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| 融資融券交易試點(diǎn)31日正式啟動(dòng) |
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| 2010-03-31 作者:記者 張漢青/北京報(bào)道 來(lái)源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào) |
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30日，上海、深圳證券交易所正式向6家試點(diǎn)券商(國(guó)泰君安、國(guó)信證券、中信證券、光大證券、海通證券和廣發(fā)證券)發(fā)出通知，于2010年3月31日起接受券商的融資融券交易申報(bào)，這標(biāo)志著經(jīng)過(guò)多年精心準(zhǔn)備的融資融券交易正式進(jìn)入市場(chǎng)操作階段。
融資融券推出后，A股市場(chǎng)長(zhǎng)期的“單邊市”格局將宣告終結(jié)。根據(jù)機(jī)構(gòu)的普遍預(yù)測(cè)，在融資融券業(yè)務(wù)啟動(dòng)后的初期階段，有望給市場(chǎng)帶來(lái)約300億元左右的新增資金。
據(jù)滬、深兩所有關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，在2006年以來(lái)相關(guān)準(zhǔn)備工作的基礎(chǔ)上，根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)的要求，今年兩個(gè)交易所進(jìn)一步加大了推進(jìn)工作力度，根據(jù)“從嚴(yán)到寬、從少到多、逐步擴(kuò)大”的原則，審慎確定了融資融券試點(diǎn)初期標(biāo)的證券和可充抵保證金證券范圍；起草發(fā)布了《融資融券交易試點(diǎn)會(huì)員業(yè)務(wù)指南》，具體指導(dǎo)證券公司開(kāi)展業(yè)務(wù)；同時(shí)，聯(lián)合結(jié)算公司組織完成了對(duì)相關(guān)證券公司技術(shù)系統(tǒng)的恢復(fù)性測(cè)試、仿真交易以及業(yè)務(wù)啟動(dòng)前的驗(yàn)證測(cè)試等，為保障試點(diǎn)啟動(dòng)后融資融券交易的安全運(yùn)行做好了充分準(zhǔn)備。
兩所負(fù)責(zé)人還提醒說(shuō)，融資融券在我國(guó)證券市場(chǎng)尚屬一項(xiàng)創(chuàng)新業(yè)務(wù)，由于其存在杠桿作用和做空機(jī)制，業(yè)務(wù)相對(duì)復(fù)雜且具有一定的風(fēng)險(xiǎn)，客觀上要求參與者具備較多的專(zhuān)業(yè)知識(shí)、較強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力和風(fēng)險(xiǎn)承受能力，并非所有投資者都適合參與。投資者在進(jìn)行融資融券交易前，應(yīng)當(dāng)充分了解融資融券的相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則，尤其應(yīng)關(guān)注證券公司通過(guò)營(yíng)業(yè)場(chǎng)所或公司網(wǎng)站等途徑公布的融資融券標(biāo)的證券、擔(dān)保品證券及其折算率等關(guān)鍵信息，并掌握相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)防范措施，審慎參與。
相關(guān)負(fù)責(zé)人同時(shí)表示，試點(diǎn)期間，交易所將會(huì)密切關(guān)注市場(chǎng)融資融券交易活動(dòng)，積極防范市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。每日將通過(guò)交易系統(tǒng)及網(wǎng)站，向投資者披露標(biāo)的證券的融資融券交易及余額等信息；通過(guò)事前、事中和事后對(duì)交易的監(jiān)控，及時(shí)發(fā)現(xiàn)和制止可能利用融資融券影響市場(chǎng)價(jià)格等異常交易行為；當(dāng)市場(chǎng)交易出現(xiàn)嚴(yán)重異常時(shí)，交易所還將視情況采取暫停單只或全部標(biāo)的證券融資融券交易等措施，保障市場(chǎng)的穩(wěn)定運(yùn)行。
兩所負(fù)責(zé)人最后強(qiáng)調(diào)，融資融券交易試點(diǎn)是我國(guó)資本市場(chǎng)推進(jìn)基礎(chǔ)性制度建設(shè)的一項(xiàng)重要舉措，對(duì)完善證券交易機(jī)制、形成合理規(guī)范的資金、證券融通渠道具有十分重要的意義。試點(diǎn)初期，將從有效控制風(fēng)險(xiǎn)的角度出發(fā)，要求證券公司嚴(yán)格執(zhí)行客戶(hù)適當(dāng)性管理制度，審慎選擇開(kāi)通業(yè)務(wù)的營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)和參與客戶(hù)，從少到多逐步推開(kāi)。同時(shí)要求認(rèn)真對(duì)涉及的賬戶(hù)管理、委托申報(bào)、交易監(jiān)控等關(guān)鍵環(huán)節(jié)進(jìn)行檢查，強(qiáng)化內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制，確保業(yè)務(wù)試點(diǎn)的規(guī)范運(yùn)作。
面對(duì)融資融券的正式落地，英大證券研究所金融行業(yè)研究員李海燕表示，作為改變目前“單邊市”的重要手段，融資融券代表了證券市場(chǎng)在交易制度上的變革和創(chuàng)新。由于融資融券業(yè)務(wù)帶了市場(chǎng)的做空機(jī)制，使得套利交易有望成為A股市場(chǎng)投資者獲取盈利的新模式。
就資金面而言，英大證券認(rèn)為，融資融券業(yè)務(wù)開(kāi)閘初期，有望給市場(chǎng)帶來(lái)300億元的新增資金，相當(dāng)于發(fā)行3個(gè)百億規(guī)模的大型基金。“融資融券不但完善了交易工具，最直接的貢獻(xiàn)就是盤(pán)活了證券公司的存量資金，為A股市場(chǎng)帶來(lái)新鮮血液�！崩詈Ｑ嗾f(shuō)。
對(duì)此，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)專(zhuān)業(yè)評(píng)價(jià)委員會(huì)專(zhuān)家、東方證券融資融券業(yè)務(wù)總部總經(jīng)理劉毅向記者表示，根據(jù)首批試點(diǎn)的凈資本金規(guī)模估算，融資融券業(yè)務(wù)初期總規(guī)模在500億元以下。
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