申萬(wàn)巴黎近期公布2010年投資策略，認(rèn)為以新材料和低碳、新消費(fèi)、新制造、新區(qū)域?yàn)橹鞯乃拇笾黝}性投資機(jī)會(huì)將貫穿2010年全年。
　　申萬(wàn)巴黎指出，結(jié)合流動(dòng)性與市場(chǎng)估值進(jìn)行判斷，A股市場(chǎng)今年的走勢(shì)將不同于歷史表現(xiàn)，更有可能出現(xiàn)“先抑后揚(yáng)”的情況。上半年機(jī)會(huì)較少，謹(jǐn)防調(diào)控政策出臺(tái)較早的風(fēng)險(xiǎn)；下半年在調(diào)控后經(jīng)濟(jì)的自我復(fù)蘇以及股指期貨出臺(tái)的背景下，年底前指數(shù)仍有望沖擊4000點(diǎn)。
　　從流動(dòng)性角度看，2010年A股全流通后存在一定的隱患。整體而言，今年新增資金供需相對(duì)寬松，但需警惕收緊信貸以后的大小非因素，而且居民儲(chǔ)蓄搬家對(duì)市場(chǎng)的拉動(dòng)效應(yīng)越來(lái)越小。從估值角度看，由于市場(chǎng)處于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇期，估值水平不會(huì)超過(guò)歷史均值，只有重新在經(jīng)濟(jì)趨向過(guò)熱后才能提高估值。目前，A股除金融外行業(yè)歷史均值是30倍，略偏高。