回顧此次金融海嘯，大幅盈利的金融機(jī)構(gòu)和投資大鱷還是在華爾街，虧損的則遍及全世界。華爾街的金融炒家們利用強(qiáng)大實(shí)力、不對(duì)稱信息、政府背景和豐富的經(jīng)驗(yàn)，提前制造機(jī)會(huì)，提前建倉(cāng)平倉(cāng)，再利用輿論造勢(shì)，形成下一輪機(jī)會(huì)。他們?cè)诤艽蟪潭壬蠐碛性捳Z(yǔ)權(quán)、定價(jià)權(quán)，某種程度上不僅是在“操縱股價(jià)、期價(jià)”，而且是在操縱著世界經(jīng)濟(jì)格局。

    金融大鱷們?nèi)绾巍凹粞蛎��?

    近幾年來(lái)無(wú)論是債券、能源、農(nóng)產(chǎn)品、股票、外匯、利率，到處都是金融大鱷辛勤的身影，各種對(duì)的、錯(cuò)的報(bào)告讓投資者們眼花繚亂。
    很快，大家都注意到了，次貸、原油、大豆上漲趨勢(shì)明顯，而且各大投行的報(bào)告還不斷顯示他們各種利多的數(shù)據(jù)。諸如美國(guó)房?jī)r(jià)繼續(xù)上漲，銷售數(shù)據(jù)良好；原油需求因中國(guó)而增加，產(chǎn)量增長(zhǎng)放緩；大豆庫(kù)存新低，中國(guó)印度需求增長(zhǎng)迅速……這些分析進(jìn)一步強(qiáng)化投資者的購(gòu)買意愿，技術(shù)分析和基本面如此統(tǒng)一，讓投資者覺(jué)得根本沒(méi)有下跌的理由。
    持有債券、股票、大宗商品的投資者不想賣了，囤積原油、囤積大豆的中間商多了起來(lái)，顯得需求更加旺盛了，價(jià)格繼續(xù)上揚(yáng)，新的投資者繼續(xù)買入。直到突然轉(zhuǎn)勢(shì)的那一天，投資者們才發(fā)現(xiàn)，前面賺的小錢根本都不夠這一次的虧損。等到大部分投資者都恐慌性拋售時(shí)，國(guó)際炒家又以極低的價(jià)格購(gòu)買優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。
    我們來(lái)看一下高盛鼓吹高油價(jià)的軌跡：2008年5月6日，高盛發(fā)布研究報(bào)告聲稱雖然預(yù)測(cè)油價(jià)的最高點(diǎn)以及此輪上漲周期的持續(xù)時(shí)間仍然存在很大不確定性，但油價(jià)在未來(lái)6-24個(gè)月內(nèi)漲至150-200美元/桶的可能性越來(lái)越大。2008年8月20日，高盛原油研究報(bào)告在普遍市場(chǎng)投資機(jī)構(gòu)悲觀看待原油走勢(shì)的時(shí)候，甚至是熊市呼聲一片的時(shí)候，高盛出人意料地維持原油價(jià)格預(yù)測(cè)，依然堅(jiān)定看多至149美元/桶。(實(shí)際情況是：2008年5月6日期油120美元，2008年7月11日最高147美元，2009年1月21日油價(jià)最低32.70美元)
    投資者都知道，行情預(yù)測(cè)出現(xiàn)錯(cuò)誤在所難免，但是高盛一路看多石油價(jià)格的同時(shí)，又將金融衍生產(chǎn)品銷給國(guó)內(nèi)企業(yè)，從中航油到東航、國(guó)航以及深南電等，對(duì)賭協(xié)議的背后總有高盛的身影。這不得不讓我們懷疑這是金融大鱷們對(duì)全球市場(chǎng)的“剪羊毛”行動(dòng)。

    尋找可以“膨脹”的低價(jià)資產(chǎn)

    再來(lái)看類似1998年亞洲金融危機(jī)的越南危機(jī)。發(fā)生在2008年4月的越南危機(jī)是越南的大悲劇�？墒俏覀冏⒁獾搅�，這個(gè)國(guó)家在2007年出了問(wèn)題，然而到2008年3月之前，以高盛為首的國(guó)際投行一再地呼吁大家買入。他們對(duì)越南的評(píng)價(jià)有八個(gè)字，叫做：越南概念，亞股新寵。
    高盛把越南納入新鉆石11國(guó)。在它的力捧之下，越南的股價(jià)、樓價(jià)拉高，最后到2008年4月呢，不知道什么原因，資金全部撤出，股價(jià)大跌，樓價(jià)大跌，只有一個(gè)不跌，就是通貨膨脹高達(dá)25%。
    國(guó)際炒家的投資基本策略首先是選擇一些低價(jià)的商品、債券、股票、甚至國(guó)家建倉(cāng)，開(kāi)始尋找讓它們膨脹的一系列理由，然后不斷注入資金的同時(shí)不斷發(fā)布利好報(bào)告吸引其他投資者接手，等到足夠的資金接手上鉤后逐步建空倉(cāng)，接著大幅資金打壓并拋出利空消息，造成市場(chǎng)恐慌性下跌，最后順利平空單并購(gòu)買優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，準(zhǔn)備下一個(gè)輪回。

    中國(guó)外匯儲(chǔ)備只能做價(jià)值投資

    從中國(guó)2004年和2007年購(gòu)買CBOT大豆的情況來(lái)分析，可以很清楚地發(fā)現(xiàn)，只要是中國(guó)在高點(diǎn)購(gòu)買了足夠的大豆后，大豆價(jià)格立刻暴跌。為什么購(gòu)買前那么多的利多消息，一旦我國(guó)購(gòu)買后就什么都變了。很明顯，盡管國(guó)際炒家們也需要遵循經(jīng)濟(jì)發(fā)展變化的周期和規(guī)律，但是他們也可以在一段時(shí)間內(nèi)和一定程度上控制市場(chǎng)價(jià)格和市場(chǎng)輿論。那么我們?nèi)绾尾拍芸茖W(xué)地分析對(duì)沖基金和投資大鱷們的動(dòng)作和造勢(shì)輿論，以確定我們的策略？
    我們首先要正視目前國(guó)家金融實(shí)力，承認(rèn)現(xiàn)在玩不過(guò)他們。我們的投資策略就不能完全跟著國(guó)外分析報(bào)告走。
    中國(guó)只是有點(diǎn)外匯儲(chǔ)備，應(yīng)該做的投資只能是價(jià)值投資：
    第一，投資自己需要的產(chǎn)業(yè)。我們國(guó)家還是一個(gè)發(fā)展中國(guó)家，需要先進(jìn)的技術(shù)和大量的能源礦產(chǎn)資源，投資這些產(chǎn)業(yè)對(duì)我國(guó)今后發(fā)展的重要性不言而喻。
    第二，對(duì)于自己需要的商品實(shí)行戰(zhàn)略儲(chǔ)備。相比美元的長(zhǎng)期貶值，自己需要的商品價(jià)格還是比較堅(jiān)挺的。
    第三，不要為了美元而投資，以后這種類似次貸(為美國(guó)人謀福利房)的金融工具不去碰，不貪婪就不會(huì)被欺騙。
    第四，扶持自己國(guó)內(nèi)的產(chǎn)業(yè)，買點(diǎn)國(guó)貨，便宜的礦產(chǎn)資源能不出口就不出口。調(diào)查國(guó)外商品在國(guó)內(nèi)傾銷情況，增強(qiáng)我們國(guó)家對(duì)大宗商品的影響力。
    經(jīng)濟(jì)危機(jī)或許已經(jīng)過(guò)去，階段性的盤(pán)點(diǎn)并不一定能揭示最終的成敗，但看一看所有投資者過(guò)去的得失成敗，總結(jié)一下其中的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，對(duì)于積累我們的投資經(jīng)驗(yàn)、提高我們的投資技巧還是非常有益的。