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| 滬深基指沖高回落 短期封基炒作行情將現(xiàn) |
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| 2010-01-15 作者:記者 桑彤/綜合報(bào)道 來源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào) |
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一周述評(píng)
(12月31日-1月6日)
一周以來接連宣布的股指期貨、融資融券業(yè)務(wù)和上調(diào)存款準(zhǔn)備金率的消息意外連連，本周(1月7日-1月13日)滬深基金指數(shù)也在這些超預(yù)期的消息影響下跌宕起伏，沖高回落。隨著一系列政策的推出，短期內(nèi)封閉式基金套利需求將大增，二級(jí)市場(chǎng)炒作行情將現(xiàn)。
本周滬深基金指數(shù)在股指期貨和上調(diào)存款準(zhǔn)備金率的影響下沖高回落，一度達(dá)到4900點(diǎn)高點(diǎn)，深強(qiáng)滬弱的格局明顯。數(shù)據(jù)顯示，滬基指1月13日收于4697.67點(diǎn)，1月6日收于4697.67點(diǎn)，小幅下降49.79點(diǎn)，跌幅為1.05%；深基指1月13日收于4888.05點(diǎn)，1月6日收于4736.36點(diǎn)，上漲151.69點(diǎn)，漲幅達(dá)3.20%。
雖然本周滬深基指顯示出深強(qiáng)滬弱格局，但指數(shù)型基金卻全面下跌，領(lǐng)跌各類型基金。統(tǒng)計(jì)顯示，本周指數(shù)型基金平均凈值下跌4.94%，其中7只ETF基金凈值全面下跌，跌幅達(dá)3.15%。分析人士指出，股指期貨和融資融券兩項(xiàng)業(yè)務(wù)的推出將完善市場(chǎng)的做空機(jī)制，以此為交易標(biāo)的的滬深300指數(shù)基金將會(huì)受到資金追捧，同時(shí)以華夏50ETF和中證100指數(shù)基金為代表的大盤指數(shù)型基金也將為受益對(duì)象。
隨著股指期貨和融資融券業(yè)務(wù)的獲批，套利資金的涌入促使封閉型基金二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格快速上升，折價(jià)率隨之下降至歷史低點(diǎn)。統(tǒng)計(jì)顯示，本周封閉式基金二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格上漲2.11%，而加權(quán)平均凈值卻下跌1.86%，這使得折價(jià)率快速收窄3.25個(gè)百分點(diǎn)至12.47%，降至歷史低點(diǎn)。
從國(guó)外的歷史經(jīng)驗(yàn)來看，股指期貨的推出將促進(jìn)封閉式基金價(jià)格回歸價(jià)值，也就是說，封閉式基金的折價(jià)率有望在短期內(nèi)快速收窄，提前實(shí)現(xiàn)投資收益。而當(dāng)股指期貨準(zhǔn)備期完成正式交易之時(shí)，封閉式基金無風(fēng)險(xiǎn)套利的空間可能已經(jīng)十分狹窄，市場(chǎng)資金進(jìn)入意愿將下降到一個(gè)平穩(wěn)的水平。因此業(yè)界普遍認(rèn)為，封閉式基金價(jià)值將被重估，有望實(shí)現(xiàn)無風(fēng)險(xiǎn)套利，目前是封閉式基金較好的買入機(jī)會(huì)，在品種選擇上，應(yīng)盡量選擇折價(jià)率水平較高，到期時(shí)間較短并且業(yè)績(jī)優(yōu)良的封閉式基金。
除偏股型基金受到打壓外，債券型基金再現(xiàn)疲軟走勢(shì)。本周3個(gè)月期和一年期央票利率的連續(xù)上行對(duì)債券型基金造成一定的負(fù)面影響，而對(duì)貨幣型基金則有一定的利好作用。統(tǒng)計(jì)顯示，本周債券型基金加權(quán)平均凈值為1.076元，下降0.01%，貨幣型基金七日年化收益率為1.22%，上漲0.13個(gè)百分點(diǎn)。中�；鹫J(rèn)為，隨著央票利率重新進(jìn)入上行周期，以及存款準(zhǔn)備金率的上調(diào)都將會(huì)增大債市風(fēng)險(xiǎn)，債券市場(chǎng)將長(zhǎng)期走弱。投資者應(yīng)繼續(xù)對(duì)利率產(chǎn)品采取謹(jǐn)慎態(tài)度，保持短久期操作，現(xiàn)階段持有高票息的公司債和打新是提高持有期收益率的不錯(cuò)的選擇。
而中國(guó)存款準(zhǔn)備金率的上調(diào)也造成了全球市場(chǎng)的股市震蕩，受此影響，QDII基金凈值小幅下滑。統(tǒng)計(jì)顯示，截至1月12日9只QDII基金加權(quán)平均凈值為1.01元，下降0.30%。從歷年QDII基金的地區(qū)配置來看，QDII基金的資產(chǎn)配置在香港、美國(guó)、澳大利亞、韓國(guó)和新加坡這五個(gè)國(guó)家或地區(qū)的比重接近90%，甚至在90%以上。由于各國(guó)經(jīng)濟(jì)聯(lián)動(dòng)性增強(qiáng)，以及金融市場(chǎng)全球化，A股市場(chǎng)和上述五國(guó)股票市場(chǎng)的相關(guān)性均比較高，應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注。 |
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