出席博鰲亞洲論壇2009年年會(huì)的投資人，對(duì)金融危機(jī)背景下中國(guó)私募股權(quán)市場(chǎng)發(fā)展前景表示樂(lè)觀，認(rèn)為當(dāng)前中國(guó)私募股權(quán)基金的資金供應(yīng)充沛，政策面向好，市場(chǎng)需求旺盛，發(fā)展正逢其時(shí)。

　　私募基金資金來(lái)源充沛供需兩旺

　　全國(guó)社會(huì)保障基金理事會(huì)理事長(zhǎng)戴相龍表示，國(guó)際金融危機(jī)和中國(guó)加強(qiáng)金融監(jiān)管，對(duì)于中國(guó)發(fā)展股權(quán)投資基金和風(fēng)險(xiǎn)投資有挑戰(zhàn)，但更重要的是機(jī)遇。
　　他分析說(shuō)，一季度中國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增長(zhǎng)6.1%，應(yīng)該說(shuō)我國(guó)的一攬子刺激經(jīng)濟(jì)計(jì)劃發(fā)揮了作用，但銀行貸款也隨之超量增長(zhǎng)，難以為繼，需要通過(guò)資本市場(chǎng)融資支持未來(lái)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，中國(guó)私募股權(quán)投資、創(chuàng)業(yè)投資的市場(chǎng)需求旺盛。
　　安伯深私募股權(quán)投資集團(tuán)全球合伙人張曦軻在接受記者專(zhuān)訪時(shí)指出，中國(guó)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)存在增長(zhǎng)性，長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展?jié)摿�巨大，沒(méi)有因?yàn)榻鹑谖�機(jī)而改變。中國(guó)經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)調(diào)整還可能會(huì)因?yàn)槿�球金融危機(jī)而加快，中國(guó)的企業(yè)也會(huì)得到進(jìn)一步成長(zhǎng)。對(duì)于長(zhǎng)線的投資者而言，中國(guó)的資本市場(chǎng)還是很看好的。
　　“中國(guó)私募股權(quán)市場(chǎng)可謂供需兩旺，中小企業(yè)有著強(qiáng)烈的融資需求，其融資模式適合私募基金，而私募基金的資金供給也非常充沛�！睆堦剌V說(shuō)。他透露，安伯深目前有100億美元的資金將在未來(lái)兩到三年內(nèi)在全球?qū)ふ彝顿Y機(jī)會(huì)，中國(guó)是一個(gè)重要市場(chǎng)。
　　統(tǒng)計(jì)顯示，去年，共有51只可投資中國(guó)大陸地區(qū)的私募股權(quán)基金成功募資600多億美元，比2007年全年募資額高出71.9%。
　　自2006年中國(guó)批準(zhǔn)在天津設(shè)立一家總額為200億元人民幣的產(chǎn)業(yè)基金以來(lái)，中國(guó)產(chǎn)業(yè)基金或者股權(quán)投資基金也發(fā)展迅速，目前，經(jīng)國(guó)家發(fā)展改革委審批和備案的基金總規(guī)模已接近2000億元人民幣。由地方政府審批、備案的基金，更是遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)上述數(shù)字。
　　戴相龍介紹說(shuō)，目前，中國(guó)社會(huì)保險(xiǎn)基金余額已達(dá)1.5萬(wàn)億元人民幣，養(yǎng)老基金余額1萬(wàn)億元人民幣，保險(xiǎn)基金余額3.5萬(wàn)億元人民幣，私募股權(quán)和創(chuàng)業(yè)投資基金資金來(lái)源充沛。

　　私募股權(quán)發(fā)展的政策環(huán)境漸趨成熟

　　在政策基本面上，去年12月份，國(guó)務(wù)院辦公廳制定的《關(guān)于當(dāng)前金融促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的若干意見(jiàn)》明確提出，要適時(shí)推出創(chuàng)業(yè)板、拓寬企業(yè)融資渠道和民間投資領(lǐng)域，落實(shí)和完善促進(jìn)創(chuàng)投企業(yè)發(fā)展的稅收優(yōu)惠政策。當(dāng)前，創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)大幕已經(jīng)拉開(kāi)，這更引發(fā)了本土私募基金的投資熱情。
　　此外，北京市、上海市、天津市等地最近也都陸續(xù)出臺(tái)了一系列關(guān)于支持私募股權(quán)和創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展的政策，而且機(jī)構(gòu)投資私募股權(quán)基金的政策性障礙已經(jīng)消除。
　　戴相龍透露，全國(guó)社會(huì)保障基金理事會(huì)將在支持私募股權(quán)和創(chuàng)業(yè)投資基金發(fā)展方面發(fā)揮應(yīng)有的作用。目前，向社�；�金提出募集資金的機(jī)構(gòu)已經(jīng)有近20家。全國(guó)社會(huì)保障基金將選擇3至5家進(jìn)行投資。
　　中信資本控股有限公司首席執(zhí)行官?gòu)堒插吩凇八侥脊蓹?quán)與創(chuàng)業(yè)投資”分論壇發(fā)言時(shí)表示，國(guó)內(nèi)風(fēng)投融資“兩頭在外”的現(xiàn)象比較嚴(yán)重，像中信資本控股80%的資金都募集在國(guó)外，金融危機(jī)使中國(guó)私募股權(quán)和創(chuàng)業(yè)投資過(guò)度依賴(lài)國(guó)外資金的融資模式受到?jīng)_擊，應(yīng)該大力推動(dòng)人民幣基金的建立。中國(guó)基金發(fā)展政策環(huán)境的改善，將有助于這一進(jìn)程。

　　漸進(jìn)式完善私募股權(quán)市場(chǎng)

　　一直以來(lái)，私募股權(quán)市場(chǎng)在中國(guó)處于一個(gè)尷尬的位置，國(guó)內(nèi)私募股權(quán)市場(chǎng)上活躍的多為國(guó)外的基金，而且這一市場(chǎng)尚未形成有效的監(jiān)管。
　　“私募股權(quán)本身是一個(gè)新興事物，它的發(fā)展需要經(jīng)歷一段時(shí)間的摸索，作為私募股權(quán)的投資者，要有足夠的耐心和足夠的理性，來(lái)共同促進(jìn)其健康發(fā)展�！睆堦剌V說(shuō)。
　　另外，從以往來(lái)看，中國(guó)市場(chǎng)上的私募股權(quán)投資的獲利模式與西方有所不同。張懿宸說(shuō)，與西方市場(chǎng)通過(guò)企業(yè)并購(gòu)實(shí)現(xiàn)贏利不同，私募股權(quán)基金在中國(guó)市場(chǎng)的贏利原來(lái)是以資本市場(chǎng)退出為主，而在金融危機(jī)的背景下，這一模式受到挑戰(zhàn)，如何探索新的贏利模式也值得探討。
　　北京產(chǎn)權(quán)交易所董事長(zhǎng)熊焰認(rèn)為，私募股權(quán)基金的發(fā)展一定要順應(yīng)國(guó)家發(fā)展的大潮流，在這一輪拉動(dòng)內(nèi)需保增長(zhǎng)的過(guò)程中，私募股權(quán)基金應(yīng)該有所作為。熊焰建議，中國(guó)本土的私募股權(quán)基金應(yīng)該走出去，并且加大對(duì)中小企業(yè)的投資。