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| 創(chuàng)業(yè)板開啟攪熱國內(nèi)創(chuàng)投業(yè) |
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| 2009-07-16 本報記者：何雨欣 來源:經(jīng)濟參考報 |
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“創(chuàng)業(yè)板讓我們等待了十年時間，現(xiàn)在終于呼之欲出了�！鄙钲谑袞|方富海投資管理有限公司董事長陳瑋說。最新消息顯示，首批創(chuàng)業(yè)板企業(yè)有望于今年10月底正式掛牌，這無疑將極大地促進國內(nèi)創(chuàng)投行業(yè)的發(fā)展。
隨著創(chuàng)業(yè)板進入實戰(zhàn)階段，國內(nèi)創(chuàng)投紛紛聞聲而動。以境外項目為主的智基創(chuàng)業(yè)投資股份有限公司最近在蘇州設立了一支人民幣基金。智基創(chuàng)投總經(jīng)理陳友忠說：“這個動作跟創(chuàng)業(yè)板有關。”
十年磨一劍。在醞釀已久的創(chuàng)業(yè)板大幕即將開啟時，國內(nèi)的創(chuàng)投人士開始認真研究創(chuàng)業(yè)板為國內(nèi)創(chuàng)投行業(yè)帶來的機遇并采取行動。
從英國、日本、韓國等國家的歷史發(fā)展來看，創(chuàng)業(yè)板的啟動基本都會帶來本國創(chuàng)投行業(yè)的一輪蓬勃發(fā)展。“而在國內(nèi)開啟創(chuàng)業(yè)板，無論是給外資創(chuàng)投，還是給本土創(chuàng)投都會帶來發(fā)展的機會。”業(yè)內(nèi)人士指出。
以高風險性、高收益性為主要特點的創(chuàng)投行業(yè)有其先天不足，那就是低流動性。創(chuàng)投在企業(yè)創(chuàng)立初期注資，在企業(yè)發(fā)展成熟后方可通過資本市場將股權變現(xiàn)，獲取回報，繼而進行新一輪的投資運作。
創(chuàng)投在退出資金、股權變現(xiàn)的時候，若出口不暢，撤資將十分困難。“目前新股發(fā)行和并購是國內(nèi)創(chuàng)投退出的主要途徑，而創(chuàng)業(yè)板的開啟將無疑為其退出增加了一個選擇�！毕嚓P專家表示。
“創(chuàng)業(yè)板開啟，對國內(nèi)創(chuàng)投行業(yè)人士來說是市場轉好的一劑強心針，創(chuàng)投在新股發(fā)行退出方面將面臨更多的選擇機會�！敝麆�(chuàng)業(yè)投資與私募股權投資研究機構清科集團研究員鄭杏果說。
美國中經(jīng)合集團中國區(qū)董事總經(jīng)理彭適辰也同時指出：“創(chuàng)業(yè)板的推出對國內(nèi)創(chuàng)投行業(yè)來說肯定是一大鼓舞，創(chuàng)業(yè)板是個很好的投資方向，無論是本土創(chuàng)投還是外資創(chuàng)投都增加了退出的渠道。”
近年來，由于一批創(chuàng)新型企業(yè)在國內(nèi)不斷涌現(xiàn)和發(fā)展，引起了諸多外資創(chuàng)投的關注。根據(jù)深圳證券交易所綜合研究所的一份研究報告，2004至2008年，共有146家外資創(chuàng)投在國內(nèi)投資，涉及1005起項目、787家企業(yè)。
“外資創(chuàng)投支持的企業(yè)海外上市的趨勢也較為明顯。”深交所綜合研究所的研究報告同時指出，五年間外資創(chuàng)投共支持91家國內(nèi)企業(yè)上市，其中84家在海外。
一直以來，外資創(chuàng)投支持的企業(yè)上市的首選地大都是納斯達克�！岸鴦�(chuàng)業(yè)板啟動以后，這種情況將可能有所改變，創(chuàng)業(yè)板將成為其選擇之一�！睂＜冶硎�，創(chuàng)業(yè)板的開啟不僅有助于外資創(chuàng)投的退出，也同樣有利于吸引外資支持的企業(yè)境內(nèi)上市。
相比較外資創(chuàng)投，創(chuàng)業(yè)板開啟對本土創(chuàng)投的利好影響可能更為直接。鄭杏果在其研究報告中稱：“創(chuàng)業(yè)板的推出，對于本土創(chuàng)投業(yè)來說是一個重要的長期的利好，它可以讓本土創(chuàng)投和外資創(chuàng)投在競爭中具備更多的變現(xiàn)優(yōu)勢�！�
“目前境外許多資本市場處于停滯狀態(tài)，創(chuàng)投境外退出的可行性大為降低，而創(chuàng)業(yè)板在退出方面，為本土創(chuàng)投的發(fā)展提供了良好的契機�！编嵭庸赋觥� |
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