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| 美股創(chuàng)新高 市場(chǎng)猜測(cè)美聯(lián)儲(chǔ)“退出”時(shí)機(jī) |
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| 2010-01-21 作者:記者 閆磊/綜合報(bào)道 來(lái)源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào) |
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受醫(yī)療保健、科技、零售業(yè)等板塊輪流上漲的推動(dòng)，19日美國(guó)股市大幅上揚(yáng)，創(chuàng)15個(gè)月新高。對(duì)于已在高位的美股，多位分析師表示，將緊盯市盈率水平變化和央行對(duì)退出策略的表態(tài)，從而把握其短期走向。
花旗集團(tuán)在當(dāng)天盤(pán)前公布了2009年第四季度業(yè)績(jī)，結(jié)果顯示，由于受到了償還美國(guó)政府不良資產(chǎn)救助計(jì)劃貸款的影響，該公司第四季度凈虧損76億美元，較去年同期有所減少，并且信貸損失連續(xù)第二個(gè)季度減少，該股收盤(pán)上漲3.5%。
此外，美股在企業(yè)并購(gòu)給市場(chǎng)帶來(lái)的樂(lè)觀情緒下回升。當(dāng)天，美國(guó)卡夫食品公司宣布，將以約195億美元的價(jià)格收購(gòu)英國(guó)糖果制造商吉百利公司，從而成為全球最大的巧克力制造商。企業(yè)并購(gòu)?fù)ǔ１徽J(rèn)為是企業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境表示樂(lè)觀的信號(hào)，因此對(duì)市場(chǎng)起到了提振的作用。之后，主要指數(shù)在醫(yī)療保健板塊強(qiáng)勁上漲的帶動(dòng)下繼續(xù)擴(kuò)大增幅。另外，科技股也在即將公布季報(bào)的IBM公司和即將發(fā)布新產(chǎn)品的蘋(píng)果公司股價(jià)上漲帶動(dòng)下普遍上揚(yáng)，各板塊輪動(dòng)明顯，市場(chǎng)中樂(lè)觀情緒占據(jù)主導(dǎo)。
到紐約股市收盤(pán)時(shí)，道瓊斯30種工業(yè)股票平均價(jià)格指數(shù)比前一個(gè)交易日漲115.78點(diǎn)，收于10725.43點(diǎn)，漲幅為1.09%。標(biāo)準(zhǔn)普爾500種股票指數(shù)漲14.20點(diǎn)，收于1150.23點(diǎn)，漲幅為1.25%。納斯達(dá)克綜合指數(shù)漲32.41點(diǎn)，收于2320.40點(diǎn)，漲幅為1.42%。
標(biāo)普500指數(shù)較去年3月初的12年低位累計(jì)增長(zhǎng)達(dá)68%，投資者難免質(zhì)疑美股升勢(shì)是否過(guò)度反映了美國(guó)公司盈利復(fù)蘇。波士頓金融公司LPL
Financial首席市場(chǎng)策略師杰夫·科雷特普表示，企業(yè)盈利增長(zhǎng)能否追上估值十分重要，此輪業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)是商業(yè)開(kāi)支多過(guò)消費(fèi)者開(kāi)支帶動(dòng)的復(fù)蘇，他預(yù)期盈利增長(zhǎng)將持續(xù)高于平均水平令估值合理，特別是金融業(yè)受惠于投資銀行而業(yè)績(jī)大幅增漲，將利好股市。
市盈率一直被視為評(píng)判市場(chǎng)是否被高估的重要指標(biāo)，但由于經(jīng)濟(jì)正處于危機(jī)之后的恢復(fù)期，公司的盈利水平正處于動(dòng)蕩之中，這個(gè)指標(biāo)并不可靠。
根據(jù)湯森路透的最新數(shù)據(jù)，標(biāo)普500指數(shù)成份股公司在2009年第四季度混合盈利增長(zhǎng)率將達(dá)到186%，這個(gè)驚人增長(zhǎng)幅度并不常見(jiàn)。靜態(tài)市盈率和動(dòng)態(tài)市盈率正給投資者完全不同的感覺(jué)，上周五(15日)，標(biāo)普500指數(shù)當(dāng)前的靜態(tài)市盈率為20.6倍，看起來(lái)非常高；但湯森路透數(shù)據(jù)還顯示，標(biāo)普500指數(shù)在未來(lái)四個(gè)季度的預(yù)估市盈率為14.8倍，雖然高于前52周的14.3倍，但仍處于合理位置。
“公司利潤(rùn)在2009年第四季度出現(xiàn)了大幅跳升，但問(wèn)題是利潤(rùn)的提升可以在什么樣的程度上繼續(xù)多久�！盡.S.L基金管理公司合伙人馬丁·布魯姆說(shuō)，“金融機(jī)構(gòu)是(2009年)第四季度公司利潤(rùn)大幅上漲的主要原因，但是我們對(duì)這個(gè)行業(yè)的前景仍表示懷疑，特別是我們看到金融機(jī)構(gòu)營(yíng)業(yè)收入規(guī)模的提升并不如我們想象中的那么好。”
另一個(gè)將影響短期市場(chǎng)走勢(shì)的因素是美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)的貨幣政策。美聯(lián)儲(chǔ)的寬松政策在2009年很大程度上支撐了市場(chǎng)的上漲，而這些因素今年將開(kāi)始淡出市場(chǎng)。“如果說(shuō)2008年是危機(jī)之年，2009年是推出貨幣和財(cái)政刺激政策的拯救之年，那么2010年就將是退出之年�！碧窖笸顿Y管理公司首席投資官比爾·格羅斯表示。
雖然所有人都同意美聯(lián)儲(chǔ)已開(kāi)始考慮退出，但對(duì)于退出的時(shí)間仍存在分歧。
瑞銀投資銀行高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家安德魯·蓋茨近日表示，美聯(lián)儲(chǔ)將在今年年中開(kāi)始升息，年內(nèi)將升息100個(gè)基點(diǎn)。不過(guò)升息并不意味著美聯(lián)儲(chǔ)將馬上撤出對(duì)于信貸市場(chǎng)的支持，蓋茨說(shuō)，在提高利率的同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)將保持自己龐大的資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模。太平洋投資管理公司的執(zhí)行董事保羅·邁克雷在報(bào)告中指出，美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)于國(guó)債和MBS市場(chǎng)的政策將轉(zhuǎn)變?yōu)椤俺钟羞@些資產(chǎn)，不會(huì)賣出也不會(huì)繼續(xù)買入”。但邁克雷認(rèn)為，加息可能并不會(huì)來(lái)得這么早，他認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)“在整個(gè)2010年都不會(huì)升息”。
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