滬膠經(jīng)連續(xù)弱勢(shì)波動(dòng)，于4月6日向上突破，形成新一輪漲勢(shì)。筆者認(rèn)為，受偏多因素作用，后市經(jīng)適度調(diào)整，再入升勢(shì)的可能性較大。
　　持倉(cāng)量方面，滬膠持倉(cāng)量由3月25日的30萬(wàn)余手縮減至30日的25萬(wàn)余手，又拓展至4月7日的26萬(wàn)余手，不足1個(gè)月，逼近和拓展至30萬(wàn)余手歷史峰值。伴隨期價(jià)大漲淺回，空頭主動(dòng)回補(bǔ)意愿和多方增倉(cāng)吸納意愿均較強(qiáng)，盤(pán)面呈價(jià)漲倉(cāng)減和價(jià)漲倉(cāng)增強(qiáng)勢(shì)特征。
　　國(guó)家儲(chǔ)備局將于4月14日拋售3萬(wàn)噸天膠庫(kù)存，表面看是增加供應(yīng)并壓制膠價(jià)，但實(shí)際上國(guó)儲(chǔ)高位拋儲(chǔ)后又將低位收儲(chǔ)。因數(shù)量較小且?guī)齑鎯?chǔ)備多年不能流入期貨市場(chǎng)參與實(shí)物交割，故拋儲(chǔ)對(duì)滬膠不產(chǎn)生直接利空作用，因此國(guó)儲(chǔ)拋膠難改滬膠漲勢(shì)。
　　技術(shù)上，主力合約RU1009期價(jià)于4月6日創(chuàng)下1月21日高點(diǎn)26180元以來(lái)次高26010元，未來(lái)如突破1月11日高點(diǎn)26205元阻力位置，將拓展上漲空間。