去年曾紅極一時(shí)的保險(xiǎn)投資理財(cái)產(chǎn)品正遭遇著前所未有的銷售困境。據(jù)記者了解，近來一些壽險(xiǎn)公司紛紛宣布停售其旗下的萬能險(xiǎn)產(chǎn)品；與此同時(shí)，今年前四個(gè)月各公司新推出的數(shù)十款保險(xiǎn)新品，卻沒有一家涉及萬能險(xiǎn)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，由于對后市預(yù)期不甚明朗，及保單利差損的影響，未來萬能險(xiǎn)等投資型險(xiǎn)種的銷售不會(huì)有太大起色。

    結(jié)算利率普遍低于4%

    據(jù)了解，華泰人壽自本月起在部分城市停售財(cái)智人生A/B；泰康人壽從4月開始悄然停售其個(gè)險(xiǎn)渠道銷售的萬能險(xiǎn)品種——卓越財(cái)富2007終身壽險(xiǎn)(萬能型)。
　　“其實(shí)，自去年下半年起，萬能險(xiǎn)便顯露出停售的跡象�！痹诰┮患冶ｋU(xiǎn)公司的銀保負(fù)責(zé)人對記者說，以太保壽險(xiǎn)為例，作為國內(nèi)較早推出萬能險(xiǎn)的公司，去年上半年時(shí)，萬能險(xiǎn)在其總保費(fèi)收入中的比例還超過35%；但到2009年1月底，該公司萬能險(xiǎn)產(chǎn)品比重已不足5%。
　　數(shù)據(jù)顯示，自2008年9月以來，各公司萬能險(xiǎn)的結(jié)算利率均一路下調(diào)，至今年4月，不少保險(xiǎn)公司曾經(jīng)高達(dá)6%上下的結(jié)算利率已驟降到了4%的低水平之下。泰康人壽“放心理財(cái)萬能險(xiǎn)”4月結(jié)算利率為4.05%，較3月的4.35%出現(xiàn)了0.3個(gè)百分點(diǎn)的下降；太平洋安泰的萬能險(xiǎn)4月結(jié)算利率亦出現(xiàn)了0.05個(gè)百分點(diǎn)的下降，由3.7%降至3.65%；太保人壽和中國人壽的4月結(jié)算利率也僅為3.85%；只有長城人壽的“金富利終身壽險(xiǎn)(萬能型)”等少數(shù)產(chǎn)品的4月結(jié)算利率實(shí)現(xiàn)了上漲。

    高成本、低收益令險(xiǎn)企“收支不濟(jì)”

   “無論是產(chǎn)品停售，還是結(jié)算利率下調(diào)，其實(shí)都是因?yàn)槿f能險(xiǎn)的高成本，以及保險(xiǎn)公司投資收益的縮水所致，”上述負(fù)責(zé)人表示，隨著金融危機(jī)來襲，市場利率不斷降低，而險(xiǎn)企的重要投資標(biāo)的，包括債券、存款等都直接與利率掛鉤；在資本市場尚好的時(shí)候，公司還可以用權(quán)益類投資的收益進(jìn)行補(bǔ)足，但在目前的震蕩行情下，投資收益低迷，如果繼續(xù)以這么高的利率分紅，公司肯定是要虧損的。
　　聯(lián)合證券的一位分析師表示，保險(xiǎn)公司在作出停售或部分停售決定之前，往往需要?jiǎng)佑玫綒v年積累下來的平滑準(zhǔn)備金來支付約定的紅利和利息，換言之就是以“過往盈利補(bǔ)貼現(xiàn)在虧損”的方式支撐預(yù)定利率。但在市場大環(huán)境不景氣、投資收益率較低的背景下，這種補(bǔ)貼無以為繼。在這樣的情況下，保險(xiǎn)公司不得不調(diào)整策略，叫停部分可能導(dǎo)致公司虧損的產(chǎn)品，包括那些曾經(jīng)為公司迎來大筆保費(fèi)收入的明星產(chǎn)品。

    未來收益仍不明朗

    在國內(nèi)萬能險(xiǎn)市場上，平安人壽絕對是一枝獨(dú)秀。雖然今年3月，平安人壽調(diào)低了其結(jié)算利率，但至4月，其個(gè)險(xiǎn)和銀保渠道的結(jié)算利率仍分別為4.75%和4.25%，居于業(yè)內(nèi)絕對領(lǐng)先地位。
　　但對于公司緣何能保持如此之高的結(jié)算利率的原因，平安人壽常務(wù)副總經(jīng)理李國華此前在接受記者采訪時(shí)明確表示，“并非是由于資本市場給保險(xiǎn)公司投資帶來很好的收益，能夠支撐平安萬能險(xiǎn)遠(yuǎn)高于銀行一年期定存利率(2.25%)的收益，完全是由于前兩年積累下的平滑準(zhǔn)備金。”
　　中金公司保險(xiǎn)分析師周光在近日發(fā)布《4月萬能險(xiǎn)結(jié)算利率與投資收益情況》中也認(rèn)為，雖然自4月以來，A股市場在震蕩中繼續(xù)走高，這有助于壽險(xiǎn)公司股權(quán)投資收益水平的進(jìn)一步回升。但充裕流動(dòng)性驅(qū)動(dòng)的股市表現(xiàn)仍使對資金運(yùn)用安全性要求較高的保險(xiǎn)資金心存疑慮。由于保險(xiǎn)資金風(fēng)險(xiǎn)控制的審慎性，現(xiàn)階段壽險(xiǎn)公司股權(quán)投資倉位仍處在較低水平，股市投資對壽險(xiǎn)公司投資收益顯著的“錦上添花”作用需要等到實(shí)體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇得到較為明確的確認(rèn)后才能得到更為充分的體現(xiàn)。