公司是寧夏地區(qū)百貨和超市區(qū)域性龍頭，在當地市場占有率高，業(yè)績增長穩(wěn)健，同時公司可能成為物美超市回歸A股的資本平臺。
投資要點：
2009年公司業(yè)績亮麗。公司實現營業(yè)收入32億元，同比增長14.55%，利潤總額2.67億元，同比增長71.97%，每股收益1.11元。
未來成長主要在超市。公司百貨業(yè)務在寧夏幾乎形成壟斷，未來公司在寧夏地區(qū)新的業(yè)績增長點主要在超市。年內公司將在銀川市內新建一個物流配送中心，提升配送能力，發(fā)展市內便利店，同時繼續(xù)在寧夏地區(qū)尋找合適店址，開大型超市。
物美資產注入可能性大。物美是國內超市龍頭之一，其借助公司上市平臺回歸A股可能性較大。若此事開始啟動，將帶來新一輪投資機會。
估值區(qū)間：28.00-32元。預計公司2010年、2011年每股收益為1.31元和1.52元。
風險提示：百貨業(yè)務省內成長空間有限。 |
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