在黃金行情走好的當(dāng)下，國內(nèi)的黃金理財(cái)也迎來了又一波高潮。但是黃金的持續(xù)走高并不等同于所有有關(guān)于黃金的投資都能賺錢，這其中，找對適合自身的理財(cái)產(chǎn)品很關(guān)鍵。

    實(shí)物黃金、紙黃金參與度高

    正如高賽爾研究中心相關(guān)人士向《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者所述：投資黃金不能像瞎子摸象，兩眼一抹黑，也不能像在菜市場里買菜，只看價(jià)格高低，不管產(chǎn)品好壞，誰便宜就挑誰。面對眾多黃金產(chǎn)品，如果投資者沒有考慮不同黃金產(chǎn)品的不同特性以及自身的投資目的而盲目投資，往往會造成不必要的損失。其實(shí)，這里面有個(gè)最普遍的道理———“適合的才是最好的！”不要輕易投資不熟悉的品種，而一旦看中了，就要了解它，熟悉它，掌握它，黃金投資也不例外。
    目前而言，實(shí)物黃金、紙黃金是參與度較高的黃金產(chǎn)品，其中實(shí)物黃金以其“硬通貨”“通脹克星”“風(fēng)險(xiǎn)對沖”的核心功能受到保守型投資者的追捧。據(jù)高賽爾研究中心相關(guān)人士介紹，購買實(shí)物黃金者，多為家庭型投資者，他們購買實(shí)物黃金多數(shù)作為家庭資產(chǎn)配置，而較少考慮短期回購盈利。
    銀率網(wǎng)分析師對《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示，投資者在購買實(shí)物黃金時(shí)應(yīng)格外注意能否回購、回購費(fèi)率等情況，盡量選購知名度較高，回購費(fèi)率較低的實(shí)物黃金，以保證后期盈利時(shí)隨時(shí)變現(xiàn)。
    與此同時(shí)，紙黃金由于不需要提取實(shí)物，交易成本相對實(shí)物黃金低，24小時(shí)不間斷交易，受到了上班族和中小投資者的熱愛。“如果投資者對金融類產(chǎn)品有初步了解，可以參與紙黃金業(yè)務(wù)，通過判斷金價(jià)的漲跌來，低吸高拋獲取盈利�！备哔悹栄芯恐行南嚓P(guān)人士表示。

    須認(rèn)清產(chǎn)品結(jié)構(gòu)配置比例應(yīng)控制在15%以下

    銀率網(wǎng)分析師告訴記者，各銀行發(fā)行的掛鉤黃金的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品，多通過對黃金價(jià)格的追蹤實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益。目前市場上掛鉤黃金類的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，多數(shù)為區(qū)間類收益結(jié)構(gòu)，即設(shè)定一個(gè)固定區(qū)間，只有黃金價(jià)格在區(qū)間內(nèi)震蕩才可獲得相應(yīng)收益。
    據(jù)悉，各個(gè)銀行近期發(fā)行的掛鉤黃金的理財(cái)產(chǎn)品確定的上下限有所不同。比如中信銀行和中國銀行確定的區(qū)間為“漲幅在40%以內(nèi)”，德意志銀行為“最終日的漲幅在30%以內(nèi)，或跌幅在20%以內(nèi)”。一旦突破這些區(qū)間，產(chǎn)品的年收益就比較低。另外，一些銀行發(fā)行的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)略微復(fù)雜，可能設(shè)定多重區(qū)間、區(qū)間不設(shè)定上限或下限來計(jì)算收益。
    “不論產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)如何，此類掛鉤黃金的理財(cái)產(chǎn)品適合于對黃金投資有一定經(jīng)驗(yàn)的投資者。”銀率網(wǎng)分析師表示。他同時(shí)建議，如果投資者不想承擔(dān)黃金實(shí)盤交易的風(fēng)險(xiǎn)，且認(rèn)同銀行預(yù)測的黃金價(jià)格走勢觀點(diǎn)和產(chǎn)品波動區(qū)間，也可以選擇此類產(chǎn)品進(jìn)行投資。而如果決定投資，在購買時(shí)一定要看清產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，看懂收益計(jì)算方法，選擇保本的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，資產(chǎn)配置比例控制在15%以下。

    黃金AU(T+D)要算好手續(xù)費(fèi)

    2009年，黃金類產(chǎn)品中出鏡率最高的應(yīng)該算是由上海黃金交易所推出的現(xiàn)貨延遲交割業(yè)務(wù)，簡稱AU(T+D)。該業(yè)務(wù)在2009年前主要還是由上交所綜合類會員代理，主要參與對象為用金類企業(yè)，而現(xiàn)在幾乎所有的銀行都已將此業(yè)務(wù)作為主力推薦的第三方業(yè)務(wù)。
    由于銀行為搶奪客戶紛紛使出殺手锏，該業(yè)務(wù)開戶量也得到了歷史性的暴漲。對此，銀率網(wǎng)分析師表示，黃金AU(T+D)采用的是保證金交易方式，雙向操作，具有高風(fēng)險(xiǎn)高收益的特性，適合短線搏殺，投機(jī)性更為明顯。而這種杠桿性使得初入門的投資者不敢貿(mào)然參與。
    另一方面，資深投資者又將其手續(xù)費(fèi)與黃金期貨的手續(xù)費(fèi)相比較，T+D的手續(xù)費(fèi)為黃金期貨的5至9倍之多。據(jù)業(yè)內(nèi)資深人士向記者介紹，黃金期貨交易中，由于個(gè)人不能參與交割，期貨交易所的庫存和轉(zhuǎn)運(yùn)交割系統(tǒng)都是借助黃金交易所，運(yùn)營的成本要低；并且，期貨交易所也沒有夜盤交易，維護(hù)成本低；相反，金交所在黃金倉儲、轉(zhuǎn)運(yùn)、標(biāo)準(zhǔn)金條認(rèn)證、個(gè)人參與交割等方面，要支付高額的運(yùn)營成本，所以T+D交易手續(xù)費(fèi)也就相應(yīng)水漲船高。
    業(yè)內(nèi)人士表示，隨著這項(xiàng)業(yè)務(wù)的逐步完善，手續(xù)費(fèi)降低會成為必然趨勢。到那時(shí)，也許青睞這項(xiàng)黃金投資的投資者會多起來。

    黃金走勢年底上漲并非毫無懸念 

    高賽爾研究中心首席分析師王瑞雷表示，盡管目前黃金形勢一片大好，但是黃金在臨近年底之時(shí)并非一定上漲。
    他解釋說，美元的下跌是我們能看到的利好因素，美國量化寬松貨幣政策帶來的財(cái)政赤字的增加以及利率前景依舊偏于寬松是決定金價(jià)能否活躍于高位的原因，這同時(shí)也是黃金價(jià)格上漲的中長期支撐因素。但短期而言，由于臨近年底和圣誕前夕，美元會受結(jié)算回流、頭寸結(jié)清的影響而獲得支撐，金價(jià)因此有下行壓力。