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鑒于公司投資凈收益的大幅增長，我們調(diào)增公司2009年每股收益為0.50元，2010年0.57元/股，2011年0.93元，對應(yīng)PE分別為24、21、13。我們認(rèn)為，公司是多元化經(jīng)營成功的旅游類上市公司，公司房地產(chǎn)業(yè)務(wù)方面，慈溪玫瑰園項目將繼續(xù)譜寫精彩；景區(qū)業(yè)務(wù)方面，烏鎮(zhèn)西柵景區(qū)增長潛力還很大，2010年以后世博會有可能進一步促進景區(qū)業(yè)務(wù)的增長；福彩業(yè)務(wù)和高科技代理業(yè)務(wù)未來保持平穩(wěn)增長值得期待；旅行社業(yè)務(wù)毛利率高于同行業(yè)；會展業(yè)務(wù)發(fā)展勢頭喜人。 |
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