此前股市的持續(xù)反彈，使得基金手頭上變得寬裕不少，一些業(yè)績比較好的基金順勢拉開了分紅大幕。其中，去年獲利頗豐的債券型基金和在本輪反彈中表現(xiàn)搶眼的次新偏股型基金一并成為今年基金分紅的主力。
　　在接受記者采訪的時候，很多業(yè)內(nèi)人士和理財師均表示，基金分紅與否不能作為判斷基金好壞的標(biāo)準(zhǔn)，更無須在分紅之前搶購目標(biāo)基金。同時，在對基金紅包進(jìn)行規(guī)劃的問題上，是選擇現(xiàn)金分紅還是選擇紅利再投資也有很多講究。

　　基金今年“紅包”瘦了不少

　　最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，在2008年12月以來的三個多月時間里，共有近70只基金進(jìn)行了分紅。其中，債券型基金達(dá)到40多只，幾乎占了全部分紅基金的七成。與此形成鮮明對比的是，偏股型基金特別是其中的老基金顯得“囊中羞澀”，進(jìn)行分紅的僅有20多只。
　　分析人士指出，雖然今年基金進(jìn)行主動分紅的姿態(tài)較佳，從分紅的基金數(shù)量看比去年同期增加不少，但是出于去年股市的慘淡狀況，基金分紅的絕對數(shù)量縮水不少。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，去年同期共有48只基金約2200億份基金單位分紅，分紅總額達(dá)到約380億元。而目前近70只基金分紅，分紅的基金單位僅約2000億份，分紅總額更是僅有120億元左右。如此看來，今年基金分紅送出的“紅包”較去年同期“減肥”了六成之多。
　　在這輪基金分紅潮當(dāng)中，一個明顯的特點就是債券型基金勝過股票型基金，躍居分紅的主流位置。其中的原因主要是，2008年股市的單邊下跌給債市提供了機(jī)會，債券型基金受益于債券牛市而身態(tài)肥碩，具備了實施較大規(guī)模分紅的條件，從而幫助投資者鎖定收益。特別是近兩個月來債券市場調(diào)整跡象明顯，也促成了債券基金通過分紅讓投資者落袋為安。
　　除了債券型基金之外，次新偏股型基金業(yè)績表現(xiàn)不俗，在分紅者陣營中也頗顯眩目。Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2008年9月份以后成立的19只次新基金中，今年以來僅4只出現(xiàn)虧損，1只持平，14只基金都獲得了不同程度的盈利。兩個多月時間里，盈利超過10%的次新基金多達(dá)10余只。次新基金的良好收成，為近期的分紅甚至未來的持續(xù)營銷做好了鋪墊。

　　分紅與否不是判斷好壞的標(biāo)準(zhǔn)

　　對于基金投資者來說，進(jìn)行分紅的基金是否更具投資價值呢，答案顯然不是絕對的。
　　根據(jù)國都證券基金研究員蘇昌景的分析，基金分紅需要滿足分紅條件：基金收益分配比例不低于基金凈收益的90%；基金當(dāng)年收益先彌補(bǔ)上一年度虧損后，方可進(jìn)行當(dāng)年收益分配；基金投資當(dāng)年虧損，則不進(jìn)行收益分配。
　　所以，基金分紅首先意味著基金有“紅”可分，進(jìn)行分紅的基金其過往的業(yè)績相對較好的可能性較大。但是，對于投資者而言，基金進(jìn)行大規(guī)模分紅未必是上佳選擇，還涉及基金分紅的選時問題以及基金公司借分紅進(jìn)行持續(xù)營銷等目的。
　　中國證券業(yè)協(xié)會最近向媒體供稿稱，“基金分紅是基金產(chǎn)品設(shè)計的基本制度安排之一，僅僅是投資回報的體現(xiàn)方式的一種，滿足的是投資者在基金投資收益實現(xiàn)方面的需求，在基金合同和招募說明書的約定條件下進(jìn)行分紅安排，本身并沒有特別的含義，也不存在分紅的基金就一定比不分紅的基金要好的說法。”
　　投資基金的收益來源于兩部分，一則來自基金分紅，二則來自基金買賣差價，前者主動權(quán)在基金公司，后者主動權(quán)在客戶。但是不論是分紅還是買賣差價，本質(zhì)上還是來源于基金凈值的上漲。所以，投資者賺錢不賺錢，不是由分紅決定的，而是由基金凈值的漲跌決定的。即使是相同的投資管理水平，在市場看好的情況下，不分紅的基金比分紅的基金能賺得更多的收益。當(dāng)然，如果市場下跌的話，情況就會正好相反。
　　中證協(xié)相關(guān)人士還提醒說，有不少投資者趕在基金正式分紅前搶買基金，以為馬上就能撿錢包，殊不知，根據(jù)分紅規(guī)則，分紅之后基金凈值相應(yīng)降低，如果是在分紅后凈值漲了，還有得賺，如果是跌了，自然是賠了，分紅本身并不能為投資者帶來直接收益。

　　規(guī)劃“紅包”大有學(xué)問

　　據(jù)了解，目前基金分紅一般有現(xiàn)金分紅和紅利再投資兩種方式。對于這兩種方式的選擇問題，則由投資者主動去定奪。
　　所謂基金現(xiàn)金分紅，就是基金實現(xiàn)投資凈收益后，將其以現(xiàn)金的方式分配給投資人。所以，現(xiàn)金分紅是直接獲得現(xiàn)金紅利，即通常所說的落袋為安，不用支付贖回費(fèi)，而且是免稅的。
　　而基金紅利再投資是指基金進(jìn)行現(xiàn)金分紅時，基金持有人將分紅所得的現(xiàn)金直接用于購買該基金，將分紅轉(zhuǎn)為持有基金單位，也就是俗稱的利滾利，這樣做既可免掉再投資的申購費(fèi)，而且再投資所獲得的基金份額還可以享受下次分紅。
　　多數(shù)理財師表示，基金分紅的這兩種方式各有優(yōu)勢：現(xiàn)金分紅不用考慮贖回的時機(jī)，免征所得稅和分紅手續(xù)費(fèi)，既滿足了投資者落袋為安的需求，又使投資者切身感受到投資基金的收益；而紅利再投資則適合那些有長期投資打算的投資者，可在一定程度上降低成本，是一種復(fù)利投資方式，從長遠(yuǎn)來看，所得收益可能會高于現(xiàn)金分紅的方式。
　　就目前的情勢來看，此前股市大調(diào)整為股市上行創(chuàng)造出空間，2009年股票市場可能面臨較多機(jī)會。所以，擁有業(yè)績較好偏股型基金的投資者，選擇紅利再投資雖然短期要承擔(dān)一定風(fēng)險，但是長期看獲取超越大市收益的幾率較大。而在蹺蹺板效應(yīng)之下，債券基金的收益率可能面臨較大的下滑風(fēng)險，債券基金投資者可以選擇現(xiàn)金分紅。
　　根據(jù)專家的提醒，基金作為一種專業(yè)理財工具，具有一定的運(yùn)作周期。為保證投資收益穩(wěn)定、持續(xù)，投資者應(yīng)當(dāng)根據(jù)市場形勢、自身的風(fēng)險承受能力等對基金分紅方式適時調(diào)整、理性選擇。