新華社記者：陳曄華  攝

    近一周來，在新股發(fā)行步伐加快的同時，管理層也加快了新基金的發(fā)行，其用意在于平衡市場資金的供需。機構(gòu)表示，在目前市況下，通過尋找相對確定的業(yè)績增長股并考慮估值因素的選股思路，既能化解短線不確定的風險，也可獲得中長線市值增長的預期。

    管理層意在協(xié)調(diào)供需關(guān)系

    在市場不斷下跌之際，又有兩只新基金“火線”獲批。記者日前獲悉，信達澳銀中小盤股票型基金和中郵核心優(yōu)勢靈活配置混合型基金獲得證監(jiān)會批準發(fā)行。
    記者注意到，隨著華寶興業(yè)中證100和南方中證500指數(shù)基金即將開始發(fā)行，最近兩周市場上將呈現(xiàn)5-6只指數(shù)基金同時募集的盛況，如無特殊情況，這些指數(shù)基金成立后，將會全部在10月之前入市。隨著本周4只指數(shù)基金獲批，在隨后兩三個月內(nèi)準備入市的指數(shù)基金將達10只。
    分析人士表示，在新股發(fā)行步伐加快的同時，管理層也加快了新基金的發(fā)行，其用意在于平衡市場資金的供需。管理層維穩(wěn)的政策指向也進一步凸現(xiàn)出來。
    “雖然近一階段市場在短期內(nèi)出現(xiàn)了非理性下跌，但這或正為交銀施羅德旗下第一只指數(shù)基金提供了良好的發(fā)行時機。宏觀經(jīng)濟中期仍然向好，交銀施羅德擬發(fā)行的ETF基金及聯(lián)接基金將把握建倉時機，其投資前景值得期待�！苯汇y施羅德投資總監(jiān)項廷鋒向記者表示。
    與此同時，最近賣得最好的指數(shù)基金易方達滬深300將于8月21日提前結(jié)束募集，比原定時間8月28日提前7天。銀河證券基金研究總監(jiān)王群航分析，當前提前結(jié)束募集非常有利，最近市場深幅調(diào)整，給新基金入市提供了建倉良機，而且易方達滬深300的建倉期長達6個月，有足夠的彈性。

    難以判斷大盤底部

    記者在采訪中了解到，多數(shù)機構(gòu)對目前大盤底部的判斷分歧較大，表示由于目前各方面因素的特殊性，難以確定大盤底部的方位。
    廣發(fā)證券表示，隨著全球流動性過剩所帶來的通脹預期升溫，全球經(jīng)濟也面臨著一定的不確定因素，如美元利率等，均會通過國際大宗商品價格走勢路徑影響A股市場，所以目前A股市場的短線走向具有極強的不確定性。
    海通證券認為，從各方面因素來看，目前對A股市場應當給出稍趨謹慎的判斷。海通證券表示，在經(jīng)濟層面，信貸環(huán)境變化將直接影響投資帶動經(jīng)濟的作用，經(jīng)濟數(shù)據(jù)很難持續(xù)給出超預期信息，中國經(jīng)濟增長的結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型問題將再次浮出水面。
    在股市盤面上，有機構(gòu)稱，7月2日與8月17日的兩個跳空缺口，已經(jīng)使得3000點上方成為典型的“孤島”形態(tài)，而這正是市場走向狂熱、集中放量的過程，市場成交不斷突破歷史新高。加之機構(gòu)持倉比例普遍較高、大盤股發(fā)行預期不減，市場很難在短時間里重新回復強勢狀態(tài)。

    圍繞業(yè)績增長化解不確定性

    一些機構(gòu)認為，用業(yè)績增長的相對確定性可化解上述困惑。畢竟目前A股市場的政策面、經(jīng)濟層面的信息相對樂觀，與去年下半年單邊暴跌行情所處的氛圍明顯不同，所以，市場近期的調(diào)整不會演化為去年下半年的單邊暴跌行情，不可能出現(xiàn)不顧估值引力而盲目殺跌的格局。
    銀河證券表示，這意味著通過尋找相對確定的業(yè)績增長股并考慮估值因素的選股思路，既能化解短線不確定的風險，也可獲得中長線市值增長的預期。
    銀河證券進一步分析認為，這種相對確定的業(yè)績增長股主要體現(xiàn)在兩個層面，一是半年報顯示出第二季度業(yè)績大幅復蘇的個股。這可細分為兩方面，一方面是產(chǎn)品價格與成本差擴大的個股，如化工行業(yè)中的炭黑、農(nóng)藥、民爆、輪胎等相關(guān)細分產(chǎn)業(yè)，再如電力股中的穗恒運等品種；另一方面是下游訂單充足或訂單有回升趨勢的品種，主要是電子信息股、汽車零配件股、工程建筑股等；二是相對確定的重組預期股。對于定向增發(fā)收購優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的個股也可積極跟蹤。