隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)探底回升以及4萬(wàn)億經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃的逐步落實(shí)，中小鋼鐵企業(yè)紛紛開(kāi)動(dòng)產(chǎn)能，目前，由于長(zhǎng)材產(chǎn)能的過(guò)度釋放，供需矛盾已有所顯現(xiàn)。6月以來(lái)，國(guó)務(wù)院總理溫家寶多次奔赴各地的鋼鐵企業(yè)進(jìn)行考察，提醒鋼鐵行業(yè)必須痛下決心，加大結(jié)構(gòu)調(diào)整的力度，加強(qiáng)技術(shù)改造，堅(jiān)決壓縮落后產(chǎn)能，在改革中推進(jìn)企業(yè)兼并重組。這預(yù)示著，國(guó)家新一輪限產(chǎn)開(kāi)始。這將支撐鋼材價(jià)格向好。

    固定資產(chǎn)投資高位運(yùn)行

    進(jìn)入2009年以來(lái)，從中央到地方，各級(jí)政府繼續(xù)加大對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目的投資力度和政策扶持力度，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資繼續(xù)保持較高、較快速增長(zhǎng)。今年1-5月，城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資53520億元，同比增長(zhǎng)32.9%。固定資產(chǎn)投資的先行指標(biāo)施工和新開(kāi)工項(xiàng)目繼續(xù)增長(zhǎng)，累計(jì)施工項(xiàng)目216420個(gè)，同比增加47912個(gè)；新開(kāi)工項(xiàng)目123878個(gè)，同比增加39510個(gè)。從固定資產(chǎn)投資的新開(kāi)工項(xiàng)目情況來(lái)看，預(yù)計(jì)未來(lái)固定資產(chǎn)投資增速有望高位運(yùn)行。同時(shí)，政府亦下調(diào)包括房地產(chǎn)行業(yè)在內(nèi)的11個(gè)行業(yè)的投資資本金比例，有利于刺激民間投資。

    房地產(chǎn)新開(kāi)工對(duì)長(zhǎng)材構(gòu)成需求

    除了在政府主導(dǎo)之下的基建投資大規(guī)模擴(kuò)張之外，在政府放松房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)信貸與消費(fèi)信貸的背景下，國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)市場(chǎng)出現(xiàn)“回暖”跡象。由于目前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)流動(dòng)性較為充裕，未來(lái)通脹預(yù)期背景下可能出現(xiàn)的投資性購(gòu)房對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的拉動(dòng)作用不可忽視，這可能會(huì)進(jìn)一步帶動(dòng)國(guó)內(nèi)鋼材消費(fèi)。
    1-5月，全國(guó)商品房銷售面積24644萬(wàn)平方米，同比增長(zhǎng)25.5%，而房屋新開(kāi)工面積3.57億平方米，同比下降16.2%。商品房銷售面積同比增長(zhǎng)與新開(kāi)工面積發(fā)生背離，預(yù)示未來(lái)供給不足導(dǎo)致投資加速增長(zhǎng)的可能性大大提高，房地產(chǎn)投資有可能在今年下半年和明年成為拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的新增長(zhǎng)點(diǎn)，這會(huì)對(duì)長(zhǎng)材構(gòu)成長(zhǎng)期利好。

    鐵路建設(shè)、汽車銷售拉動(dòng)鋼材需求

    另外，2009年中國(guó)前5月鐵路完成固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)120.3%，而2009年全年鐵路固定資產(chǎn)投資總規(guī)模將達(dá)到7007億元，因此，我們預(yù)計(jì)，2009年下半年，鐵路的大量建設(shè)，無(wú)疑對(duì)整個(gè)鋼材行業(yè)的需求將產(chǎn)生巨大的拉動(dòng)作用。
    還需要指出的是，連續(xù)數(shù)月汽車產(chǎn)銷量出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，2009年1-5月汽車銷量同比增長(zhǎng)14%，汽車市場(chǎng)回暖也對(duì)鋼材需求產(chǎn)生較強(qiáng)拉動(dòng)。
    從庫(kù)存角度來(lái)講，線材與螺紋鋼等建筑用鋼材品種的庫(kù)存降幅要明顯高于熱軋、冷軋、中板等板材品種，反映出目前下游的需求復(fù)蘇主要集中在財(cái)政重點(diǎn)投入的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)部門。由于長(zhǎng)材社會(huì)庫(kù)存已大幅降低，基建項(xiàng)目對(duì)長(zhǎng)材的需求在2009年將保持相對(duì)旺盛的態(tài)勢(shì)。但短期內(nèi)由于長(zhǎng)材產(chǎn)能的過(guò)度釋放，供求矛盾已有所顯現(xiàn)。

    遏制產(chǎn)能推動(dòng)鋼價(jià)上行

    為了限制產(chǎn)能的盲目擴(kuò)張，5月份，工業(yè)和信息化部下發(fā)了《關(guān)于遏制鋼鐵行業(yè)產(chǎn)量過(guò)快增長(zhǎng)的緊急通報(bào)》。本次限產(chǎn)令，主要是為了限制中小型鋼鐵企業(yè)的產(chǎn)能。通報(bào)責(zé)令列入淘汰類的落后煉鐵、煉鋼、軋鋼生產(chǎn)線停止生產(chǎn)，已經(jīng)停產(chǎn)的嚴(yán)禁死灰復(fù)燃；商請(qǐng)當(dāng)?shù)厣虡I(yè)銀行減少或停止貸款。此次限產(chǎn)被人稱之為“有史以來(lái)最嚴(yán)厲”的整肅行動(dòng)。預(yù)計(jì)在國(guó)家的大力治理整頓下，鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題會(huì)很快得到解決。
    綜上所述，我認(rèn)為，目前鋼材價(jià)格相對(duì)處于底部，2009年二季度鋼材價(jià)格的上漲，也許只是新一輪大牛市的開(kāi)始。