盡管上一波銀行系QDII(代客境外理財)虧損的陰影還未徹底消散，新一波QDII已經(jīng)在加緊出海。面對可能要到來的新一波QDII狂潮，投資者該如何擦亮眼睛，在合適時機進行投資？持有已經(jīng)擺脫虧損的QDII產(chǎn)品的投資者，又是否到了該落袋為安的時刻？

    QDII再度開閘銀行謹慎慢熱

    在經(jīng)歷了近17個月的停滯期后，國內(nèi)投資者的海外投資通道再次被打開。近期，外匯管理局重啟對QDII外匯額度的審批。先是易方達和招商基金在10月底分別獲批10億美元和5億美元外匯額度，博時基金日前又獲批10億美元的額度。
    與基金系QDII形成鮮明對比的是，銀行系QDII至今未獲得監(jiān)管部門批復(fù)的新QDII額度。這與金融危機爆發(fā)后外資銀行的QDII產(chǎn)品因虧損而遭遇的大量客戶投訴風(fēng)波不無關(guān)系。實際上，據(jù)記者統(tǒng)計，今年以來，銀行發(fā)行的QDII產(chǎn)品在10種以下，這足以看出銀行在經(jīng)過危機的市場洗禮后，對于開發(fā)此類產(chǎn)品表現(xiàn)得頗為謹慎。事實上，銀行系QDII的研發(fā)思路也開始出現(xiàn)轉(zhuǎn)變，近期花旗、匯豐等外資行都開始推出保本、保收益產(chǎn)品，改變了過去QDII產(chǎn)品高風(fēng)險的面目。
    與此同時，也有銀行表現(xiàn)得非常積極，據(jù)媒體報道，近日，法國興業(yè)銀行、星展銀行等正在全力申請新的QDII額度。東亞銀行(中國)財富管理部總經(jīng)理陳柏軒也透露，正在準備發(fā)行一款QDII產(chǎn)品。
    針對目前正在興起的這波QDII出海潮，業(yè)內(nèi)專家給出了建議，即投資者要慎重選擇QDII產(chǎn)品。由于環(huán)球復(fù)蘇才剛剛起步，成熟及新興股市即將步入中長期的增長趨勢，所以在此時投資QDII，最少都應(yīng)以12個月為期限，這樣才能較為充分地從復(fù)蘇大潮獲利。而銀率網(wǎng)分析師則表示，隨著全球經(jīng)濟的回暖，大宗商品類型的QDII產(chǎn)品投資將被廣泛看好。

    凈值回升仍舊多數(shù)虧損

    普益財富報告顯示，上周(11月13日至11月19日)由于海外市場的回暖，有九成的銀行系QDII理財產(chǎn)品凈值出現(xiàn)上升，平均周漲幅為1.15%，QDII收益率曲線繼續(xù)上行。盡管如此，大多數(shù)正在運行的QDII理財產(chǎn)品仍處于虧損狀態(tài)。截至11月19日，正在運行的300款QDII理財產(chǎn)品中，累計收益率為正的理財產(chǎn)品有53款。
    本周(11月20日至11月26日)有近一半的QDII理財產(chǎn)品凈值出現(xiàn)上升，平均周漲幅為0.90%，QDII收益率曲線繼續(xù)上行。
    鑒于目前市場動向，手中持有QDII產(chǎn)品的投資者不免心生疑問：是持有還是贖回？西南財經(jīng)大學(xué)信托與理財研究所分析師方瑞表示，鑒于未來海外市場仍存較大不確定性，對于目前已經(jīng)實現(xiàn)正收益的QDII產(chǎn)品，如果贖回費不高可以考慮結(jié)利贖回。業(yè)內(nèi)專家普遍認為，如果是為了分散投資風(fēng)險，可以適當配置QDII；但如果是為了博取投資收益，那么投資QDII不如投資A股市場，現(xiàn)階段，投資者應(yīng)贖回。

    考慮匯率風(fēng)險關(guān)注產(chǎn)品設(shè)計條款

    由于QDII產(chǎn)品的特殊性，專家表示投資這類產(chǎn)品更要心明眼亮。
    專家提示，在購買QDII時首先不能過分依賴產(chǎn)品名稱，類似“港股、美股”掛鉤之類有可能只是在產(chǎn)品設(shè)計框架內(nèi)單純掛鉤該股的表現(xiàn)值，而并非直接投資該只股票。
    其次，投資者一定要看清結(jié)構(gòu)性QDII產(chǎn)品掛鉤的對象�！耙话銙煦^的股票在3至5只比較穩(wěn)妥，最終能拿到5%至8%的收益已經(jīng)算不錯了。而那類號稱收益區(qū)間上不封頂?shù)漠a(chǎn)品則更可能設(shè)置較高的獲利條件，投資者要更謹慎挑選�！惫獯筱y行杭州財富管理中心理財師徐春孝表示。
    普益財富的專家建議投資者，還應(yīng)注意QDII產(chǎn)品中設(shè)計條款中的細節(jié)問題。如上述區(qū)間浮動類掛鉤匯率的產(chǎn)品，有些設(shè)定單日股價突破浮動區(qū)間，則當日收益計取低或者零，全部到期收益按照逐日收益累加而得；有些產(chǎn)品則設(shè)定存續(xù)期內(nèi)如有一日突破浮動區(qū)間，到期收益則為低或者零。投資者應(yīng)對此類關(guān)鍵條款引起重視，加以區(qū)分。
    另外，值得注意的是，對QDII產(chǎn)品而言，一個會影響到投資者收益的因素是匯率風(fēng)險，近期人民幣有較強的升值預(yù)期，而QDII產(chǎn)品主要采用美元計價的方式，無形之中，匯率的“損耗”也會直接影響到投資者的收益。