深圳機(jī)場：非航業(yè)務(wù)支撐業(yè)績
    2009-07-31    本報(bào)記者：張漢青 實(shí)習(xí)生：張馳    來源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào)
    根據(jù)深圳證券交易所上市公司中期報(bào)告預(yù)約披露時(shí)間表，深圳機(jī)場2009年的中報(bào)將于7月31日公布。之前公司在7月14日發(fā)布的2009年中期業(yè)績預(yù)告修正公告預(yù)計(jì)，2009年上半年實(shí)現(xiàn)每股收益0.167元，其中一季度0.087，二季度0.08元。以去年重述后的口徑計(jì)算，同比增長250%-300%。 
    其中250%至300%的同比增長，是去年二季度計(jì)提興業(yè)銀行訴訟賠償導(dǎo)致的低基數(shù)效應(yīng)，本身并不涉及盈利能力的提升。
    國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，廣告和商業(yè)都初現(xiàn)好轉(zhuǎn)跡象。據(jù)了解，2009年以來，由于旅客吞吐量快速增長，公司商業(yè)租賃業(yè)務(wù)已接近金融危機(jī)以前的水平。廣告業(yè)務(wù)也開始從金融危機(jī)中逐漸修復(fù)，公司年初與天駿公司解約后，合約中的198項(xiàng)廣告媒體中90項(xiàng)交由航美傳媒經(jīng)營，其余由公司自營的廣告媒體近期經(jīng)營狀況也略有好轉(zhuǎn)。
    在客流量方面，“深港飛”和“經(jīng)深飛”的開通促使深圳機(jī)場客流“逆市”高增長。2009年前5個(gè)月深圳機(jī)場旅客吞吐量同比增長11.4%，而同處珠三角的廣州白云機(jī)場同期旅客吞吐量僅增長5.9%�？紤]到外需萎縮對腹地經(jīng)濟(jì)的巨大影響，深圳機(jī)場的增長明顯超出了大家的預(yù)期。還有一個(gè)原因是臺灣航線增長超出預(yù)期。目前共有5家航空公司執(zhí)飛深圳-臺北航班，每周共9班，航程約1.5個(gè)小時(shí)。據(jù)了解，由于直航航線開通以及“經(jīng)深飛”啟用，一部分原經(jīng)由澳門機(jī)場(甚至香港機(jī)場)的旅客改為直航。 
    另外，城市候機(jī)樓戰(zhàn)略實(shí)施在吸引客流方面發(fā)揮重要作用。公司2007年起開始實(shí)施城市候機(jī)樓戰(zhàn)略，拓展航空延伸服務(wù)范圍的同時(shí)也為2011年世界大學(xué)生運(yùn)動(dòng)會做準(zhǔn)備。今年1-5月，公司的14座城市候機(jī)樓累計(jì)實(shí)現(xiàn)異地值機(jī)6.3萬人次，同比增長80%。目前深圳市政府正出臺《深圳航空業(yè)財(cái)政獎(jiǎng)勵(lì)資金管理暫行辦法》的補(bǔ)充辦法，這將加大對承運(yùn)人及貨運(yùn)代理人的資金扶持力度。
    除了航空業(yè)務(wù)，公司的非航業(yè)務(wù)也被許多分析師認(rèn)為是上半年強(qiáng)勁反彈的原因。年初公司與北京航美傳媒簽訂了4月至2011年候機(jī)樓的戶內(nèi)廣告合同，盡管價(jià)格回歸到合理水平，但公司對廣告打包專業(yè)化經(jīng)營理念未變；租賃業(yè)務(wù)中，目前采取保底加提成方式主要是肯德基和麥當(dāng)勞，其他多采用固定租金形式，多數(shù)商戶合同已經(jīng)簽到2011年，公司把今年租賃業(yè)務(wù)的重點(diǎn)放在租賃面積潛力的挖掘上。而招商證券的分析報(bào)告更是指出，2011年T3航站樓投入后，公司的非航業(yè)務(wù)有望出現(xiàn)變革性改觀。
    總的來說，上半年公司的旅客吞吐和航班起降架次實(shí)現(xiàn)了超預(yù)期的增長，分別增長12.1%和5.3%，主要是由于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，“經(jīng)深飛”項(xiàng)目開展帶來的客流量增長以及其他增值業(yè)務(wù)良性發(fā)展結(jié)果。
    但是，貨郵吞吐量卻同比下降了12%，市場化運(yùn)營的貨運(yùn)公司和機(jī)場港務(wù)公司收入出現(xiàn)大幅下降，因而，申銀萬國的分析報(bào)告指出，公司的旅客吞吐量快速增長沒有帶動(dòng)經(jīng)常性損益的同比正增長。另外，公司2009年-2011年處于擴(kuò)建期，擴(kuò)建帶來的不能資本化的成本(如此次福永碼頭拆遷、投資后財(cái)務(wù)收入的減少)以及產(chǎn)能瓶頸、所得稅率的上升等都會是風(fēng)險(xiǎn)因素。
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