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機構(gòu)認(rèn)為，目前債市反彈的可持續(xù)性取決于國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的走勢以及春節(jié)后的不確定因素。但是總體而言，持券過節(jié)的風(fēng)險較低。
招商銀行分析師劉俊郁認(rèn)為，外圍及國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢是否存在二次探底的可能性將決定本輪債市反彈的高度。從外圍經(jīng)濟(jì)形勢看，美國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)大幅回暖的可能性較小。近期歐洲國家主權(quán)債務(wù)問題、奧巴馬政府激進(jìn)的限制金融機構(gòu)業(yè)務(wù)的提案及中國提前緊縮貨幣政策造成了一季度全球股市陷入低迷，春節(jié)期間國外的不確定性主要來源于歐盟能否提出危機解決方案，但劉俊郁認(rèn)為，短時間內(nèi)提出有效的解決方案的可能性較小，目前無論國內(nèi)還是國際市場，避險需求還是占據(jù)主要位置，對債市的影響偏向正面。
來自招商銀行的觀點認(rèn)為，持券過節(jié)的風(fēng)險較小，信用債仍將是新配置主力，節(jié)后資金面還將維持寬裕，機構(gòu)配置壓力依然存在。節(jié)后央行還將提高1年期央票的發(fā)行利率并加大回籠力度以對沖公開市場到期釋放資金。
國泰君安固定收益分析師陳嵐認(rèn)為，節(jié)后債市的漲勢或?qū)⒎啪彛秩N而言，高票息信用債和浮息債仍將繼續(xù)受追捧，然而利率產(chǎn)品可能會受較大沖擊。海通證券固定收益分析師姜金香認(rèn)為，供給的增加可能會導(dǎo)致債市漲速的下降，但目前來看，供給突然增加的壓力較小。在政策方面，提高存款準(zhǔn)備金率可能助漲，不過加息會打斷上漲節(jié)奏。 |