司2008年12月當(dāng)期的航油套期保值合約發(fā)生實(shí)際現(xiàn)金交割損失約為1415萬(wàn)美元。根據(jù)東航的初步估算,截至2008年12月31日,東航2008年全年航油套期保值公允價(jià)值損失高達(dá)62億元人民幣。
  東航此前在11月26日公告,航油套期保值公允價(jià)值變動(dòng)虧損金額為18.3億元。東航此次依然沒(méi)有公告航油套保的具體合約、期限和金額,因此無(wú)法準(zhǔn)確預(yù)測(cè)東航在2009年和2011年的虧損金額。
  東航于2008年6月30日,根據(jù)簽訂的航油期權(quán)合約以每桶62.35美元至150美元的價(jià)格購(gòu)買航油約11,350,000桶,并以每桶72.35美元至200美元的價(jià)格出售航油約3,000,000桶。合約將于2008年與2011年間到期。東航航油套期保值期權(quán)合約采用的主要結(jié)構(gòu)是上方買入看漲期權(quán)價(jià)差,同時(shí)下方賣出看跌期權(quán),主要原因是利用賣出看跌期權(quán)來(lái)對(duì)沖昂貴的買入看漲期權(quán)費(fèi),同時(shí)要承擔(dān)市場(chǎng)航油價(jià)格下跌到看跌期權(quán)鎖定的下限以下時(shí)的賠付風(fēng)險(xiǎn)。隨著合約到期日的臨近和國(guó)際油價(jià)震蕩下行,預(yù)計(jì)東航的實(shí)際賠付仍將繼續(xù)擴(kuò)大。
  此前,東航董秘羅祝平曾透露,2008年的套期保值量占2008年全年預(yù)計(jì)耗油量的35.9%。因此推算東航2008年耗油量約為240萬(wàn)噸,2008年?yáng)|航套期保值量約為86萬(wàn)噸。
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